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营收利润双增
【财报】Boss直聘发布2025年第四季度及全年财报，全年营收82.7亿元，同比上涨12.4%
看准有限公司（“BOSS 招聘”或“公司”）（纳斯达克：BZ；港交所：2076），作为中国领先的在线招聘平台公布了截至2025年12月31日的季度及全年未经审计财务业绩。
2025年第四季度及全年亮点
截至2025年12月31日的十二个月内，付费企业客户总数1为680万，较截至2024年12月31日的十二个月内的610万增长11.5%。
2025年第四季度的月活跃用户（MAU）2平均数为5,800万，较2024年同期的5,270万增长10.1%。
2025年全年的月活跃用户平均数为6,070万，较2024年全年的5,300万增长了14.5%。
2025年第四季度营收为20.785亿元人民币（2.972亿美元），较2024年同期的18.236亿元人民币增长14.0%。
2025年全年收入为82.675亿元人民币（11.822亿美元），较2024年全年的73.557亿元人民币增长12.4%。
2025年第四季度的营业收入为6.86亿元人民币（9,810万美元），较2024年同期的3.806亿元人民币增长80.2%。2025年第四季度的经调整3营业收入为9.001亿元人民币（1.287亿美元），较2024年同期的6.588亿元人民币增长36.6%。
2025年全年的营业收入为24.641亿元人民币（3.524亿美元），较2024年全年的11.729亿元人民币增长110.1%。2025年全年经调整营业收入为33.761亿元人民币（4.828亿美元），较2024年全年的23.166亿元人民币增长45.7%。
2025年第四季度净利润为6.918亿元人民币（9,890万美元），较2024年同期的4.442亿元人民币增长55.7%。2025年第四季度经调整净利润为9.059亿元人民币（1.295亿美元），较2024年同期的7.224亿元人民币增长25.4%。
2025年全年净利润为26.905亿元人民币（3.847亿美元），较2024年全年的15.670亿元人民币增长71.7%。2025年全年经调整净利润为36.025亿元人民币（5.151亿美元），较2024年全年的27.107亿元人民币增长32.9%。
公司创始人、董事长兼首席执行官赵鹏先生表示：“2025年全年，公司实现了稳健且高质量的增长。招聘市场在年内显现出结构性复苏的迹象；在进一步深耕蓝领领域的同时，人工智能等新兴技术的发展推动了白领技术行业招聘需求的增长与复苏。公司在探索前沿AI技术及部署AI产品方面均取得积极成果。其自主研发的大型语言模型“南贝格”在HuggingFace热门文本模型榜单中位列第一。在产品方面，公司利用AI能力提升推荐准确率和用户体验，同时加速AI产品的商业化进程。
公司持续提升股东回报，计划自2026年起未来三年内，每年将不少于上一年度经调整净利润的50%用于股份回购和派发股息，并将回购限额提高至4亿美元。这体现了公司对长期增长的信心，以及与股东共享发展成果的承诺。”
公司副首席财务官王文蓓女士进一步阐述道：“2025年第四季度及全年，我们交出了亮眼的财务成绩单，营收和盈利能力均实现了高质量增长。得益于用户渗透率的持续提升以及通过服务创新增强的变现能力，公司年度营收同比增长12.4%，进一步巩固了我们作为中国最大在线招聘平台的行业领先地位。全年利润率创下历史新高，同比显著提升，这彰显了我们强大的双边网络效应所驱动的强劲经营杠杆效应和卓越的成本控制能力。”
2025年第四季度财务业绩
收入
2025年第四季度收入为20.785亿元人民币（2.972亿美元），较2024年同期的18.236亿元人民币增长14.0%。
2025年第四季度面向企业客户的在线招聘服务收入为20.669亿元人民币（2.956亿美元），较2024年同期的18.041亿元人民币增长14.6%。这一增长主要得益于付费企业客户数量的增加。
2025年第四季度，其他服务收入（主要来自面向求职者的付费增值服务）为1,160万元人民币（170万美元），较2024年同期的1,950万元人民币有所下降。该下降主要源于对部分增值功能的优化。公司简化了这些服务，以提升求职者的价值体验，并优先考虑平台参与度及生态系统的长期增长。
营业成本及费用
2025年第四季度，营业成本及费用总额为13.597亿元人民币（1.944亿美元），较2024年同期的14.563亿元人民币下降6.6%。2025年第四季度股权激励费用总额为2.141亿元人民币（3,060万美元），较2024年同期的2.782亿元人民币下降23.0%。
2025年第四季度的收入成本为3.091亿元人民币（4,420万美元），较2024年同期的3.137亿元人民币下降1.5%，主要原因是员工相关费用减少，但部分被支付处理成本的增加所抵消。
2025年第四季度的销售和营销费用为3.886亿元人民币（5,560万美元），较2024年同期的4.263亿元人民币下降8.8%，主要原因是员工相关费用减少，但部分被广告和营销费用的增加所抵消。
2025年第四季度研发费用为4.06亿元人民币（5,810万美元），较2024年同期的4.404亿元人民币下降7.8%，主要原因是员工相关费用减少，但部分被服务器折旧费用的增加所抵消。
2025年第四季度的一般及行政费用为2.561亿元人民币（3,660万美元），较2024年同期的2.758亿元人民币下降7.1%，主要原因是员工相关费用减少。
营业收入与调整后营业收入
2025年第四季度营业收入为6.86亿元人民币（9,810万美元），较2024年同期的3.806亿元人民币增长80.2%。
2025年第四季度经调整营业利润为9.001亿元人民币（1.287亿美元），较2024年同期的6.588亿元人民币增长36.6%。
所得税费用
2025年第四季度所得税费用为1.645亿元人民币（2,350万美元），较2024年同期的9,070万元人民币增长81.4%，主要原因是所得税费用前的收入增长，以及根据第二支柱规则计提的3,760万元人民币补充税。
净利润与调整后净利润
2025年第四季度净利润为6.918亿元人民币（9,890万美元），较2024年同期的4.442亿元人民币增长55.7%。
2025年第四季度经调整净利润为9.059亿元人民币（1.295亿美元），较2024年同期的7.224亿元人民币增长25.4%。
每股美国存托股份（“ADS”）净利润及每股ADS经调整净利润
2025年第四季度归属于普通股股东的每ADS基本和摊薄净利润分别为1.49元人民币（0.21美元）和1.45元人民币（0.21美元），而2024年同期的每ADS基本和摊薄净利润分别为1.03元人民币和1.00元人民币。
2025年第四季度归属于普通股股东的经调整每ADS基本和摊薄净利润分别为1.96元人民币（0.28美元）和1.90元人民币（0.27美元），而2024年同期的经调整每ADS基本和摊薄净利润分别为1.67元人民币和1.62元人民币。
经营活动产生的净现金流
2025年第四季度经营活动产生的净现金流为13.236亿元人民币（1.893亿美元），较2024年同期的9.561亿元人民币增长38.4%。
现金状况
截至2025年12月31日，现金及现金等价物、短期定期存款和短期投资余额为19,945.3百万人民币（2,852.1百万美元）。
2025年全年财务业绩
收入
2025年全年收入为82.675亿元人民币（11.822亿美元），较2024年全年的73.557亿元人民币增长12.4%。
2025年全年面向企业客户的在线招聘服务收入为81.927亿元人民币（11.715亿美元），较2024年全年的72.700亿元人民币增长12.7%。这一增长主要得益于付费企业客户数量的增加。
2025年全年，其他服务收入（主要为面向求职者的付费增值服务）为7,480万元人民币（1,070万美元），较2024年全年的8,570万元人民币有所下降。该下降主要源于对部分增值功能的优化。公司简化了这些服务，以提升求职者的价值体验，并优先考虑平台参与度及生态系统的长期增长。
营业成本及费用
2025年全年营业成本及费用总额为57.814亿元人民币（8.267亿美元），较2024年全年的62.225亿元人民币下降7.1%。2025年全年股权激励费用总额为9.120亿元人民币（1.304亿美元），较2024年全年的11.437亿元人民币下降20.3%。
2025年全年营业成本为12.352亿元人民币（1.766亿美元），与2024年全年的12.397亿元人民币相比基本持平。员工相关费用和租金费用的减少，在很大程度上被支付处理成本的增加所抵消。
2025年全年销售及营销费用为16.932亿元人民币（2.421亿美元），较2024年全年的20.731亿元人民币下降18.3%，主要原因是广告及营销费用、员工相关费用和租金费用减少。
2025年全年研发费用为16.536亿元人民币（2.365亿美元），较2024年全年的18.158亿元人民币下降8.9%，主要原因是员工相关费用减少。
2025年全年的管理费用为11.994亿元人民币（1.715亿美元），较2024年全年的10.939亿元人民币增长9.6%，主要原因是无形资产减值。
营业收入与调整后营业收入
2025年全年营业收入为24.641亿元人民币（3.524亿美元），较2024年全年的11.729亿元人民币增长110.1%。
2025年全年经调整营业收入为3,376.1百万人民币（482.8百万美元），较2024年全年的2,316.6百万人民币增长45.7%。
所得税费用
2025年全年所得税费用为509.7百万人民币 （7,290万美元），较2024年全年的2.656亿元人民币增长91.9%，主要归因于所得税费用前的收入增长，以及根据第二支柱规则计提的3,760万元人民币补充税款和1,470万元人民币预提税。
净利润与调整后净利润
2025年全年净利润为26.905亿元人民币（3.847亿美元），较2024年全年的15.670亿元人民币增长71.7%。
2025年全年经调整净利润为36.025亿元人民币（5.151亿美元），较2024年全年的27.107亿元人民币增长32.9%。
每ADS净利润及每ADS经调整净利润
2025年全年归属于普通股股东的每ADS基本净利润和摊薄净利润分别为6.07元人民币（0.87美元）和5.90元人民币（0.84美元），而2024年全年的每ADS基本净利润和摊薄净利润分别为3.59元人民币和3.49元人民币。
2025年全年归属于普通股股东的经调整每ADS基本及摊薄净利润分别为人民币8.10元（1.16美元）和人民币7.87元（1.13美元），而2024年全年的经调整每ADS基本及摊薄净利润分别为人民币6.19元和人民币6.00元。
经营活动产生的现金净额
2025年全年经营活动产生的现金净额为4,552.4百万人民币（651.0百万美元），较2024年全年的3,542.5百万人民币增长28.5%。
年度股息政策及股份回购计划
本公司董事会（以下简称“董事会”）已批准一项年度股息政策（以下简称“股息政策”），根据该政策，董事会拟每年依据本公司的组织章程大纲及细则以及适用法律法规宣布并派发股息。根据股息政策，在任何特定年度期间是否派发股息及派发金额，将由董事会根据对公司运营与收益、现金流、财务状况及其他相关因素的审查，酌情决定。
根据股息政策，并受董事会最终决定及当时市场状况的限制，公司目前预计从 2026 年起未来三年内，每年将上一财年经调整后净利润（一项非 GAAP 财务指标）的不少于 50% 用于派发股息和股份回购。
董事会可根据财务表现、资本需求、市场状况及其他相关因素酌情调整其股份回购及股息计划，并将根据适用法律法规，在适当时候向本公司股东提供及时更新。
2026年3月18日，董事会批准了对现有股份回购计划的修订，将该计划的授权总额提高至4亿美元，用于在计划延长期（截至2027年8月28日）内回购公司股份（包括美国存托股份），此举彰显了公司对未来持续增长的信心。
展望
关于2026年第一季度，公司目前预计总收入将在20.5亿元人民币至20.85亿元人民币之间，同比增长6.6%至8.4%。该预测反映了公司对中国市场及运营状况的当前看法，这些情况可能发生变化，且截至本公告发布之日无法以合理的准确度进行预测。
汇率
本新闻稿中将部分人民币金额按指定汇率转换为美元（“US$”）金额，仅为方便读者阅读。除非另有说明，所有人民币至美元的换算均采用美联储H.10统计公告中规定的2025年12月31日汇率，即1美元兑6.9931元人民币。本公司不保证所述人民币或美元金额能够按任何特定汇率或根本无法兑换为美元或人民币（视具体情况而定）。
关于KANZHUN LIMITED
KANZHUN LIMITED 运营中国领先的在线招聘平台BOSS直聘。公司通过其高度互动的移动应用程序，以高效且无缝的方式连接求职者与企业用户。该应用程序作为一款变革性产品，致力于促进双向沟通、聚焦智能推荐，并在在线招聘过程中创造全新场景。依托庞大且多元化的用户群体，BOSS直聘已形成强大的网络效应，从而提升招聘效率并推动业务快速扩张。
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