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战略收购
【财报】Workday公布2026财年Q3 财报：营收达 24.32 亿美元，同比增长 12.6%
HRTech概述：Workday 发布 2026 财年第三季度（截至 2025 年 10 月 31 日）财报，再次展现其在企业级云端 HCM 与财务管理市场的稳健增长和盈利能力。季度总收入达到 24.32 亿美元，同比增长 12.6%；其中订阅收入 22.44 亿美元，同比增长 14.6%，继续体现出高质量的经常性收入结构。得益于规模效应与成本控制，GAAP 经营利润率从去年同期的 7.6% 提升至 10.7%，非 GAAP 经营利润率进一步提升至 28.5%；摊薄每股收益为 0.94 美元，非 GAAP 摊薄每股收益为 2.32 美元。
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美国加州普莱森顿，2025 年 11 月 25 日 — 企业级 AI 平台 Workday（NASDAQ: WDAY）今日公布截至 2025 年 10 月 31 日的 2026 财年第三季度财务业绩。公司本季度实现稳健增长，并在“人、财务与 AI Agents 融合平台”战略下进一步扩大技术和生态布局。
收入与利润全面增长，经常性订阅业务表现强劲
Workday 第三季度总收入达到 24.32 亿美元，较去年同期增长 12.6%；其中核心订阅收入为 22.44 亿美元，同比增长 14.6%，持续体现“高质量 recurring revenue 模式”的稳健性。
盈利能力方面，本季度 GAAP 经营利润为 2.59 亿美元，经营利润率提升至 10.7%；非 GAAP 经营利润达到 6.92 亿美元，经营利润率为 28.5%，较去年同期显著改善。
摊薄后 GAAP 每股收益为 0.94 美元；非 GAAP 摊薄每股收益为 2.32 美元，高于去年同期的 1.89 美元。
未来收入可见性增强，现金流强劲
Workday 的收入增长得到不断扩大的业务积压规模支撑：
未来 12 个月订阅收入待履约余额（RPO）：82.1 亿美元，同比增长 17.6%
总订阅 RPO：259.6 亿美元，同比增长 17.0%
现金流表现同样亮眼：
经营活动现金流：5.88 亿美元（去年同期为 4.06 亿美元）
自由现金流：5.50 亿美元（去年同期为 3.59 亿美元）
截至本季度末，Workday 持有 68.4 亿美元 的现金、现金等价物及可出售证券。公司还在本季度回购约 340 万股 A 类普通股，价值 8.03 亿美元。
AI 是核心增长引擎：新产品、新生态加速落地
Workday CEO Carl Eschenbach 表示：
“Workday 又一次交出稳健答卷。我们通过一个统一的平台，将人、财务与 AI Agents 深度融合，帮助客户更快决策、更轻松工作，并推动真正重要的业务成果。”
本季度，Workday 围绕企业级 AI 深度投入，推出多项重大创新：
● 全新 AI 产品与平台
Workday Illuminate™ AI Agents —— 进一步增强跨 HR 与 Finance 的智能化能力
Workday Data Cloud —— 构建新的企业数据层
Workday Build —— 开放式开发者体验
Workday Flex Credits —— 面向 AI 的透明订阅式消耗计费模型
● 全球布局持续扩大
Workday 宣布在 爱尔兰都柏林 设立新的 AI 卓越中心（AI Centre of Excellence），未来三年计划投入 1.75 亿欧元，并新增 200 个专业 AI 岗位。
● 战略收购与生态合作
本季度 Workday 完成 2 项重要收购：
Paradox（对话式 AI 招聘体验平台）
Sana（下一代 AI 企业知识工具）
此外，Workday 还与 微软（Microsoft） 建立新合作，帮助组织更安全地管理员工与 AI Agents。
Workday 还扩展了 Agent Partner Network，并与多家合作伙伴深度合作，包括：Chime（金融福利）、Spring Health（心理健康）、Strada（福利管理）等。
行业拓展亮点：医疗健康年经常性收入突破 10 亿美元
Workday 医疗健康行业年度经常性收入（ARR）首次突破 10 亿美元
美国能源部 DOE 成为首个全面在 FedRAMP 授权云上上线 Workday Government 的内阁级机构
多家大型组织成为新客户或扩展合作，包括：
富士电机、星野集团、Kelly Services、Cornell University、Novartis、Levi Strauss & Co. 等
Workday 已连续在 Gartner Cloud HCM、Cloud ERP、Cloud ERP Finance Magic Quadrant™ 中被评为行业领导者，进一步巩固其市场地位。
财务展望
Workday 更新了 2026 财年的业绩指引：
第四季度（截至 2026 年 1 月 31 日）
订阅收入约 23.55 亿美元（同比 +15.5%）
非 GAAP 经营利润率至少 28.5%
2026 全财年
订阅收入约 88.28 亿美元（同比 +14.4%）
非 GAAP 经营利润率约 29%
CFO Zane Rowe 表示：
“随着 AI 创新加速落地，我们对增长前景保持信心，并再次提升全年表现预期。”
关于 Workday
Workday 是全球领先的企业级 AI 平台，广泛用于人力资源管理、财务管理与智能代理（AI Agents）。全球超过 11,000 家组织使用 Workday，包括超越 65% 的《财富》500 强公司。Workday 致力于让企业在快速变化的时代中，以更高的清晰度、洞察力与速度推动业务前进。
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战略收购
鱼泡直聘战略收购“吉工家”，腾讯红杉投资版图生变
新浪科技讯 8月18日上午消息，新浪科技独家获悉，鱼泡直聘近日已完成对建筑劳务综合服务平台“吉工家”的收购，交易金额达数千万元人民币，相关工商变更登记已全部完成。
鱼泡直聘创始人周峰向新浪科技独家透露，“此次战略收购一是稳固鱼泡直聘的蓝领市场份额，二是战略性防御动作，主要预防竞争对手抢先布局。”
据悉，吉工家创立于2014年，是成都集致生活科技有限公司旗下的建筑劳务综合服务平台，基于大数据和智能分析，将用工方和工人进行精准高效匹配，为建筑工人提供真实可靠的招工信息。
公开信息显示，2016年4月，吉工家获得由华图资本领投的1000万元天使融资；2022年3月，吉工家宣布获得高瓴资本、红杉资本B轮亿元融资；此后，吉工家还获得了腾讯数千万元投资。
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战略收购
HRTech报道:云学堂 (YXT) 正式（美东8月16日）在纳斯达克挂牌交易，开盘价11美元，市值约6亿美元
2024年8月16日（美东时间），中国数字企业学习行业的领军企业云学堂集团控股有限公司（YXT.com）正式在纳斯达克全球市场挂牌上市，股票代码为“YXT”。此次IPO共发行2,273,000份美国存托凭证（ADS），每份ADS定价为11.00美元，总融资规模约为2500万美元。尽管云学堂在中国市场拥有强大的行业地位，其首日交易中，股价收于10.02美元，较发行价下跌8.91%。市场对此持谨慎态度，。腾讯旗下全资公司Image Frame Investment (HK) Limited在此次IPO中认购了约20%的股份，显示出对云学堂未来发展的强烈信心。云学堂计划利用此次融资的净收益（约1800万美元）投资于技术研发、市场扩展和潜在的战略收购，以进一步巩固其行业领先地位，并推动全球市场扩展。尽管首日表现不佳，随着全球数字化转型的加速，云学堂未来有望在全球范围内取得更大成功。
2024年8月16日美东时间，纽约纳斯达克（HRTech报道）——中国数字企业学习行业的领军企业云学堂集团控股有限公司（YXT.com Group Holding Ltd，以下简称“云学堂”）正式在纳斯达克全球市场挂牌上市，股票代码为“YXT”。此次IPO共发行了2,273,000份美国存托凭证（ADS），每份ADS定价为11.00美元，总融资规模约为2500万美元。
作为数字企业学习行业的先锋，云学堂在过去十多年中，通过其SaaS平台和丰富的学习内容，帮助了众多财富500强企业及行业领军企业实现了学习与发展的数字化转型。然而，尽管拥有强大的市场地位和前景，云学堂的首日交易表现却引发了市场的广泛关注和讨论。
股价首日表现不佳，市场反应谨慎
云学堂的股票于美国东部时间中午正式开盘交易，开盘价与发行价相同，为11.00美元。然而，在随后的交易时段内，云学堂的股价表现波动较大，最终以10.02美元收盘，较发行价下跌8.91%。当日的交易区间在10.00美元至11.00美元之间，显示出市场对这家新上市公司的前景仍持谨慎态度。
业内分析师指出，尽管云学堂在中国市场中具有明显的行业优势，但其首日交易的疲软表现可能反映了投资者对当前市场环境下新股表现的不确定性，以及对公司盈利能力的担忧。据公开数据显示，云学堂在截至2024年3月31日的12个月内，净亏损达1804万美元，营收为5300万美元。
战略投资者腾讯旗下全资公司大举认购
值得注意的是，腾讯全资投资公司Image Frame Investment (HK) Limited在此次IPO中认购了约20%的发行股份，显示出战略投资者对云学堂未来发展的强烈信心。此举也进一步加强了云学堂与腾讯之间的战略合作关系，为公司未来在技术和市场扩展方面提供了有力支持。
市场展望
虽然首日交易表现不如预期，但云学堂的管理层仍对未来充满信心。公司计划利用此次融资的净收益（约1800万美元）在技术研发、市场扩展以及潜在的战略收购上，进一步巩固其在行业内的领先地位。随着全球数字化转型的加速，云学堂有望在未来几年继续扩大其市场份额，并在全球范围内取得更大成功。
作为中国数字企业学习领域的领导者，云学堂未来的表现将继续受到全球投资者的关注。市场将密切关注公司如何应对当前挑战并抓住未来的增长机会。
承销商信息： 此次IPO由Kingswood Capital Partners, LLC和Tiger Brokers (NZ) Limited共同担任承销商，Kingswood Capital Partners, LLC担任此次发行的承销商代表。
公司控制权结构
在此次发行完成后，云学堂的董事、创始人兼董事会主席卢小燕先生将通过持有的A类和B类普通股，控制公司69.4%的总投票权。A类普通股每股享有一票表决权，而B类普通股每股享有20票表决权。B类普通股可随时按1:1的比例转换为A类普通股，但A类普通股不可转换为B类普通股。这种控制结构确保了卢小燕先生对公司重大决策的主导权，使其能够有效控制公司的发展方向。
VIE结构带来的风险
云学堂是一家注册在开曼群岛的控股公司，本身没有业务运营，其业务通过中国的子公司和可变利益实体（VIE）进行。由于中国法律限制外资持有某些行业公司的股权，云学堂通过VIE结构控制其在中国的业务运营。这种结构虽然在会计上允许公司合并VIE的财务结果，但也带来了潜在的法律和运营风险。如果中国政府认为这些合同安排不符合中国法规，公司可能面临重大风险，包括可能被迫放弃对这些VIE的控制权。这将严重影响公司的财务表现和ADS的价值。
截至2023年12月31日，YXT.COM集团控股有限公司已通过中间控股公司向其中国子公司累计注资2.45亿美元。此外，公司历史上通过某些股东向VIE直接注资3700万美元，这些资金已被VIE用于其运营，并作为公司的长期投资进行核算。根据相关中国法律法规，公司允许通过贷款而不是资本注资向VIE汇款。在2022年和2023年，公司分别向VIE提供了2000万元人民币和零贷款。在2022年和2023年，VIE分别向公司还款零和6000万元人民币。截至2022年12月31日和2023年12月31日，公司向VIE提供的贷款余额分别为6000万元人民币和零。在2022年和2023年，VIE分别向公司中国子公司转移8650万元人民币和1.374亿元人民币作为服务费。YXT.COM集团控股有限公司此前未曾宣布或支付任何现金或实物股息，且无计划在近期对其股票或ADS支付股息。公司目前计划保留大部分或全部可用资金和未来收益，以运营和扩大业务。
未来展望
尽管上市首日股价波动较大，云学堂的管理层仍对未来充满信心。公司计划利用此次IPO筹集的净收益（约1800万美元）进一步投资于技术研发、市场扩展和潜在的战略收购，巩固其在中国数字企业学习市场的领先地位，并推动国际化扩展。随着全球数字化转型的加速，云学堂有望在未来几年继续扩大其市场份额，并在全球范围内取得更大成功。
云学堂
云学堂自2011年成立以来，凭借其创新的数字企业学习解决方案，迅速崛起为中国企业学习与发展的数字化转型先锋。公司通过SaaS平台、学习内容及其他相关服务，已为众多财富500强企业及其他行业领导者提供了卓越的支持，赢得了广泛的市场认可与尊重。
如需更多信息，请访问云学堂官网或联系公司投资者关系部门。
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