财报 - HRTechChina.com - 向上的力量！

财报

【财报】LinkedIn全年收入逼近200亿美元，AI招聘产品进入规模化应用阶段 HRTech核心解读：数据显示，LinkedIn全年收入达到198.17亿美元，同比增长11%！想象微软2016年收购LinkedIn时交易价格只有262亿美元。如今LinkedIn一年收入已经接近当年收购价格的76%，这笔交易很可能已经成为微软历史上最成功的战略收购之一。你觉得呢？如果按照独立上市公司的话，预计市值在1500-2400亿美元左右，稳居HRTech的全球第一宝座！微软于2026年7月29日发布截至6月30日的2026财年第四季度及全年财报。数据显示，LinkedIn全年收入达到198.17亿美元，同比增长11%，按固定汇率计算增长9%；第四季度收入约为51.89亿美元，同比增长12%，固定汇率增长10%。对于全球招聘科技市场而言，LinkedIn接近200亿美元的年收入规模，不仅反映出其商业体量持续扩大，也表明其已经从传统职业社交与招聘平台，进一步演变为覆盖招聘、广告、会员订阅、销售工具及AI人才解决方案的综合商业平台。收入增速回升，但招聘并非唯一增长动力 LinkedIn第四季度12%的收入增速，高于全年11%的增速，显示其业务在财年末保持较强增长势头。不过，微软明确表示，本季度LinkedIn收入增长主要由Marketing Solutions推动。这意味着，LinkedIn整体收入上升不能简单等同于全球招聘市场全面复苏。当前LinkedIn的收入来源已经高度多元化，除Talent Solutions外，还包括Marketing Solutions、Premium Subscriptions和Sales Solutions。广告与企业营销需求正在成为LinkedIn增长的重要支撑。从业务结构看，多元化收入降低了LinkedIn对招聘周期的单一依赖，也提升了其在经济和就业市场波动环境中的收入稳定性。 AI招聘产品开始进入企业规模化部署微软董事长兼CEO Satya Nadella在财报电话会上表示，LinkedIn已经连续第五年实现会员数量两位数增长。目前，超过20,000家企业的招聘人员正在使用LinkedIn的AI解决方案，以缩短招聘周期并改善候选人匹配。微软还披露，相关AI招聘解决方案的席位数量较上一季度增长140%。这一数据说明，LinkedIn的AI招聘产品正在从测试和试用阶段，逐步进入企业采购与规模化部署阶段。不过需要注意的是，140%代表AI产品席位的环比增长，并不代表LinkedIn收入或Talent Solutions收入增长。微软目前尚未单独披露AI招聘产品带来的收入、付费转化率、客单价及续费情况。增长逻辑正在从流量平台转向AI工作平台 LinkedIn过去的核心优势主要来自全球职业身份网络、招聘流量和人才数据库。进入AI时代后，其竞争优势正在进一步延伸至人才搜索、候选人匹配、招聘流程自动化和企业人才决策。对于HR科技行业而言，真正值得关注的并不只是LinkedIn全年收入增长11%，而是AI招聘产品能否从提升产品使用率，进一步转化为持续的合同收入和客户续费。如果LinkedIn能够将其职业数据、企业客户基础和AI能力有效结合，其未来定位可能不再只是招聘平台，而是企业人才获取与职业发展的AI基础设施。下一季度增速或有所放缓微软预计，LinkedIn在2027财年第一季度的收入将实现高个位数增长，低于第四季度12%的增速。这意味着LinkedIn仍将保持相对稳健的增长，但短期增速可能出现正常化。综合来看，LinkedIn正在形成“招聘业务+广告营销+会员订阅+销售工具+AI解决方案”的多元增长结构。接近200亿美元的年收入规模，也进一步强化了其在全球招聘科技和职业服务市场中的领先位置。对于HR科技供应商而言，LinkedIn财报释放出的明确信号是：AI产品的竞争正在从功能发布转向企业采用，而下一阶段的核心指标，将是AI席位能否真正转化为收入、续费和客户价值。

财报
2026年08月05日
财报

【投融资7月月报】2026年7月全球人力资源科技投融资简报！ 2026 年 7 月，据 HRTech 统计，全球人力资源科技领域本月共披露 16 起投融资事件（统计范围不含未披露金额、并购及退市相关事项），涉及总融资金额超 4 亿美元。当前全球人力资源科技赛道迈入深度落地周期，行业告别标准化通用 HR SaaS 野蛮生长阶段，资本投资视角更加务实。AI Agent、数字劳动力、垂直场景用工解决方案成为创新主流，企业降本增效、一线劳动力精细化运营、员工全周期体验升级三大需求持续驱动市场创新，也持续引导资金流向具备场景落地能力的创新企业。详情可以访问专题：https://www.hrtechchina.com/Public/html/funding/hrtechreport202607.html 从赛道分布来看，资本关注度高度集中，员工福利平台、劳动管理平台及综合型 HR 科技平台成为本月最受资本青睐的三大核心赛道。市场底层需求持续凸显：一方面员工健康福祉、财务福利、人文体验逐步从企业后勤职能升级为人才保留、组织活力建设的核心战略；另一方面服务业、建筑业、物流等实体行业对于灵活用工、排班调度、用工合规数字化工具需求持续爆发，推动垂直劳动力管理赛道迎来持续增长机遇。轮次结构上，本月融资覆盖企业发展全周期：其中 3 起种子前轮、3 起种子轮、3 起 A 轮、1 起 D 轮，此外有 6 起融资事件未公开具体轮次信息。市场呈现分层发展态势，早期初创项目聚焦 AI 数字员工、垂直行业人力数字化创新；成熟企业持续获得大额资本加持，行业早期创新孵化与头部企业规模化扩张同步推进。依托本月投融资市场特征，下文将重点盘点 7 月 HRTech 投融资金额前十标杆案例，涵盖 AI 数字劳动力、一线用工管理、反向招聘、企业内部智能服务、行业垂直人力运营、薪酬金融、职场教育培训等多元细分赛道，直观展现全球人力资源科技前沿创新形态与资本布局方向。【巴黎】AI人力服务商Skello获得2亿欧元融资，用于拓展其面向一线员工管理的AI工具 - HRTechChina.com - 向上的力量！ Skello 融资金额：2亿欧元融资轮次：未披露领投人: Bridgepoint Development Capital V Skello 成立于 2016 年，提供技术工具帮助企业管理一线员工的方方面面：排班、行政管理、合规以及运营绩效。【美国】AI员工服务商Sable获得4500万美元融资，重塑客户服务与人力效能 - HRTechChina.com - 向上的力量！ Sable 融资金额：4500万美元融资轮次：未披露领投人：红杉资本（Sequoia Capital）和8VC Sable是全球领先的AI员工服务商，核心打造Aidan全场景智能AI员工，依托计算机操作、视觉识别、语音交互技术，助力企业实现客户互动、产品服务、前端业务的智能化、规模化落地，赋能企业优化人力效能、降本增效。【美国】面向线下服务企业的技术平台Genius AI获得4400万美元D轮融资，扩大其面向服务型企业的AI驱动管理平台的规模 - HRTechChina.com - 向上的力量！ Genius AI 融资金额：4400万美元融资轮次：D轮领投人：Lux Capital Genius AI 致力于开发技术，帮助服务型企业实现自主运营。通过为实体服务经济注入智能，Genius AI 负责处理企业运营中的行政事务，使从业者能够专注于服务他人。【美国】人力资源科技企业Arkenstone Defense获得3500万美元种子轮融资，以HR科技破局美国国防科创政企落地难题 - HRTechChina.com - 向上的力量！ Arkenstone Defense 融资金额：3500万美元融资轮次：种子轮领投人：J2 Ventures Arkenstone Defense旨在通过一体化技术服务，彻底化解商业科技企业对接美国政府国防项目时，在合规资质、安全管控、人力配置、运营落地等层面的核心痛点，填补国防科创领域HR运营服务空白。【纽约】AI员工服务平台Harmony获3400万美元种子轮融资，100多个Agent重构企业服务体验 - HRTechChina.com - 向上的力量！ Harmony 融资金额：3400万美元融资轮次：种子轮领投人：Lightspeed Venture Partners Harmony将AI Agent直接嵌入Slack和Microsoft Teams，帮助员工处理IT、HR、财务、采购和法务等内部服务请求，试图将传统的门户、知识库与工单模式升级为能够理解组织上下文并执行任务的Agentic Enterprise Service Management。【美国】电工用工平台Buildforce完成1000万美元A轮融资，加速全国市场扩张！从招聘平台走向劳动力运营平台 - HRTechChina.com - 向上的力量！ Buildforce 融资金额：1000万美元融资轮次：A轮领投人： Saepio Capital Buildforce是一家技术驱动型电工用工与劳动力管理平台，主要连接电工与参与商业和工业建筑项目的电气承包商。Buildforce并不只是帮助企业发布职位或获取简历，而是围绕电工这一专业工种，将人才匹配、技能验证、人员入职、工时管理和项目履约整合到同一套劳动力运营体系中。【硅谷】AI反向招聘平台Refer完成750万美元种子轮融资：让求职者成为招聘服务的付费客户 - HRTechChina.com - 向上的力量！ Refer 融资金额：750万美元融资轮次：种子轮领投人：Canary Refer是一家AI反向招聘平台，Refer采用了一种颇具争议的“反向招聘”模式：平台声称代表求职者而非雇主工作，企业可以免费接收人才推荐，而候选人只有在成功获得工作后，才需要支付第一个月工资20%的一次性成功服务费。【美国】Pact Labs获得Tether领投的700万美元A轮融资，旨在将USA₮扩展至薪资发放和支付领域 - HRTechChina.com - 向上的力量！ Pact Labs 融资金额：700万美元融资轮次：A轮领投人：Tether Pact Labs的基础设施使企业平台能够嵌入数字钱包、实时发放工资，并在无需依赖传统支付渠道的延迟和运营限制的情况下提供金融服务。【美国】聚焦人类学习规模化落地的多模态AI平台DeweyLearn获得500万美元A轮融资，以AI规模化落地专家级技能评估 - HRTechChina.com - 向上的力量！ DeweyLearn 融资金额：500万美元融资轮次：A轮领投人：SJF Ventures DeweyLearn的人工智能技术将音频、视频和学习数据与领域知识及学习科学知识相结合，为临床与医疗教育、高等教育、职场培训以及K-12教育等领域的线下和线上教学与学习提供深入洞察。【慕尼黑】物流AI初创公司5U AI获得320万美元种子前轮融资，用于扩展面向欧洲货运代理团队的数字化劳动力平台 - HRTechChina.com - 向上的力量！ 5U AI 融资金额：320万美元融资轮次：种子前轮领投人： Emerge Capital 5U AI开发了经过物流领域训练的AI工作者，可在现有系统内部管理货运代理业务。其“数字劳动力”平台利用多智能体AI技术，处理空运、海运和陆运领域的报价、订舱、货件追踪、数据录入及日常行政工作。纵观 7 月全球人力资源科技投融资图谱，行业投资逻辑迎来结构性调整。资本持续避开同质化通用 HR SaaS，重点布局场景化、垂直化解决方案。AI 数字劳动力、智能企业服务 Agent 成为技术创新主线，大量初创企业尝试用自动化能力释放人力价值；面向一线从业者的垂直劳动力运营、创新薪酬金融、员工福利赛道热度持续走高。反向招聘、实时薪资发放等新型服务模式不断探索行业边界。未来，融合人工智能技术、深耕特定产业用工痛点、兼顾组织管理效能与员工体验的服务商，将在产业数字化浪潮中占据更大优势。面对全球人力数字化、AI 劳动力与员工体验升级浪潮，企业 HR 与人力科技从业者可以借助成熟工具、行业评选、线下交流持续探索落地路径。大家可免费获取 2026 最新版员工体验旅程图（EX Journey Map 2026），新版本融入 AI 增强与全球化视角，依托员工八大生命周期框架，帮助企业识别运营摩擦与 AI 优先落地触点。与此同时，2026 年员工体验大奖 (EXAwards®）评选正式启动，评选体系覆盖员工全生命周期八大关键阶段，为组织员工体验建设提供参照标尺。想要近距离交流前沿实践、洞察行业未来方向，可查看报名 9 月 17 日在深圳举办的2026 人力资源科技年度论坛・“What’s Next”，也是下半年人力资源领域极具价值的重磅行业盛会。关于HRTech HRTech核心报道中国人力资源科技创新企业及产品信息，关注并实时分享全球的人力资源科技资讯。同时，以原创角度独家报道人力资源科技公司和创业公司；每月关注并独家发布人力资源科技投融资数据及报告，业已成为人力资源科技领域创业者以及行业精英获取全球人力资源科技行业资讯和动态的主要渠道。详情可以访问专题：https://www.hrtechchina.com/Public/html/funding/hrtechreport202607.html

财报
2026年08月03日
财报

【财报】ADP 2026财年收入达219.47亿美元：AI开始从产品功能走向企业级运营基础设施 HRTech核心摘要：ADP发布2026财年业绩：全年收入219.47亿美元，同比增长7%；净利润44.14亿美元，同比增长8%；调整后EPS增长11%至11.12美元。Employer Services新业务预订额达到22亿美元，客户留存率维持在92.1%。AI成为本次财报重点。ADP客户及员工全年与ADP Assist Agents完成超过1200万次对话，上线ADP Lyric HCM的客户数量增长94%，AI还被进一步嵌入服务和销售流程。ADP预计2027财年收入增长5%至6%，调整后EPS增长9%至11%。这份财报释放出一个重要信号：大型HR科技公司的AI竞争，正从聊天机器人转向薪酬、HCM、服务和全球合规工作流的全面重构。受此消息影响，股价盘中一度达到280美元，收盘市值1092.75亿美元，更多全球HR科技动态，请访问 #HRTech 全球薪酬与人力资本管理服务商 ADP（Nasdaq: ADP）发布截至2026年6月30日的第四季度及2026财年业绩。公司全年实现收入219.474亿美元，同比增长7%，按有机固定汇率计算增长6%；净利润达到44.135亿美元，同比增长8%；调整后净利润为44.854亿美元，同比增长10%。从盈利能力看，ADP全年调整后EBIT达到58.746亿美元，同比增长10%，调整后EBIT利润率提升80个基点至26.8%；全年摊薄每股收益为10.94美元，同比增长10%，调整后摊薄每股收益为11.12美元，同比增长11%。第四财季，ADP实现收入54.738亿美元，同比增长7%；净利润9.786亿美元，同比增长7%；调整后EBIT为13.72亿美元，同比增长13%；调整后摊薄每股收益为2.64美元，同比增长17%。这份财报最值得关注的，不只是收入和利润继续增长，而是ADP对AI的定位正在发生明显变化。AI不再只是附加在HCM平台上的功能，而是在逐步进入客户服务、销售、薪酬、全球HR与内部运营流程，成为企业级工作基础设施的一部分。 Employer Services保持稳健，客户留存率维持92.1% 2026财年，ADP Employer Services业务收入达到148.314亿美元，同比增长7%。该业务覆盖全球HCM、人力资源外包、薪酬、考勤、人才、福利及合规等解决方案。全年Employer Services新业务预订额增长6%，达到22亿美元；客户收入留存率维持在92.1%。ADP同时表示，公司整体客户满意度达到新的历史高点。第四财季，Employer Services收入达到36.967亿美元，同比增长7%；业务利润率由上年同期的33.5%提升至34.4%，同比提高90个基点。 ADP将利润率提升主要归因于两方面：一是运营生产率改善，二是客户资金利息收入增长。美国同店口径下的每客户薪资处理人数在第四财季和全年均增长1%，说明ADP客户群体中的就业增长仍较温和，但客户留存、交叉销售和运营效率依然支撑了业务表现。 ADP Assist全年完成超1200万次对话 AI成为ADP本次财报中的核心战略信号。 2026财年，ADP客户及其员工与ADP Assist Agents进行了超过1200万次对话。与此同时，已上线ADP Lyric HCM的客户数量同比增长94%。 ADP还进一步增强了内部服务与销售平台The Zone的AI能力，并表示AI工具正在被嵌入产品、服务和销售团队，用于提升质量、生产效率与客户体验。 ADP总裁兼首席执行官Maria Black表示，AI正在重塑工作的完成方式、岗位形态以及团队组织方式，这使HCM比以往任何时候都更加关键。企业需要值得信赖的合作伙伴，帮助其应对这一变化。首席财务官Peter Hadley则指出，AI工具已经在ADP的产品、服务和销售团队中得到应用，并开始改善质量和生产效率。从行业角度看，ADP正在展示一种不同于独立AI工具公司的路径：不是先将AI包装成单独产品，而是将其嵌入薪酬、员工服务、销售支持和HCM平台迁移流程中。对于大型企业软件公司而言，这种模式可能更容易转化为客户留存、服务效率和利润率改善。延伸阅读｜免费下载ADP《职场人2026》全球劳动力白皮书 ADP基于覆盖36个国家、39,000多名员工的调研，进一步分析员工安全感、代际管理、无偿加班、AI落地与敬业度等关键议题。对于正在制定2027年人力资源规划、推进薪酬转型或评估AI应用的企业，这份报告可作为补充参考。报告下载： https://www.hrtechchina.com/Survey/487D14BC-0DBE-6F25-BEB8-A97DE26CBE62 ADP Lyric HCM进入规模化推进阶段 ADP Lyric HCM上线客户数量增长94%，意味着ADP的新一代HCM平台正在从产品发布阶段进入更大规模的客户部署阶段。对于ADP而言，Lyric HCM的战略意义不仅是替换旧系统，更重要的是建立统一的数据架构，使薪酬、HR、考勤、人才和员工服务能够在同一平台中运行，并为AI Agent提供更完整的业务上下文。在AI时代，HCM平台之间的竞争重点正在发生变化。过去，企业主要比较模块数量、功能深度和实施成本；未来，平台是否拥有统一数据、全球合规能力、可靠工作流以及可控的AI权限体系，可能成为更关键的采购标准。 ADP拥有超过110万家客户，覆盖140多个国家。庞大的薪酬和劳动力数据规模，为其训练、部署和优化企业级AI能力提供了现实基础，但同时也意味着更高的数据安全、隐私和合规要求。全球薪酬与国际业务需求加速 ADP表示，国际市场的新业务预订增长正在加快，企业对统一全球薪酬、全球HR和全球考勤解决方案的需求持续上升。随着越来越多企业跨国经营，全球薪酬已经从后台行政工具转向企业全球化运营的重要基础设施。企业不仅需要在不同国家准确发薪，还需要统一员工主数据、工资标准、税务规则、考勤信息和合规报告。这也意味着，全球薪酬市场的竞争门槛正在提高。单一国家的本地薪酬能力已经不足以满足大型企业需求，平台需要同时具备全球技术架构、本地合规知识、服务网络和稳定交付能力。 ADP在这一领域的优势来自规模、客户基础和长期积累，但也将面临Workday、SAP、Oracle及新一代全球薪酬平台的持续竞争。 PEO业务收入增长，但利润率承压 ADP PEO Services业务2026财年收入达到71.281亿美元，同比增长7%；剔除零利润福利转付收入后，收入增长5%。全年平均工作场所员工数量约为76.2万人，同比增长2%；第四财季平均工作场所员工数量达到约77.5万人。不过，PEO业务利润率出现下降。第四财季PEO利润率由13.2%下降至12.2%，同比下降100个基点；全年利润率下降110个基点。 ADP表示，利润率下降主要受到三方面影响：零利润福利转付收入增长更快、工伤保险费用上升，以及销售费用增加。这一结果说明，在分析PEO业务时，不能只看总收入增长。零利润福利转付会放大收入规模，但并不会同步增加利润。更有参考价值的指标包括：剔除转付后的收入、工作场所员工数量、工伤保险成本以及分部利润率。客户资金利息收入继续增强盈利能力客户资金业务仍然是ADP利润结构中的重要组成部分。 2026财年，ADP客户资金平均余额达到404亿美元，同比增长7%；平均收益率由3.2%提升至3.4%；客户资金利息收入增长14%，达到13.548亿美元。 ADP客户资金投资策略带来的净贡献为13.146亿美元，同比增长22%。由于ADP在代发薪资过程中会暂时持有大量客户资金，这些资金的余额、投资期限和收益率会直接影响公司的利息收入。因此，利率环境和客户资金规模是ADP盈利能力中不可忽视的变量。 ADP预计，2027财年客户资金利息收入将达到15.40亿至15.60亿美元，客户资金平均余额预计增长3%至4%，平均收益率预计提升至约3.7%。这意味着，即使宏观就业增长保持温和，客户资金收益仍可能继续为ADP的利润率扩张提供支撑。 2027财年指引：收入增长5%至6% ADP预计2027财年总收入增长5%至6%，调整后EBIT利润率扩大70至90个基点，调整后有效税率约为23%，摊薄每股收益增长11%至13%，调整后摊薄每股收益增长9%至11%。 Employer Services收入预计增长5%至6%，新业务预订额增长4%至7%，客户收入留存率预计下降10至30个基点，美国每客户薪资处理人数预计增长0%至1%。 PEO Services收入预计增长5%至7%，剔除零利润福利转付后的收入预计增长3%至5%，平均工作场所员工数量预计增长约2%。整体来看，ADP对2027财年的判断仍然偏稳健。公司没有给出明显加速的收入预期，但仍预计利润率继续扩张、调整后每股收益保持较快增长。 HRTech观察：AI价值正在从功能展示转向经营结果 ADP 2026财年的表现，为观察大型HR科技公司的AI商业化路径提供了一个重要样本。第一，AI的价值首先体现在运营效率，而不一定直接体现为单独的AI收入。ADP全年收入增长7%，但调整后EBIT增长10%，调整后每股收益增长11%，说明利润增长快于收入增长。AI对服务、销售和内部运营的改善，可能正在逐步转化为经营杠杆。第二，企业级AI竞争正在从模型能力转向数据、工作流与信任。对于薪酬和HCM平台而言，AI不仅需要回答问题，还必须能够安全调用员工数据、执行流程、遵守权限并满足合规要求。ADP反复强调“trust”，本质上是在强化其在薪酬准确性、合规和客户责任方面的护城河。第三，AI正在推动HCM平台重新集中化。过去几年，企业HR技术栈不断分散，大量垂直工具围绕招聘、学习、绩效和员工体验快速增长。但随着AI Agent需要跨系统调用数据和执行任务，统一平台、统一身份和统一数据模型的重要性重新上升。第四，全球薪酬可能成为AI时代HCM平台的核心入口。薪酬数据天然连接员工、组织、成本、税务、时间和合规。谁能够控制全球薪酬与员工主数据，谁就更有机会成为企业AI工作流的底层平台。 ADP的财报并不意味着其已经完成AI转型，但可以确认的是，AI已经开始进入其核心经营体系。未来，市场将更加关注ADP Assist的实际使用深度、ADP Lyric HCM的客户迁移速度、AI对服务成本的影响，以及全球薪酬业务能否持续加速。对于HR和企业管理者而言，选择HCM平台的标准也将发生变化。除了功能和价格之外，平台是否具备可靠的数据治理、全球合规、可审计的AI工作流和长期服务能力，将成为越来越重要的决策因素。从财报到行动：企业HR可以重点关注什么 ADP本次财报所反映的变化，不应只被理解为一家上市公司的增长结果。对于正在推进HR数字化的企业，更实际的意义在于重新审视以下三个问题。首先，企业现有的薪酬、考勤、员工数据和服务流程，是否已经形成能够支持AI调用的统一数据基础。没有清晰的数据权限、流程标准和系统接口，AI很难从问答工具升级为可执行的工作流。其次，企业在评估AI能力时，不能只比较模型或聊天功能，还需要考察数据治理、全球合规、结果可审计性以及供应商的持续服务能力。尤其在薪酬与员工数据场景中，准确性和责任边界比单纯的生成速度更重要。第三，跨国企业需要重新评估全球薪酬与全球HR数据架构。随着AI Agent逐步参与员工服务、数据分析和流程执行，分散在不同国家和供应商中的薪酬数据将进一步增加管理复杂度。统一全球薪酬、HR与考勤数据，可能成为企业下一阶段AI落地的基础工程。希望进一步了解员工对AI、工作安全感、代际管理、无偿加班和敬业度的真实态度，可下载ADP《职场人2026》全球劳动力白皮书。该报告覆盖36个国家、39,000多名员工，可为企业制定人才策略、员工体验计划和薪酬转型方案提供更具体的调研依据。免费下载报告： https://www.hrtechchina.com/Survey/487D14BC-0DBE-6F25-BEB8-A97DE26CBE62 资料来源： ADP于2026年7月29日发布的第四季度及2026财年业绩公告与投资者演示材料。

财报
2026年07月30日
财报

【投融资6月月报】2026年6月全球人力资源科技投融资简报！ 2026年6月，全球人力资源科技赛道投融资市场保持稳定活跃度。据HRTech行业统计数据显示，本月全球范围内可统计的人力资源科技投融资事件共计15起，本次统计剔除未披露金额、企业并购及退市相关事项，整体有效投融资金额接近4亿美元，资金持续向数字化、智能化HR解决方案赛道聚拢，彰显资本市场对人力资源数字化转型的长期看好。从细分赛道资本流向来看，本月HRTech投融资呈现高度集中的特征，赛道分化趋势愈发明显。其中AI智能招聘平台、数字化劳动管理平台、薪资福利合规平台成为本月最受资本青睐的三大核心赛道。不难看出，当下行业痛点已从基础人事管理，转向招聘提效、人力精细化管理、全球薪资合规、员工权益保障等精细化场景，AI技术落地应用成为企业获得融资的核心加分项。从融资轮次结构来看，6月HRTech投融资覆盖企业从初创到成熟发展的全生命周期，资本布局兼顾早期创新项目与成熟标杆企业。具体来看，本月包含1起种子轮前融资、3起种子轮融资、4起A轮融资、1起C轮融资、1起D轮融资，剩余5起投融资事件未对外公开具体轮次信息。整体数据体现出资本市场持续加码早期创新型HRTech企业，同时对具备成熟落地能力的行业头部企业持续加持，赛道发展梯队逐步完善。详情可以访问：https://www.hrtechchina.com/Public/html/funding/hrtechreport202606.html 依托本月整体投融资市场格局，以下将重点盘点6月HRTech投融资金额前十的核心标杆案例，覆盖AI招聘、人力管理、人才培训、薪资合规、行业垂直人力服务等多个热门细分领域，清晰呈现当下全球人力资源科技的创新方向与资本偏好。【西班牙】人工智能劳动力运营平台Factorial 完成了 1.5 亿美元 D 轮融资‌ - HRTechChina.com - 向上的力量！ Factorial 融资金额：1.5亿美元融资轮次：D轮领投人: General Catalyst Factorial是一个人力资源管理平台，可自动化包括工时跟踪、薪资和招聘在内的各种人力资源流程。该公司平台帮助人力资源经理轻松管理员工的假期和病假，提供福利或灵活的薪酬计划，同时自动化工资发放，使客户能够自动化人力资源事务，减少错误，并深入了解其组织。【美国】企业智能人力自动化平台Warp获得6000万美元B轮融资，AI重构企业人力管理 - HRTechChina.com - 向上的力量！ Warp 融资金额：6000万美元融资轮次：B轮领投人：Battery Ventures Warp 是一款专为雄心勃勃的企业打造的、原生支持人工智能的员工管理平台。薪资、人力资源、合规、福利和 IT 系统均可自动运行。【美国】医疗职业培训平台Stepful获得5500万美元C轮融资，AI重构医疗人才培养与留存体系 - HRTechChina.com - 向上的力量！ Stepful 融资金额：5500万美元融资轮次：C轮领投人：Oak HC/FT Stepful 是一家正在重新定义美国最大医疗系统如何构建、培训和留住其人才队伍的培训平台，通过与全国范围内的医疗机构建立合作伙伴关系，Stepful 帮助毕业生在获得认证后直接对接就业机会。【美国】企业级AI劳动力平台Convey获得3800万美元A轮融资，旨在借助AI团队成员实现企业运营自动化 - HRTechChina.com - 向上的力量！ Convey 融资金额：3800万美元融资轮次：A轮领投人：a16z Convey 是一家人工智能劳动力平台，致力于帮助运营方为现代企业培训、部署和管理企业级数字同事。【马德里】AI劳动力平台Orbio获得2100万美元A轮融资，旨在扩展面向一线团队的AI人才平台 - HRTechChina.com - 向上的力量！ Orbio 融资金额：2100万美元融资轮次：A轮领投人： Dawn Capital Orbio 正在打造一个专为一线行业设计的人工智能人才管理平台。该平台的工作人员能够进行面试、评估候选人的适配度和积极性、引导新员工完成入职流程、监测员工敬业度和离职迹象，并在员工整个职业生涯周期内保持联系——从最初的应聘到在职期间直至离职。【美国】全球薪资与福利AI原生平台Niural获得2100万美元融资并推出Niural AI Labs，加码高风险领域智能代理研发 - HRTechChina.com - 向上的力量！ Niural 融资金额：2100万美元融资轮次：未披露领投人：FOG Ventures、NewView Capital 及现有投资者 Niural 是一个专为全球薪资、福利、支付和合规管理打造的 AI 原生平台。Niural为150多个国家的企业提供服务，通过整合受监管的基础设施、专有的税务与合规系统、全球资金转移服务，以及其执行型AI同事EMMA，实现从创业初期到IPO乃至更远阶段的高风险业务运营自动化。【比利时】金融科技初创公司Warren获得1000万欧元种子轮融资，重塑职场养老金体系 - HRTechChina.com - 向上的力量！ Warren 融资金额：1000万欧元融资轮次：种子轮领投人：Motive Ventures的风险投资部门 Warren 是一家总部位于根特的金融科技公司，正在从根本上改革比利时的职业养老金体系。通过其自有、获得 IBP 许可的养老金基金（Warren Pension Fund OFP），该平台将员工的养老金资本投资于多元化的 ETF 投资组合，且不收取任何资产的申购、赎回或管理费。雇主支付固定的认购费；所有收益的每一分钱都归员工所有。除了养老金基金外，Warren 还提供了一个辅导平台，通过人工智能或个人顾问，为员工提供涵盖整个财务生涯的指导，从养老金规划、健康保险到住房贷款和投资。【乌克兰】AI物流数字化劳动力平台Cargofy获得960万欧元A轮融资，将AI“数字员工”替代传统物流人力 - HRTechChina.com - 向上的力量！ Cargofy 融资金额：960万欧元融资轮次：A轮领投人：u.ventures、Toloka和Movens Capital 总部位于乌克兰的 Cargofy 是一家人工智能物流技术初创公司，通过部署“数字员工”来实现货运运营自动化。依托AI数字员工，实现人机协同用工模式，单人人力可承接原有10人工作量，同步提升单人人效与人均营收，重构物流行业传统岗位用工标准。【纽约】批量AI招聘平台HeyMilo AI完成600万美元融资：当AI开始筛选AI时代的求职者 - HRTechChina.com - 向上的力量！ HeyMilo AI 融资金额：600万美元融资轮次：未披露领投人：Category Ventures HeyMilo AI是一家AI招聘平台，与传统ATS不同，HeyMilo把AI评估直接嵌入申请流程。候选人提交申请后即可启动语音、视频、短信、电话和简历分析等AI代理，自动生成结构化评估结果。【美国】专为信用合作社和社区银行打造的嵌入式薪资预支平台Reset获得600万美元种子轮融资 - HRTechChina.com - 向上的力量！ Reset 融资金额：600万美元融资轮次：种子轮领投人：信用合作社客户及该领域的战略合作伙伴 Reset是一家专为信用合作社和社区银行打造的嵌入式薪资预支平台，Reset的“应得工资获取”平台让账户持有人能够通过其金融机构，每日免费提取已赚取的收入，并享受自动现金流预算管理服务。该模式不仅能推动金融机构的核心存款增长、增加高额转账费收入并深化会员参与度，同时为工薪家庭提供更稳固的财务基础。本次6月十大标杆投融资案例，完整展现了全球HRTech行业的最新发展格局与创新趋势。整体来看，本月获投企业普遍以AI技术深度落地为核心壁垒，不再局限于传统人事数字化工具，而是聚焦招聘自动化、一线员工管理、全球薪资合规、企业人才培养、金融化员工服务等垂直细分场景，精准解决企业人力管理的实操痛点。同时，融资轮次覆盖全周期、大额融资集中在成熟赛道、早期创新项目持续涌现，也印证了AI赋能人力资源精细化、智能化升级已成为行业不可逆的发展趋势，资本持续看好全球HR科技数字化革新的长期价值。关于HRTech HRTech核心报道中国人力资源科技创新企业及产品信息，关注并实时分享全球的人力资源科技资讯。同时，以原创角度独家报道人力资源科技公司和创业公司；每月关注并独家发布人力资源科技投融资数据及报告，业已成为人力资源科技领域创业者以及行业精英获取全球人力资源科技行业资讯和动态的主要渠道。详情可以访问：https://www.hrtechchina.com/Public/html/funding/hrtechreport202606.html

财报
2026年07月02日
财报

【投融资5月月报】2026年5月全球人力资源科技投融资简报！ 2026年5月，据HRTech行业权威统计，全球人力资源科技领域当月共披露17起投融资事件（统计范围不含未披露金额、并购及退市相关事项），涉及总融资金额超2亿美元，当前市场已告别无序增长阶段，资本投资逻辑日趋成熟理性，不再盲目追逐赛道热度，而是聚焦技术壁垒、落地能力与实际价值，优先布局深耕细分赛道、拥有自研创新技术且商业化场景清晰的优质项目，标志着全球HR科技行业正式完成发展换挡，全面步入精细化、高质量的成熟发展周期。从赛道分布来看，本月投融资覆盖HR科技多个核心细分领域，本次资本布局不再局限于传统综合人力资源服务赛道，而是深度渗透智能化人力应用场景，重点聚焦AI智能化招聘、AI员工赋能培育、人力金融科技、智能薪酬管控、一体化人力资源数字化系统等热门垂直领域。多赛道同步发力的融资格局，充分印证AI赋能、数字化升级已成为人力资源行业变革的核心主线，各细分场景的智能化升级需求持续爆发，为行业创新发展持续注入新动能。从融资结构维度分析，本月HR科技投融资市场梯队特征鲜明，呈现出早期项目占据主流、中后期项目补位完善、行业创业生态持续活跃的发展态势。整体资本风向偏向孵化优质初创项目，对早期创新型企业包容度极高，成长型项目融资虽数量较少，但有效完善了行业投融资梯队。具体数据显示，本月17起有效融资事件中，种子轮前融资3起、种子轮融资6起、A轮融资4起、B轮融资1起，另有3起融资事件未对外披露具体轮次。早期项目占比超半数的融资结构，凸显资本市场持续看好HR科技细分赛道的创新潜力，持续加码行业源头创新。结合本月全球HR科技投融资的整体数据与赛道特征，HRTech特别选取本月投融资金额前十的核心案例，深度解读当前全球HR科技行业的创新趋势、细分市场机遇与未来发展方向，为行业从业者及创业者提供精准的市场参考依据。【波兰】办公自动化初创公司Viktor获得7500万美元A轮融资，赋能企业人力效率提升 - HRTechChina.com - 向上的力量！ Viktor 融资金额：7500万美元融资轮次：A轮领投人: Accel Viktor是一家办公自动化公司，Viktor将自身定位为直接嵌入Slack和Microsoft Teams的数字同事，而非独立工具。该平台连接了包括 Google Drive、Airtable、Notion 和 Meta Ads 在内的 3,000 多种办公工具，使团队无需在应用程序之间切换即可管理工作流程。其核心技术聚焦于长期运行的自主执行和持久内存。【伦敦】人力资源科技初创企业Ethos获得2275万美元A轮融资，旨在用AI人才经纪人取代传统简历 - HRTechChina.com - 向上的力量！ Ethos 融资金额：2275万美元融资轮次：A轮领投人：a16z Ethos是一家人力资源科技初创企业，Ethos以人工智能为核心，构建了一套全维度候选人评估体系。该平台通过AI技术开展自动化面试，并深度审查候选人的各类专业成果——包括学术论文、代码作品、项目案例等，进而为每位候选人建立精准、详细的技能档案，彻底摆脱对传统简历的依赖，实现人才能力的可视化、可量化。【法国】入职与信任基础设施平台Prelude获得2000万美元A轮融资，致力于构建AI时代的用户引导与信任体系 - HRTechChina.com - 向上的力量！ Prelude 融资金额：2000万美元融资轮次：A轮领投人： 20VC Prelude是一家入职与信任基础设施平台，平台创新融合电信运营数据、用户行为特征信号，结合机器学习算法搭建智能体系，可动态做出信任判定，在有效压低欺诈风险的同时，稳步提升用户注册转化效率。【伦敦】全球就业、薪资和支出管理平台RemotePass获得1740万美元B轮融资，打造全球一体化人力薪资服务生态 - HRTechChina.com - 向上的力量！ RemotePass 融资金额：1740万美元融资轮次：B轮领投人：EBRD Venture Capital RemotePass由Kamal Reggad和Karim Nadi于2021年共同创立，致力于解决传统企业长期未能充分满足的需求：在跨境招聘、支付及员工支持方面，当地实体设立、合规要求和银行基础设施仍存在实质性障碍。该平台服务于罗技、塔塔集团、InDrive和Careem等客户。其服务涵盖雇主责任代理（EOR）、承包商管理、薪资发放和合规管理，并提供金融科技层面的支持，使员工能够使用美元账户、全球支付卡和医疗保险。【美国】专为保险行业打造的领先AI平台Outmarket获得1700万美元A轮融资，助力保险业迈入智能时代 - HRTechChina.com - 向上的力量！ Outmarket 融资金额：1700万美元融资轮次：A轮领投人：Permanent Capital Ventures Outmarket 是保险行业的领先人工智能平台。该平台专为经纪公司打造，在商业保险、福利保险、个人保险及专业保险领域提供智能工作流，核心价值在于将数小时的手工操作缩短至数分钟，帮助保险经纪释放人力价值、降低工作风险。【美国】员工体验平台Blink获得1700万美元融资，赋能一线员工全场景体验 - HRTechChina.com - 向上的力量！ Blink 融资金额：1700万美元融资轮次：A轮领投人：IvyCap Ventures Blink 是一款移动优先的员工体验平台，通过一个超级应用将您的员工、系统和企业文化紧密连接。该平台弥合了无固定工位员工与办公桌前员工之间的数字鸿沟。【美国】AI智能奖励平台CasaPerks Technologies获得1580万美元种子轮融资，打通住宅租户与职场员工激励场景 - HRTechChina.com - 向上的力量！ CasaPerks Technologies 融资金额：1580万美元融资轮次：种子轮领投人：Longevity Equity CasaPerks Technologies, Inc. 是一家基于 Anthropic 的 Claude 构建的 AI 智能奖励平台，旗下拥有两大核心产品：面向学生公寓、多户住宅的住户忠诚度平台 CasaPerks，以及服务中小企业的职场员工认可平WorksPerks。【美国】医疗行政操作平台XCaliber Health获得650万美元种子轮融资，破解医疗人力难题 - HRTechChina.com - 向上的力量！ XCaliber Health 融资金额：650万美元融资轮次：种子轮领投人：ManchesterStory XCaliber Health（XCaliber）是一款专为减轻行政负担、削减数百万美元运营浪费并提升患者临床护理质量而设计的智能操作系统，该平台整合了孤立的数据，自动化了分散的工作流程，并在整个护理过程中提供实时智能。一个平台。所有系统。所有工作流程。【柏林】人力资源科技初创公司Elephant获得500万欧元融资，旨在为一线员工提供AI驱动的培训 - HRTechChina.com - 向上的力量！ Elephant 融资金额：500万欧元融资轮次：未披露领投人：EnBW New Ventures和Wepa Elephant 成立于 2022 年，是一个专为一线团队设计的 AI 驱动培训平台，旨在直接在现场简化知识转移和沟通。【美国】政府承包商福利管理平台CVRD Health获得500万美元种子轮融资，旨在为联邦政府承包商提供现代化福利合规解决方案 - HRTechChina.com - 向上的力量！ CVRD Health 融资金额：500万美元融资轮次：种子轮领投人：Upfront Ventures CVRD Health（发音为“covered”）是唯一一个由政府承包商专为政府承包商打造的福利优化与合规平台。CVRD 总部位于佛罗里达州迈阿密，其平台让承包商能够实时掌握应缴款项、已支出款项以及应退还款项，确保每一笔福利资金都能得到追回且符合合规要求。综合本月十大标杆融资案例及行业整体数据不难看出，2026年5月全球HR科技行业细分赛道创新活力充沛，行业智能化、场景化、垂直化发展趋势愈发清晰。整体来看，AI技术与人力资源各场景的深度融合已成为行业核心创新主线，覆盖人才招聘评估、办公协同、员工体验、职场激励、团队培训等全流程人力场景；同时，跨境人力服务、垂直行业专属人力数字化解决方案、人力风控合规等细分赛道迎来资本重点加持，赛道精细化发展特征显著。此外，资本市场持续青睐早期创新项目，重点扶持具备技术壁垒、落地场景清晰、能够解决行业真实痛点的优质企业，行业技术驱动、价值优先的高质量发展格局基本确立，未来垂直细分领域的数字化创新仍将是HR科技行业的核心增长动力。关于HRTech HRTech核心报道中国人力资源科技创新企业及产品信息，关注并实时分享全球的人力资源科技资讯。同时，以原创角度独家报道人力资源科技公司和创业公司；每月关注并独家发布人力资源科技投融资数据及报告，业已成为人力资源科技领域创业者以及行业精英获取全球人力资源科技行业资讯和动态的主要渠道。

财报
2026年06月11日

财报

【财报解读】BOSS直聘2026年第一季度财报深度解读：增长温和、利润率提升，AI正在推动招聘平台从“流量撮合”走向“结果交付” HRTech财报解读专题： BOSS直聘2026年第一季度财报深度解读 https://www.hrtechchina.com/Public/html/zhipin/q12026.html BOSS直聘母公司KANZHUN LIMITED（Nasdaq: BZ；HKEX: 2076）发布截至2026年3月31日的2026年第一季度未经审计财务业绩。整体来看，这不是一份“收入高速增长型”财报，而是一份更偏“经营质量改善型”的财报：收入同比增长7.6%，但经营利润同比增长41.8%，调整后经营利润同比增长17.8%，调整后经营利润率达到39.4%。在招聘市场季节性错位、宏观就业结构变化和AI冲击招聘行业的背景下，BOSS直聘本季度最值得关注的不是单季收入增速，而是其付费企业客户继续增长、平台活跃度在春招旺季快速回升、AI闭环服务开始商业化验证，以及公司通过回购和分红机制强化股东回报。从财务结果看，BOSS直聘第一季度实现总收入20.69亿元人民币，同比增长7.6%；其中，面向企业客户的在线招聘服务收入20.58亿元，同比增长8.2%，仍然是公司收入的绝对主体。同期，公司付费企业客户达到710万，同比增长10.9%；第一季度平均月活用户为6090万，同比增长5.7%；3月月活用户超过7200万，反映出春节后招聘旺季明显恢复。由于2026年春节较晚，公司管理层强调，今年第一季度只有3月一个完整招聘旺季，而2025年旺季覆盖2月和3月，因此Q1收入增速受到季节性错位影响。公司预计第二季度收入将在23.8亿至24.2亿元人民币之间，同比增长13.2%至15.1%，显示管理层认为春招后的业务动能将强于第一季度。一、收入增速温和，但付费企业客户增长仍具韧性 BOSS直聘第一季度收入同比增长7.6%，单看增速并不算强劲，尤其与公司过去更高增长阶段相比，已经进入相对成熟的增长区间。但从结构看，公司核心企业招聘服务仍保持增长，在线招聘服务收入从去年同期的19.01亿元增长至20.58亿元，同比增长8.2%。其他服务收入从去年同期的2190万元下降至1100万元，主要是由于公司自2025年第三季度以来优化部分面向求职者的增值功能，弱化短期变现，优先提升求职者价值主张、平台参与度和长期生态增长。这一变化说明，BOSS直聘仍然把商业模式重心放在企业端，而不是通过求职者端增值服务进行过度变现。对于招聘平台而言，这一点很重要。求职者体验决定平台供给质量，而企业付费能力决定收入规模。BOSS直聘选择压低或优化求职者端部分付费功能，短期可能影响其他服务收入，但长期有助于维护双边网络生态中的求职者活跃度和信任度。付费企业客户达到710万，同比增长10.9%，是本季度最关键的经营指标之一。管理层在电话会中指出，中国国内市场仍有超过4000万家企业，其中超过一半从未使用过在线招聘服务。这意味着BOSS直聘的增长空间不只来自对现有客户提价，还来自企业客户数字化招聘渗透率提升。管理层明确表示，相比立即提高价格，公司当前更倾向于优先扩大付费企业客户数量。按照管理层口径，目前710万付费企业客户对应年收入约80亿元人民币，平均每个付费客户年支付约1000元，这也意味着未来如果客户规模继续扩大、服务深度提升，ARPU仍有长期提升空间。二、春节错位影响Q1表现，春招后需求出现恢复信号管理层在财报电话会中多次强调，今年春节时间较晚对第一季度表现产生影响。2026年春节在2月17日，而2025年春节在1月29日，因此今年招聘旺季主要集中在3月，而去年旺季则覆盖2月和3月。这导致第一季度同比比较存在一定压力。管理层披露，第一季度平均月活用户约6090万，但3月月活用户超过7200万，4月月活用户也接近3月水平，这说明招聘旺季后移后，平台活跃度已经快速回升。从需求端看，管理层认为春节后招聘需求加速改善。第一季度平台上全职员工相关收入首次超过总收入的40%；不包括应届毕业生，今年新增用户中近三分之二是全职员工。这说明平台用户结构并不只是学生或灵活就业人群，而是在继续吸引更多具有稳定就业需求的全职劳动者。从企业规模看，本季度员工规模1000至10000人的企业录得最快同比收入增长，其次是员工规模500至1000人的企业。这与上一季度小微企业需求增长最强的情况形成变化，说明大型企业和中大型企业的招聘需求正在改善。对于招聘平台而言，这种结构变化有积极意义：大型企业通常具有更稳定的招聘预算、更复杂的岗位需求和更强的长期客户价值。如果大企业需求持续恢复，有助于改善BOSS直聘收入结构和客户质量。行业层面，公司提到制造业、电子、电信、半导体、交通运输与物流、城市服务以及专业服务等行业在平台上的同比增长领先。更值得关注的是，在市场普遍担心AI压缩软件工程师岗位的背景下，BOSS直聘披露，2026年1月至4月，平台上软件工程师活跃职位发布量同比增长10.9%；同时，AI相关岗位收入增长超过100%。这意味着至少从BOSS直聘平台数据看，AI尚未导致软件开发岗位大规模减少，反而带来了AI相关岗位需求的快速增长。三、利润率明显提升，经营杠杆继续释放相比收入端的温和增长，本季度BOSS直聘利润端表现更强。公司第一季度经营利润为6.24亿元人民币，同比增长41.8%；调整后经营利润为8.15亿元，同比增长17.8%；调整后经营利润率达到39.4%，同比提升3.4个百分点。管理层称，这是公司历史上同期最高水平的利润率之一，反映出平台模式的运营杠杆和费用控制能力。成本端改善较为明显。第一季度总运营成本和费用为14.46亿元，同比下降3.0%；股权激励费用为1.91亿元，同比下降24.1%。收入成本为2.98亿元，同比下降4.1%，主要由于运营效率提升带来的员工相关支出下降，部分被服务器和带宽成本上升抵消。销售和营销费用为5.02亿元，同比增长2.2%，主要由于广告和市场费用增加，但销售人员相关薪酬下降，体现销售效率改善。研发费用为4.24亿元，与去年同期基本持平，但其中云服务费和服务器折旧增加，说明AI基础设施和技术投入正在上升。一般及行政费用为2.22亿元，同比下降16.4%，主要由于股权激励费用下降。毛利率方面，公司第一季度收入成本为2.98亿元，对应毛利约17.71亿元，毛利率约85.6%。电话会中管理层也提到，从3月开始应用商店佣金费用下降，对毛利率改善产生帮助。对BOSS直聘这种移动端招聘平台而言，毛利率维持在高位，说明其核心业务仍具备较强平台属性和边际利润能力。不过，未来利润率扩张仍需保持理性预期。管理层明确表示，虽然核心业务利润率较高，但公司将继续投资AI、品牌营销、新业务和国际化，这些投入会对利润率形成一定稀释。因此，未来几年更可能是“适度利润率扩张”，而不是短期大幅提升。尤其在AI人才、算力、云服务和服务器折旧方面，公司可能继续增加投入。四、净利润大幅增长，但投资收益因素需要单独拆解第一季度BOSS直聘净利润达到11.26亿元人民币，同比增长119.8%。这一数字表面看非常亮眼，但需要特别说明：净利润大幅增长并不完全来自主营业务，而是受到投资收益影响。公司本季度利息及投资收入净额为7.81亿元，同比增长422.3%，主要因为一家被投资公司于2026年1月完成IPO，带来6.14亿元人民币公允价值变动投资收益。与此同时，这笔投资收益也带来1.54亿元相关所得税影响。因此，更能反映主营经营能力的是调整后净利润。公司第一季度调整后净利润为8.56亿元，同比增长12.1%；调整后净利率约41.4%。这仍然是非常高的利润率水平，但增长幅度明显低于GAAP净利润。写财报分析时应避免简单使用“净利润大增119.8%”作为唯一亮点，而要说明其中一次性或非经常性投资收益对净利润的影响。所得税费用也因投资收益影响大幅上升。第一季度所得税费用为2.99亿元，同比增长293.3%，主要由上述投资收益相关税务影响、Pillar Two规则下的1560万元补足税、760万元预提税以及经营收入增加共同推动。这个细节说明，公司本季度净利润表现需要结合投资收益和税项变化一起分析，不能单纯解读为主营业务盈利翻倍。五、AI战略的核心：不是替代招聘平台，而是强化双边网络这份财报中最值得深入分析的是BOSS直聘对AI的判断。管理层在电话会中提出两个核心观察：第一，AI技术对公司商业模式和行业地位带来的机会大于风险；第二，无论是企业端还是求职者端的独立AI Agent，目前都没有能力挑战公司现有业务模式，反而一旦嵌入BOSS直聘的双边网络生态，就能利用平台用户基础和数据发挥积极作用。这一判断与Workday等企业软件公司的AI逻辑不同。BOSS直聘不是把AI定位为企业内部流程代理，而是把AI放入招聘和求职的双边互动网络中。管理层强调，招聘和求职始终是“多人对多人”的游戏，最终是否签订劳动合同、工作是否顺利，需要在企业和求职者两大人群之间完成复杂互动。AI如果脱离平台网络，只是一个单边工具；但如果嵌入平台已有的求职者、企业、职位、沟通、面试、反馈和入职数据之中，就可以成为增强信息收集、处理和传播效率的基础设施。从结果看，公司披露AI代理应用已经将从初始聊天到双方同意成功转化的时间效率提升50%；AI大规模应用使用户留存率达到2020年疫情以来最高水平；每个企业用户的平均成效指标实现双位数增长。这里的“成效指标”源自机器翻译文本中的“用户成就”表述，正式分析中不宜将其直接等同于收入、ARPU或招聘成功数，但可以理解为平台内部衡量用户招聘求职结果的关键运营指标。六、AI闭环服务是BOSS直聘最重要的新商业化方向 BOSS直聘AI战略中最值得关注的是“闭环服务”。公司认为，招聘行业长期会从售卖广告曝光、职位流量、点击和沟通机会，逐步走向候选人交付、入职乃至替换服务。管理层明确表示，企业用户愿意为候选人的交付付费，而不是单纯为流量、探索或点击候选人付费。这一方向本质上是从“招聘信息平台”向“招聘结果平台”演进。过去在线招聘平台的典型商业模式是企业购买职位发布、简历查看、曝光和沟通权限，但这些服务并不直接保证招聘结果。AI的加入使平台有机会更深入参与候选人筛选、推荐、沟通、面试协调、匹配排序和交付跟进，进而形成更接近结果导向的服务模式。管理层披露了几个关键数据：在公司内部经常使用AI的顾问团队中，其候选人推荐中有20%已经包含AI驱动操作；在另一个闭环试点项目中，第一季度人机协同生产力提升4倍，已经超过行业内猎头的平均生产力水平；公司对外提供的人机协同校园招聘服务，第一季度收入同比增长超过50%。在问答环节，管理层进一步披露，第一季度AI辅助闭环服务总收入规模约为5000万元人民币，不同实验组增长最快，有些增长超过100%，有些超过50%，但总体规模仍然较小。这组数据非常重要，因为它准确界定了BOSS直聘AI商业化的阶段：方向明确、增长较快、效率改善明显，但规模仍处早期。5000万元季度收入相对于20.69亿元总收入，占比仍然较低，说明AI闭环服务还不是主要收入支柱。不过，这一业务一旦被验证，可能成为公司未来提升ARPU、增强企业客户粘性和切入更高价值招聘服务的重要入口。七、小模型路线：BOSS直聘选择垂直场景效率，而不是追逐大模型竞赛 BOSS直聘在AI战略中明确提到，将投入小模型训练和开发。公司表示，其开源Nanbeige 4.1-3B模型在Artificial Analysis的评估中，与其他模型并列成为4B参数以下模型第一，保持同规模模型中的领先表现。管理层解释了选择小模型的几个原因：第一，小模型内部使用成本更低；第二，持续内部研发有助于增强业务可控性，形成适合垂直招聘场景的长期技术能力；第三，小模型越来越受到各行业关注，有助于增强科学团队的认可度和组织凝聚力；第四，公司内部小模型已有效应用于搜索、排序等功能，在效率和效果上相比大模型具有优势；第五，在当前范式下，追逐大模型对公司来说成本过高。这一战略选择较为务实。招聘平台的核心问题不是通用知识生成，而是职位、简历、技能、意愿、薪酬、地理位置、行业、沟通行为、企业偏好和求职者状态之间的高频匹配。对这类场景而言，小模型、排序模型、推荐系统和专用AI代理可能比通用大模型更具成本效率。BOSS直聘没有选择直接参与基础大模型军备竞赛，而是把AI投入集中在招聘垂直场景、搜索排序、用户体验和闭环服务，这更符合其平台型商业模式。八、股东回报强化：回购和分红成为资本市场信号 BOSS直聘本季度另一个重要看点是股东回报。公司在2026年3月18日宣布，未来三年内，每年用于年度股息和股票回购的金额预计不低于上一年调整后净利润的50%。同时，公司董事会批准修订现有股票回购计划，将授权金额提高至最高4亿美元，并将计划期限延长至2027年8月28日。截至目前，公司2026年内已回购超过2800万股普通股，总金额约14亿元人民币，约占总发行和流通股份的3%。管理层在电话会中表示，今年以来回购节奏超过原计划，原因包括公司估值具备吸引力，以及管理层希望向员工和投资者传达对长期价值的信心。从资产负债表看，BOSS直聘具备较强股东回报能力。截至2026年3月31日，公司现金及现金等价物、短期定期存款和短期投资合计198.27亿元人民币，不包括股权证券投资。第一季度经营活动产生的现金流为11.90亿元，同比增长18.6%。这一现金储备和现金生成能力，为公司持续回购、分红、AI投入和国际化探索提供了基础。九、香港市场是国际化试验田，不是短期收入重点在海外业务方面，管理层披露BOSS直聘香港业务发展较好，目前移动端日活跃用户约6万人。管理层用“每50名香港劳动者中就有1人每天使用”来说明其在香港市场的用户渗透情况。公司强调，香港业务当前收入不是优先事项，核心目的是验证BOSS直聘基于双边生态系统的商业模式能否在接近主市场但具有不同制度和语言环境的市场运行，同时培养未来国际化所需能力。这一定位较为谨慎，也较符合平台出海逻辑。招聘平台出海不同于软件产品出海，需要同时建立求职者和企业端的双边网络，一端不足都会影响另一端增长。因此，香港市场更像是BOSS直聘国际化的能力训练场，而不是短期财务贡献来源。十、总体评价：BOSS直聘正在从招聘平台走向AI增强的招聘结果网络综合来看，BOSS直聘2026年第一季度财报释放出几个明确信号。第一，核心业务进入更成熟的增长阶段，收入增速不高，但付费企业客户增长、平台活跃度和第二季度指引显示业务仍具韧性。第二，利润质量继续改善，经营利润和调整后经营利润增速均高于收入增速，说明平台运营杠杆仍在释放。第三，净利润大幅增长需要拆解，投资收益是关键因素，不能简单等同于主营业务盈利能力翻倍。第四，AI正在成为平台效率和闭环服务的核心变量，但其商业化仍处早期阶段。第五，股东回报政策更明确，有助于提升资本市场信心。第六，香港市场和AI小模型投入显示公司在长期能力建设上仍保持投入。从HR科技行业角度看，BOSS直聘这份财报最重要的意义在于，它提出了AI时代招聘平台的一种防御与进攻逻辑：独立AI Agent未必能替代招聘平台，因为招聘不是单边任务，而是双边、多角色、多环节、强信任的网络互动；但AI如果嵌入已有招聘网络，就可以显著提升匹配效率、沟通效率、推荐质量和闭环交付能力。换句话说，BOSS直聘并不是在讲“AI替代招聘顾问”这样简单的故事，而是在推动平台从“信息撮合”向“结果交付”演进。如果AI闭环服务能够扩大规模，BOSS直聘未来的商业模式可能从低ARPU、大客户数量的平台模式，进一步延伸到更高ARPU、更深服务、更接近招聘结果付费的模式。但风险也需要看到。第一，Q1收入增长仍然温和，未来能否持续恢复到双位数增长，需要看二季度和全年现金收款表现。第二，AI闭环服务目前季度收入约5000万元，规模仍小，仍需验证能否在更多行业、岗位和客户类型中复制。第三，AI基础设施和人才投入可能继续推高研发和技术成本，对利润率形成压力。第四，招聘行业与宏观就业周期高度相关，如果企业招聘需求转弱，平台收入仍会承压。第五，香港和其他潜在海外市场仍处投入期，短期难以贡献明显收入。总体而言，BOSS直聘这份财报不是一份“爆发式增长”的财报，而是一份显示平台韧性、经营效率和AI战略方向的财报。它真正值得关注的不是单季收入增速，而是公司能否用AI把招聘平台从流量生意升级为结果生意。如果这一转型成立，BOSS直聘的长期价值不再只是中国最大的在线招聘平台之一，而可能成为一个AI增强的劳动力市场基础设施平台。 BOSS直聘2026年第一季度财报深度解读 https://www.hrtechchina.com/Public/html/zhipin/q12026.html BOSS直聘详细财务数据汇总核心经营指标截至2026年3月31日止过去12个月，BOSS直聘付费企业客户为710万，较2025年同期的640万增长10.9%。第一季度平均月活跃用户为6090万，较2025年同期的5760万增长5.7%。管理层披露，2026年3月月活用户超过7200万，主要由于春节较晚导致招聘旺季后移至3月。收入数据 2026年第一季度总收入为20.688亿元人民币，约合2.999亿美元，较2025年同期的19.233亿元增长7.6%。其中，面向企业客户的在线招聘服务收入为20.578亿元人民币，约合2.983亿美元，较2025年同期的19.014亿元增长8.2%；其他服务收入为1100万元人民币，约合160万美元，较2025年同期的2190万元下降，主要由于公司优化部分面向求职者的付费增值功能。成本与费用 2026年第一季度总运营成本和费用为14.463亿元人民币，约合2.097亿美元，较2025年同期的14.911亿元下降3.0%。其中，收入成本为2.982亿元人民币，约合4320万美元，较2025年同期的3.108亿元下降4.1%；销售和营销费用为5.022亿元人民币，约合7280万美元，较2025年同期的4.912亿元增长2.2%；研发费用为4.238亿元人民币，约合6140万美元，与2025年同期的4.236亿元基本持平；一般及行政费用为2.220亿元人民币，约合3220万美元，较2025年同期的2.655亿元下降16.4%。股权激励费用 2026年第一季度股权激励费用为1.910亿元人民币，约合2770万美元，较2025年同期的2.518亿元下降24.1%。其中，收入成本中的股权激励费用为319万元，销售和营销费用中的股权激励费用为5491万元，研发费用中的股权激励费用为7314万元，一般及行政费用中的股权激励费用为5974万元。利润数据 2026年第一季度经营利润为6.236亿元人民币，约合9040万美元，较2025年同期的4.398亿元增长41.8%。调整后经营利润为8.146亿元人民币，约合1.181亿美元，较2025年同期的6.915亿元增长17.8%。按总收入计算，GAAP经营利润率约为30.1%，调整后经营利润率为39.4%。投资收益与税项 2026年第一季度利息及投资收入净额为7.809亿元人民币，约合1.132亿美元，较2025年同期的1.495亿元增长422.3%，主要由于一家被投资公司于2026年1月完成IPO，带来6.141亿元人民币公允价值变动投资收益。所得税费用为2.989亿元人民币，约合4330万美元，较2025年同期的7600万元增长293.3%，主要受投资收益相关税务影响、Pillar Two规则补足税、预提税以及经营收入增加影响。净利润与调整后净利润 2026年第一季度净利润为11.258亿元人民币，约合1.632亿美元，较2025年同期的5.121亿元增长119.8%。调整后净利润为8.562亿元人民币，约合1.241亿美元，较2025年同期的7.639亿元增长12.1%。归属于普通股股东的净利润为11.567亿元人民币，约合1.677亿美元。每股与每ADS收益 2026年第一季度，归属于普通股股东的每ADS基本净收益为2.49元人民币，约合0.36美元；每ADS摊薄净收益为2.44元人民币，约合0.35美元。调整后每ADS基本净收益为1.91元人民币，约合0.28美元；调整后每ADS摊薄净收益为1.87元人民币，约合0.27美元。每ADS代表两股A类普通股。现金流与现金储备 2026年第一季度经营活动产生的现金流为11.901亿元人民币，约合1.725亿美元，较2025年同期的10.031亿元增长18.6%。截至2026年3月31日，公司现金及现金等价物、短期定期存款和短期投资合计198.265亿元人民币，约合28.742亿美元，不包括股权证券投资。资产总额为256.333亿元人民币，负债总额为50.927亿元人民币，股东权益总额为205.407亿元人民币。股东回报 2026年至今，公司已回购超过2800万股普通股，总金额约14亿元人民币，约占总发行和流通股份的3%。公司已宣布未来三年内，每年用于年度股息和股票回购的金额预计不低于上一年调整后净利润的50%。同时，公司将股票回购计划授权提高至最高4亿美元，并延长至2027年8月28日。第二季度展望 BOSS直聘预计2026年第二季度总收入将在23.8亿至24.2亿元人民币之间，同比增长13.2%至15.1%。这一展望反映公司基于当前中国市场和运营情况的判断，但仍受市场环境变化影响。 BOSS直聘2026年第一季度财报深度解读 https://www.hrtechchina.com/Public/html/zhipin/q12026.html

财报
2026年05月24日
财报

LinkedIn 发布Q3财报，收入达48.3亿美元，AI招聘产品突破4.5亿美元规模 HRTech核心概要：根据微软最新财报，显示LinkedIn 2026财年的第三季度营收收入48.3亿美元，同比增长12%，用户规模达到13亿。而更关键的是，其Agentic AI招聘产品已经实现4.5亿美元年化收入。这些AI能力可以自动完成候选人搜寻、筛选、沟通等核心招聘流程，真正开始替代部分HR操作工作。更多请关注HRTech。 Microsoft在最新发布的2026财年第三季度财报中披露，其旗下职业社交平台LinkedIn继续保持稳健增长，并在AI商业化方面取得关键进展。数据显示，LinkedIn本季度实现收入48.3亿美元，同比增长12%，在固定汇率下增长9%，成为微软“生产力与业务流程”板块的重要增长引擎之一。相比收入本身，更值得关注的是LinkedIn在AI招聘领域的突破。微软董事长兼首席执行官Satya Nadella在财报电话会议中表示，LinkedIn Talent Solutions中的Agentic AI产品已实现超过4.5亿美元的年化收入规模。这类AI能力可以自动完成招聘流程中的关键环节，包括候选人搜寻、筛选以及沟通内容生成，显著提升招聘效率并降低人力成本。从业务结构来看，LinkedIn当前主要收入仍来自Talent Solutions、Marketing Solutions以及会员订阅等传统板块，但AI相关收入的快速增长正在形成一条新的增长曲线。虽然目前该部分收入占整体比例尚不足10%，但其商业模式已出现明显变化——从过去以“席位订阅”为核心，逐步转向以“招聘流程自动化”为导向的价值交付方式。这一变化也反映出HR科技行业的结构性转型。传统的人力资源系统以信息记录和流程管理为主，而以LinkedIn为代表的平台，正在通过AI能力嵌入实际业务流程，向“执行系统”演进。企业客户不再仅为工具付费，而是为“结果导向的自动化能力”买单。与此同时，LinkedIn用户规模已达到13亿，持续扩大的网络效应为其商业化提供了坚实基础。微软首席财务官Amy Hood表示，预计LinkedIn在下一季度仍将保持约10%的收入增长，显示其增长动能依然稳定。在整体层面，微软本季度实现收入829亿美元，同比增长18%。在云计算与AI持续驱动增长的背景下，LinkedIn作为连接企业、人才与数据的重要入口，其战略价值正在不断提升。业内分析认为，LinkedIn当前所推进的Agentic AI，不仅是产品层面的创新，更可能重塑招聘行业的商业模式。如果AI能够持续替代招聘流程中的核心环节，未来HR技术市场的竞争焦点将从“功能完善度”转向“自动化执行能力”。在这一趋势下，LinkedIn有望从传统招聘平台，演变为全球人力资源基础设施的重要组成部分。

财报
2026年05月01日
财报

【财报】全球HR巨头ADP发布2026财年第三季度财报：营收59亿美元，同比增长7%；上调全年指引，AI战略持续推进 HRTech概述：全球HR巨头ADP刚发布2026财年Q3财报：营收59亿美元，同比增长7%，同时上调全年指引，预计收入增长6%-7%。从业务来看，Employer Services持续强劲，客户留存创新高，季度收入达到40.36亿美元，同比增长7%；PEO业务稳健增长，季度收入为19.06亿美元，同比增长7%；客户资金相关业务成为重要利润来源，利息收入同比增长14%至4.04亿美元，平均客户资金余额达到483亿美元，同比增长9%。更多请关注 #HRTech 。 2026年4月29日，美国新泽西州罗塞兰——全球领先的人力资源与薪资解决方案提供商ADP（Automatic Data Processing, Inc.，纳斯达克代码：ADP）今日公布其截至2026财年第三季度（Q3 Fiscal 2026）的财务业绩，并同步上调全年业绩指引。在宏观经济不确定性仍存的背景下，ADP凭借稳健的业务结构、持续优化的运营效率以及不断深化的AI战略，实现了收入与利润的双重增长。核心财务表现：增长稳健，盈利能力持续提升报告显示，ADP第三季度总营收为59亿美元，同比增长7%；按有机固定汇率计算增长6%。净利润达到14亿美元，同比增长9%。调整后息税前利润（Adjusted EBIT）为18亿美元，同比增长10%，调整后EBIT利润率提升80个基点至30.2%。稀释后每股收益（EPS）为3.38美元，同比增长10%，调整后每股收益为3.37美元，同比增长同样达到10%。从盈利结构来看，利润率的提升主要来自运营效率改善以及客户资金利息收入的增长。在当前利率环境下，客户资金相关收益成为ADP利润的重要支撑来源之一。分业务表现：Employer Services驱动增长，PEO业务稳中承压在分业务层面，Employer Services（雇主服务）继续作为核心增长引擎。该业务收入同比增长7%（有机增长5%），美国“pays per control”（同口径员工数）增长1%，业务利润率提升130个基点，显示出较强的规模效应与运营杠杆。同时，PEO Services（专业雇主组织服务）收入同比增长7%，剔除零利润传递项（zero-margin pass-throughs）后增长5%。平均服务员工数增长约2%，达到约76.2万人。但受州失业保险成本（SUI）上升及销售费用增加影响，该业务利润率同比下降120个基点，显示短期成本压力。整体来看，ADP在两大核心业务板块之间保持了增长与盈利的平衡，其中Employer Services贡献更高质量增长，而PEO业务则继续提供规模与客户基础支撑。客户资金与利息收入：利率环境下的重要利润来源 ADP客户资金相关业务表现尤为突出。第三季度客户资金平均余额达到483亿美元，同比增长9%；相关利息收入增长14%，达到4.04亿美元；平均收益率提升至3.3%。这一板块不仅受益于利率环境，同时也体现了ADP在资金管理与风险控制方面的长期能力。公司维持以安全性、流动性与分散性为核心的投资策略，资产组合以高评级（AAA/AA）为主。全年指引上调：反映增长信心增强基于前三季度表现，ADP上调了2026财年全年业绩预期：收入增长：6%至7% 调整后EBIT利润率：提升70至80个基点调整后有效税率：约23% 调整后每股收益增长：10%至11% 在分业务层面，Employer Services预计继续实现6%至7%的收入增长，客户留存率小幅下降至持平或下降20个基点；PEO业务收入增长同样为6%至7%。客户资金利息收入预计全年将达到13.4亿至13.5亿美元，继续成为盈利增长的重要驱动因素。 AI战略与平台升级：从HR系统走向智能执行平台在战略层面，ADP持续加大对人工智能的投入，并将其视为推动下一阶段增长的核心驱动力。公司强调，正通过数据优势、行业经验与品牌信任，推动HCM（Human Capital Management）行业的AI转型。具体举措包括：持续部署ADP Assist智能体，用于薪资与HR流程自动化在ADP Marketplace中拓展“agentic AI”生态，引入合作伙伴AI能力通过内部平台“The Zone”实现生成式AI在服务运营中的规模化应用这一系列动作表明，ADP正在从传统的“System of Record”（记录系统）逐步向“System of Execution”（执行系统）演进，将AI深度嵌入工作流之中，而不仅是作为辅助工具。管理层观点：AI将重塑HCM行业结构 ADP首席执行官Maria Black表示，公司本季度的强劲表现体现了其在执行能力与长期投入之间的平衡。她指出，随着AI为客户带来新的复杂性，ADP正在加速构建相关能力，以应对未来工作模式的变化。首席财务官Peter Hadley则强调，公司具备足够的财务实力和规模优势，能够持续在AI、产品与服务交付体系中进行投资，同时保持稳定的财务回报。总结：稳健增长之上，结构性转型正在发生整体来看，ADP本季度不仅实现了稳健的财务表现，更释放出明确的结构性信号：一方面，其传统业务（Payroll、HR Outsourcing）依然具备强大现金流与客户粘性；另一方面，公司正通过AI重构产品形态与服务交付模式，逐步建立新的竞争壁垒。对于HR科技行业而言，这意味着竞争焦点正在从“功能与模块”转向“AI驱动的工作流与系统能力”。ADP的路径，正在为大型HCM平台提供一个清晰的转型范式。

财报
2026年04月30日
财报

【财报】Boss直聘发布2025年第四季度及全年财报，全年营收82.7亿元，同比上涨12.4% 看准有限公司（“BOSS 招聘”或“公司”）（纳斯达克：BZ；港交所：2076），作为中国领先的在线招聘平台公布了截至2025年12月31日的季度及全年未经审计财务业绩。 2025年第四季度及全年亮点截至2025年12月31日的十二个月内，付费企业客户总数1为680万，较截至2024年12月31日的十二个月内的610万增长11.5%。 2025年第四季度的月活跃用户（MAU）2平均数为5,800万，较2024年同期的5,270万增长10.1%。 2025年全年的月活跃用户平均数为6,070万，较2024年全年的5,300万增长了14.5%。 2025年第四季度营收为20.785亿元人民币（2.972亿美元），较2024年同期的18.236亿元人民币增长14.0%。 2025年全年收入为82.675亿元人民币（11.822亿美元），较2024年全年的73.557亿元人民币增长12.4%。 2025年第四季度的营业收入为6.86亿元人民币（9,810万美元），较2024年同期的3.806亿元人民币增长80.2%。2025年第四季度的经调整3营业收入为9.001亿元人民币（1.287亿美元），较2024年同期的6.588亿元人民币增长36.6%。 2025年全年的营业收入为24.641亿元人民币（3.524亿美元），较2024年全年的11.729亿元人民币增长110.1%。2025年全年经调整营业收入为33.761亿元人民币（4.828亿美元），较2024年全年的23.166亿元人民币增长45.7%。 2025年第四季度净利润为6.918亿元人民币（9,890万美元），较2024年同期的4.442亿元人民币增长55.7%。2025年第四季度经调整净利润为9.059亿元人民币（1.295亿美元），较2024年同期的7.224亿元人民币增长25.4%。 2025年全年净利润为26.905亿元人民币（3.847亿美元），较2024年全年的15.670亿元人民币增长71.7%。2025年全年经调整净利润为36.025亿元人民币（5.151亿美元），较2024年全年的27.107亿元人民币增长32.9%。公司创始人、董事长兼首席执行官赵鹏先生表示：“2025年全年，公司实现了稳健且高质量的增长。招聘市场在年内显现出结构性复苏的迹象；在进一步深耕蓝领领域的同时，人工智能等新兴技术的发展推动了白领技术行业招聘需求的增长与复苏。公司在探索前沿AI技术及部署AI产品方面均取得积极成果。其自主研发的大型语言模型“南贝格”在HuggingFace热门文本模型榜单中位列第一。在产品方面，公司利用AI能力提升推荐准确率和用户体验，同时加速AI产品的商业化进程。公司持续提升股东回报，计划自2026年起未来三年内，每年将不少于上一年度经调整净利润的50%用于股份回购和派发股息，并将回购限额提高至4亿美元。这体现了公司对长期增长的信心，以及与股东共享发展成果的承诺。” 公司副首席财务官王文蓓女士进一步阐述道：“2025年第四季度及全年，我们交出了亮眼的财务成绩单，营收和盈利能力均实现了高质量增长。得益于用户渗透率的持续提升以及通过服务创新增强的变现能力，公司年度营收同比增长12.4%，进一步巩固了我们作为中国最大在线招聘平台的行业领先地位。全年利润率创下历史新高，同比显著提升，这彰显了我们强大的双边网络效应所驱动的强劲经营杠杆效应和卓越的成本控制能力。” 2025年第四季度财务业绩收入 2025年第四季度收入为20.785亿元人民币（2.972亿美元），较2024年同期的18.236亿元人民币增长14.0%。 2025年第四季度面向企业客户的在线招聘服务收入为20.669亿元人民币（2.956亿美元），较2024年同期的18.041亿元人民币增长14.6%。这一增长主要得益于付费企业客户数量的增加。 2025年第四季度，其他服务收入（主要来自面向求职者的付费增值服务）为1,160万元人民币（170万美元），较2024年同期的1,950万元人民币有所下降。该下降主要源于对部分增值功能的优化。公司简化了这些服务，以提升求职者的价值体验，并优先考虑平台参与度及生态系统的长期增长。营业成本及费用 2025年第四季度，营业成本及费用总额为13.597亿元人民币（1.944亿美元），较2024年同期的14.563亿元人民币下降6.6%。2025年第四季度股权激励费用总额为2.141亿元人民币（3,060万美元），较2024年同期的2.782亿元人民币下降23.0%。 2025年第四季度的收入成本为3.091亿元人民币（4,420万美元），较2024年同期的3.137亿元人民币下降1.5%，主要原因是员工相关费用减少，但部分被支付处理成本的增加所抵消。 2025年第四季度的销售和营销费用为3.886亿元人民币（5,560万美元），较2024年同期的4.263亿元人民币下降8.8%，主要原因是员工相关费用减少，但部分被广告和营销费用的增加所抵消。 2025年第四季度研发费用为4.06亿元人民币（5,810万美元），较2024年同期的4.404亿元人民币下降7.8%，主要原因是员工相关费用减少，但部分被服务器折旧费用的增加所抵消。 2025年第四季度的一般及行政费用为2.561亿元人民币（3,660万美元），较2024年同期的2.758亿元人民币下降7.1%，主要原因是员工相关费用减少。营业收入与调整后营业收入 2025年第四季度营业收入为6.86亿元人民币（9,810万美元），较2024年同期的3.806亿元人民币增长80.2%。 2025年第四季度经调整营业利润为9.001亿元人民币（1.287亿美元），较2024年同期的6.588亿元人民币增长36.6%。所得税费用 2025年第四季度所得税费用为1.645亿元人民币（2,350万美元），较2024年同期的9,070万元人民币增长81.4%，主要原因是所得税费用前的收入增长，以及根据第二支柱规则计提的3,760万元人民币补充税。净利润与调整后净利润 2025年第四季度净利润为6.918亿元人民币（9,890万美元），较2024年同期的4.442亿元人民币增长55.7%。 2025年第四季度经调整净利润为9.059亿元人民币（1.295亿美元），较2024年同期的7.224亿元人民币增长25.4%。每股美国存托股份（“ADS”）净利润及每股ADS经调整净利润 2025年第四季度归属于普通股股东的每ADS基本和摊薄净利润分别为1.49元人民币（0.21美元）和1.45元人民币（0.21美元），而2024年同期的每ADS基本和摊薄净利润分别为1.03元人民币和1.00元人民币。 2025年第四季度归属于普通股股东的经调整每ADS基本和摊薄净利润分别为1.96元人民币（0.28美元）和1.90元人民币（0.27美元），而2024年同期的经调整每ADS基本和摊薄净利润分别为1.67元人民币和1.62元人民币。经营活动产生的净现金流 2025年第四季度经营活动产生的净现金流为13.236亿元人民币（1.893亿美元），较2024年同期的9.561亿元人民币增长38.4%。现金状况截至2025年12月31日，现金及现金等价物、短期定期存款和短期投资余额为19,945.3百万人民币（2,852.1百万美元）。 2025年全年财务业绩收入 2025年全年收入为82.675亿元人民币（11.822亿美元），较2024年全年的73.557亿元人民币增长12.4%。 2025年全年面向企业客户的在线招聘服务收入为81.927亿元人民币（11.715亿美元），较2024年全年的72.700亿元人民币增长12.7%。这一增长主要得益于付费企业客户数量的增加。 2025年全年，其他服务收入（主要为面向求职者的付费增值服务）为7,480万元人民币（1,070万美元），较2024年全年的8,570万元人民币有所下降。该下降主要源于对部分增值功能的优化。公司简化了这些服务，以提升求职者的价值体验，并优先考虑平台参与度及生态系统的长期增长。营业成本及费用 2025年全年营业成本及费用总额为57.814亿元人民币（8.267亿美元），较2024年全年的62.225亿元人民币下降7.1%。2025年全年股权激励费用总额为9.120亿元人民币（1.304亿美元），较2024年全年的11.437亿元人民币下降20.3%。 2025年全年营业成本为12.352亿元人民币（1.766亿美元），与2024年全年的12.397亿元人民币相比基本持平。员工相关费用和租金费用的减少，在很大程度上被支付处理成本的增加所抵消。 2025年全年销售及营销费用为16.932亿元人民币（2.421亿美元），较2024年全年的20.731亿元人民币下降18.3%，主要原因是广告及营销费用、员工相关费用和租金费用减少。 2025年全年研发费用为16.536亿元人民币（2.365亿美元），较2024年全年的18.158亿元人民币下降8.9%，主要原因是员工相关费用减少。 2025年全年的管理费用为11.994亿元人民币（1.715亿美元），较2024年全年的10.939亿元人民币增长9.6%，主要原因是无形资产减值。营业收入与调整后营业收入 2025年全年营业收入为24.641亿元人民币（3.524亿美元），较2024年全年的11.729亿元人民币增长110.1%。 2025年全年经调整营业收入为3,376.1百万人民币（482.8百万美元），较2024年全年的2,316.6百万人民币增长45.7%。所得税费用 2025年全年所得税费用为509.7百万人民币（7,290万美元），较2024年全年的2.656亿元人民币增长91.9%，主要归因于所得税费用前的收入增长，以及根据第二支柱规则计提的3,760万元人民币补充税款和1,470万元人民币预提税。净利润与调整后净利润 2025年全年净利润为26.905亿元人民币（3.847亿美元），较2024年全年的15.670亿元人民币增长71.7%。 2025年全年经调整净利润为36.025亿元人民币（5.151亿美元），较2024年全年的27.107亿元人民币增长32.9%。每ADS净利润及每ADS经调整净利润 2025年全年归属于普通股股东的每ADS基本净利润和摊薄净利润分别为6.07元人民币（0.87美元）和5.90元人民币（0.84美元），而2024年全年的每ADS基本净利润和摊薄净利润分别为3.59元人民币和3.49元人民币。 2025年全年归属于普通股股东的经调整每ADS基本及摊薄净利润分别为人民币8.10元（1.16美元）和人民币7.87元（1.13美元），而2024年全年的经调整每ADS基本及摊薄净利润分别为人民币6.19元和人民币6.00元。经营活动产生的现金净额 2025年全年经营活动产生的现金净额为4,552.4百万人民币（651.0百万美元），较2024年全年的3,542.5百万人民币增长28.5%。年度股息政策及股份回购计划本公司董事会（以下简称“董事会”）已批准一项年度股息政策（以下简称“股息政策”），根据该政策，董事会拟每年依据本公司的组织章程大纲及细则以及适用法律法规宣布并派发股息。根据股息政策，在任何特定年度期间是否派发股息及派发金额，将由董事会根据对公司运营与收益、现金流、财务状况及其他相关因素的审查，酌情决定。根据股息政策，并受董事会最终决定及当时市场状况的限制，公司目前预计从 2026 年起未来三年内，每年将上一财年经调整后净利润（一项非 GAAP 财务指标）的不少于 50% 用于派发股息和股份回购。董事会可根据财务表现、资本需求、市场状况及其他相关因素酌情调整其股份回购及股息计划，并将根据适用法律法规，在适当时候向本公司股东提供及时更新。 2026年3月18日，董事会批准了对现有股份回购计划的修订，将该计划的授权总额提高至4亿美元，用于在计划延长期（截至2027年8月28日）内回购公司股份（包括美国存托股份），此举彰显了公司对未来持续增长的信心。展望关于2026年第一季度，公司目前预计总收入将在20.5亿元人民币至20.85亿元人民币之间，同比增长6.6%至8.4%。该预测反映了公司对中国市场及运营状况的当前看法，这些情况可能发生变化，且截至本公告发布之日无法以合理的准确度进行预测。汇率本新闻稿中将部分人民币金额按指定汇率转换为美元（“US$”）金额，仅为方便读者阅读。除非另有说明，所有人民币至美元的换算均采用美联储H.10统计公告中规定的2025年12月31日汇率，即1美元兑6.9931元人民币。本公司不保证所述人民币或美元金额能够按任何特定汇率或根本无法兑换为美元或人民币（视具体情况而定）。关于KANZHUN LIMITED KANZHUN LIMITED 运营中国领先的在线招聘平台BOSS直聘。公司通过其高度互动的移动应用程序，以高效且无缝的方式连接求职者与企业用户。该应用程序作为一款变革性产品，致力于促进双向沟通、聚焦智能推荐，并在在线招聘过程中创造全新场景。依托庞大且多元化的用户群体，BOSS直聘已形成强大的网络效应，从而提升招聘效率并推动业务快速扩张。

财报
2026年04月07日
财报

人瑞人才（6919.HK）公布2025年全年业绩：增长收入同比上升22.8%至人民币5,560.8百万元 2026年3月31日，人瑞人才科技控股有限公司（「人瑞人才」或「公司」）及其附属公司（统称「集团」）（股份代号：6919.HK）欣然公布其截至2025年12月31日止年度（「年内」）之全年业绩。人瑞人才主席兼行政总裁张建国、副总裁兼CFO联席公司秘书李文佳、投资者关系副总经理蒋莹莹年内，集团收入达约人民币5,560.8百万元，同比增加22.8%，本公司权益持有人应占溢利年内录得人民币87.6百万元（2024年：亏损71.0元百万元），实现扭亏为盈。为答谢股东的支持，董事会建议派付末期股息每股0.1港元（2024年：无），连同已派发的中期股息每股0.09港元，全年股息每股0.19港元，派息比率达约30.0%。备注：集团于2025年5月30日出售持有的上海思芮46.0%股权完成后，根据香港财务报告准则第5号—持作出售非流动资产及已终止经营业务，上海思芮于完成日期前的经营业绩已于集团截至2025年12月31日止年度的综合收益表中呈列为已终止经营业务。因此，上海思芮于2025年1月1日至完成日期的收入、毛利及经营溢利并未纳入集团截至2025年12月31日止年度的综合收益表。截至2024年12月31日止年度的综合收益表之可比数字亦重新呈列，不纳入上海思芮截至2024年12月31日止年度的收入、毛利及经营溢利。业务摘要集团收入主要来自综合灵活用工、专业招聘及其他人力资源解决方案。年内，综合灵活用工业务保持收入稳健增长，特别是数字技术与云服务业务收入迅猛增长。综合灵活用工服务年内收入约为人民币5,504.5百万元，同比增加约22.8%，主要得益于多条业务线的员工在岗人数有所增长。剔除2025年5月已出售的子公司对去年同期比较数据的贡献，综合灵活用工员工人数于2025年12月31日达到41,096人，同比增长约10.5%。集团第二增长曲线数字技术与云服务高速扩张，利润贡献显著提升数字技术与云服务为近年重点业务发展方向，已成为提升集团利润的第二增长曲线。于2025年12月31日，集团的信息技术人才灵活用工在岗人数已达到9,071名，其中通信、互联网及汽车领域分别约占26.0%、23.9%及16.1%；外包员工在岗超过百人的客户亦达到20家。受惠于在岗人数增加，年内数字技术与云服务收入达约人民币1,659.4百万元，较2024年同期大幅增长约38.3%，亦贡献集团约46.1%的毛利。除了具有传统优势的互联网行业外，集团重点开拓汽车、通信、金融及智能制造等行业，经过五年的经营，数字技术与云服务在通信行业客户的灵活用工在岗人数已经超过互联网行业客户，并正朝向客户群体多样化的均衡发展，以降低行业周期变化的潜在影响。巩固通用服务外包核心优势，拓展多元化岗位推动增长通用服务外包业务持续稳健发展，不但是集团的收入和利润增长基础，亦为开拓数字技术与云服务等新业务及全球扩张战略提供了坚实后盾。截至2025年12月31日止年度，通用服务外包产生的收入约人民币3,531.3百万元，同比增幅约17.3%，而中后台运营、人力资源及行政管理等职位的灵活用工需求亦有所增加。此类职位的灵活用工在岗人数达到约6,113人，同比增加19.1%。于2025年12月31日，集团向客户提供约27,566名通用服务外包业务的综合灵活用工员工，涵盖科技与互联网、金融与零售领域。为获取新客户订单，集团积极提供适合不同职位要求的候选人，诸如针对部分国企客户，我们开始尝试提供技术工人灵活用工服务。加快推进国际业务，差异化发展策略赋能中国企业出海于2025年12月31日，集团已经在全球24个国家和地区完成设立子公司，在香港、马来西亚、越南、泰国、印尼和阿联酋设立了办公室，并由派出的国家经理完成了本地化招聘与服务团队的组建，在乌兹别克斯坦设立了集团第一个海外数字化运营与客服中心。幷在埃及、印尼着手新的海外数字化运与客服中心建立。截至2025年12月31日止年度，国际业务实现收入约人民币76.8百万元，同比增长约291.8%。在此基础上，集团将依托现有全球区域布局及已搭建的本地化专业招聘和灵活用工服务能力，为出海的中国头部企业提供本地化的人力资源服务，从而解决中国企业出海在当地招人难，以及对海外人才市场、用工法规了解不足的痛点，同时基于各个国家人力资源市场的特点，实施差异化发展策略，持续搭建本地化专业服务能力。强化贸易应收款项回款管理，缩短周转天数 2024年下半年起针对贸易应收款项实施专项回款管控措施，有效缩短收款时间。透过前置化的信用风险管控，严格筛选并规避现金流存在不确定性的合作对象；在项目执行过程中强化动态监控，及时完成服务验收与账单核对。内部运作方面，进一步完善全员考核机制，将绩效核算与客户回款深度绑定，全面提升回款效率。在以上三项举措管理下，经调整贸易应收款项、合同资产及应收票据的周转天数有效从2024年的96天下降至2025年的79天。经营活动所用现金净额亦下降57.7%至人民币44.9百万元。如剔除被出售子公司的影响后，截至2025年12月31日止年度经营活动所得现金净额约人民币9.4百万元。通过一体化用工解决方案，战略客户绑定并提升服务价值随着客户对企业用工灵活性与合规性的需求提升，组织管理、人才战略规划、人才结构调整和绩效考核等一系列解决方案愈加重要。集团因此不断优化「咨询+技术+外包」一体化的用工解决方案，推动综合灵活用工业务从「提供降本增效型服务」向「为客户提升价值的解决方案」升级。通过咨询、技术赋能、综合灵活用工协同发力，集团将进一步与客户战略深度绑定，强化客户黏性，全面提升服务壁垒与商业价值。万码优才人工智能体持续进行价值转化，完善人才生态链依托万码优才平台，持续完善人工智能驱动的人才生态链。面向求职者端，以人工智能体提供岗位推荐、职业规划服务，实现对约390万份技术人才简历的智能筛选与激活，持续扩充中高端数字化人才库，提升注册求职者规模。面向企业客户与招聘顾问端，以人工智能赋能招聘全流程，实现精准匹配、人机协同、智能沟通及私域人才库管理，提升招聘效率。同时，基于大模型训练、检索增强生成（RAG）等核心人工智能技术路线持续推进模型迭代与应用优化，通过「人才沉淀 — 模型训练 — 提质增效」的正向循环，打造兼具规模与效率的智能招聘平台。人瑞人才主席兼行政总裁张建国现场与投资者交流人瑞人才主席兼行政总裁张建国表示：「2025年，虽然全球形势复杂多变，但中国经济保持稳健增速。集团把握宏观政策及国家高质量发展机遇，重点聚焦信息技术人才业务发展及全球扩张战略，在保持主营业务稳健发展的同时，实现高速内生增长。未来，我们将持续聚焦新能源汽车、互联网、智能制造等行业的数字化人才需求，巩固集团第二增长曲线，同时，我们将进一步推进全球化战略布局，搭建本地化专业服务能力，并根据各国人力资源市场特点实施差异化发展策略。此外，我们将持续依托人工智能技术辅助业务环节，提升服务价值，完善人才生态链，进一步巩固行业领先地位，提高招聘效能与整体业务产能，推动集团可持续增长。」关于人瑞人才科技控股有限公司人瑞人才是中国领先的一体化人力资源服务及数字技术解决方案供应商，同时亦是多个行业领先企业的战略合作伙伴，专注为客户提供通用服务外包、数字技术与云服务、数字化运营与客服、专业招聘及出海人力资源服务。人瑞人才以数字化及创新科技革新传统人力资源业务流程，其一体化生态系统能以效果为导向的方式服务客户，快速高效及大规模地解决现时国内外用工及就业难题。人瑞人才目前在全球经营超过170家附属公司及分公司，业务覆盖超过300个城市，并通过位于全球逾24个国家及地区的附属公司提供本地化人力资源服务。

财报
2026年04月01日

12 3 4 5 6 7 8 9 10 11 》 28 跳转至