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Braintrust ：去中心化的Boss直聘，Web3 融入现实的典范--来自海外独角兽 DAO 的兴起让人们第一次开始认识到所有权经济：即由用户拥有、运营、维护、扩张自己正在使用的网络。越来越多的项目方开始这一理念带到了金融、社交、消费、社会等上层应用中。Braintrust 在自己的白皮书中将其定义为一个去中心化的人才网络：一个由个人用户主导、为个人用户所拥有的人才网络，最终目标是取代传统的招聘平台。但作为一款面向“零工经济（gig economy）”的招聘平台，从表面上看，Braintrust 和其他求职平台没什么区别，用当下流行语言来讲：它是一款 Web2 产品。通过引入 DAO 的理念和治理代币方案，Braintrust 试图通过极低的平台抽佣来获得市场竞争优势、挑战 Web2 领域公司对用户的不公平。Braintrust 是更进一步地讲 Web3 的理念融入人们日常生活中的用例，与此同时，他也搭乘上开放网络和加密货币时代的“顺风车”快速发展。到目前为止，已有超过 3.4 万名自由职业者加入了 Braintrust 生态，包括 Twitter、保时捷、高盛和耐克在内的全球性企业在平台上提供了 1500 个岗位。平台的 85% 的用户拥有自己的数字钱包，2021 年 12 月，Coatue 和 Tiger 以购买代币的形式为 Braintrust 投入了 1 亿美元。 Braintrust 背后并不是一个崭新的产品或商业模式，但通过将既有的商业模式和 Web3 精神相融合，Braintrust 或许是将 We3 带入现实世界的一个积极的实践。不过，叠加 Web3 的理念并不代表它一定比现有的替代方案更好，在 Braintrust 的发展过程中，仍有大量的挑战需要面对。以下为本文目录，建议结合要点进行针对性阅读。👇 01 Braintrust ：Web3 融入 Web2 的商业实践02 Web2 交易平台的“原罪” 03 Braintrust 如何运作人才（talent）、雇主（Employer）和连接者（Connector） $BTRST 和 Braintrust 的 DAO 化治理 04 代币经济的风险与升级通胀风险价值累积和协议升级 05 如何获胜？ 01.Braintrust ：Web3 融入 Web2 的商业实践Web3 最让人兴奋的地方是它带来了新的商业模式，以及移除“中介”后出现的新价值链。Braintrust 在自己的白皮书中将其定义为一个去中心化的人才网络：一个由个人用户主导、为个人用户所拥有的人才网络，最终目标是取代传统的招聘平台。但作为一款主要服务于“零工经济（gig economy）”的招聘平台，从表面上看，Braintrust 和其他求职平台没什么区别，用当下流行语言来讲：它是一款 Web2 产品。目前美国有将近四成工作者是自由职业者，其市场规模约 1.5 万亿美元。疫情影响加速后的在线、远程协作，让“自由职业”这一趋势更加长期化、固定化、普遍化，自由职业者的数量和经济规模呈指数级增长。当市场上有充足且多元的自由从业者供给时，越来越多的企业开始选择将部分职能外包，从而更加集中地建设核心业务能力。这种工作模式创造了数百万个就业机会，并带动了自由职业者经济的增长，为传统雇佣关系带来了改变。自由职业者和零工经济拥有巨大市场潜力：已上市的零工招聘平台 Upwork （市值近 30 亿美元）在 2021 年 Q4 实现了 9.04 亿美元的交易额，以色列该板块的龙头公司 Fiverr 的交易额为 2.6 亿美元，市值也达到了 27 亿美元。 Braintrust 正是把握了蓬勃发展的零工经济的趋势，通过平台的形式将世界各地的知识型自由职业者与 Nike、德勤、雀巢、NASA 等顶级公司进行匹配。Braintrust 的收益来自分成，一旦实现成功招聘，企业需要向 Braintrust 支付劳动合同金额的 10% 作为服务费，这一费率远低于 Upwork、Fiveer 、Toptal 等平台 30%～40% 的抽佣水平。而让 Braintrust 和 Upwork 等其他平台完全区分开来的点在于，它并不想成为一个“中介”。通过引入“去中心化”的理念和代币体系，Braintrust 试图借助 Web3 的力量让自己持续地保持低抽佣率，从而在市场竞争中获得优势。 Braintrust 开启于 2018 年，平台在 2020 年 6 月正式启动，它的早期投资人包括了 Variant、Multicoin、ACME、Hashkey 、Pantera 等，其中 Multicoin Capital 还投了很多类似的公司比如 Helium、Arweave、Livepeer 皆是用 Web 3 的手段全栈式地解决中心化带来的现实问题。 2021 年 9 月，Braintrust 通过 Coinlist 众筹 1100 万美元，并发行治理代币 $BTRST、开始以 DAO 的形式进行治理。它的早期投资机构们享有 Braintrust 22% 的代币，另有 5% 的代币被分配给了众筹参与者，其余部分则留给了早期贡献者及社区。 2021 年 12 月，Coatue 和 Tiger 以购买代币的形式投资了 Braintrust 1 亿美元。目前 Braintrust 的代币完全稀释后的市值为 8.96 亿美元。 Braintrust 专注于工程师、设计师、开发者这三类人才，将科技类知识从业者和顶级公司进行对接，因为主打 Web3、去中心化的理念，所以 Braintrust 可以更容易地吸引到这部分人的关注，平台上 85% 的用户拥有自己的数字钱包。到目前为止，已有超过 34,000 名自由职业者加入了 Braintrust 生态，包括 Twitter、保时捷、高盛和耐克在内的全球顶级企业在平台上提供了超过 1500 个岗位。Braintrust 官方数据看板显示：自 2020 年 6 月上线以来，Braintrust 总共完成了 2373 例工作需求对接，平均每个工作项目的合同金额为 7.25 万美元（按照：项目周数 x 小时/周 x 小时费计算得出）。即便有自己的代币，但 Braintrust 始终遵循一个理念：好的代币经济可以放大一个平台的价值，但不能完全替代它。所以 Braintrust 并不以代币激励作为吸引用户的理由，更想从以下几方面来吸引知识工作者和企业：同时，基于 DAO 的运营理念，持有平台 token 的 Braintrust 用户还可以参与平台运营的一系列决策投票。对于自由职业者们而言，当他们的收入和平台形成强绑定时，Braintrust 提供了一套机制来确保用户和平台之间的信任不会因一些外部因素而遭受破坏。Braintrust 并不是一个崭新的产品或商业模式，通过和 Web3 理念进行融合，对交易平台的商业模型进行更先锋的改进。但从商业实践的角度，它仍然要面对这样一个现实问题：去中心化的、由用户拥有和主导的交易平台能否比 Web2（由投资者所拥有的）交易平台更为高效？ Braintrust 并不能因为自己的 Web3 属性必然成功，它同时面临着 Toptal 、Gigster 、传统的人事代理机构，以及 Recruiter.com 等一系列来自 “传统世界”的强劲对手。 02.Web2 交易平台的“原罪”“Your margin is my opportunity（你的利润就是我的机会）。”Braintrust 的创始人 Adam Jackson 借用亚马逊的创始人 Bezos 这一观点来描述 Braintrust 的出发点和长期竞争优势。作为连续创业者和投资人， Adam Jackson 有丰富的平台型产品创业经验，并在过去 16 年里参与成立了 4 家风险投资公司和 1 家资产管理公司。 2012 年，他联合创建了医疗服务机构 Doctor On Demand，融资 1.65 亿美元。2017 年，他联合创建了区块链资产管理公司 Cambrian Asset Management。Adam 也是 100 多家公司/项目的天使投资人，包括：Eco、Collective、以太坊、Bolt、Placer、Aktana、Skale Labs、Protocol Labs、JCTurbo、Apero Health、Rappive、MyTime、Automatic、Womply、Superhuman、Zenefits...... Braintrust 的联合创始人 Gabriel Luna-Ostaseski 曾创立面向初创企业的咨询公司 Upshift Partners，旨在为硅谷的技术公司提供发展和客户增长方面的咨询服务，其客户包括 humbtack、Uber、Lending Home、Metromile、Massdrop 等等。 Adam Jackson 和 Gabriel Luna-Ostaseski 创立 Braintrust 的背后是他们在 Web2 领域创业投资的深刻洞察。过去 10 年间 Web2 领域诞生了一系列影响人们生活的创新公司，人们日常生活基本都围绕着这些平台展开，一个典型的生活场景是：一位纽约居民昨晚在 DoorDash 上点了晚餐、前一天晚上打了一辆 Uber 回家，由于下周的出行所以提前在 Airbnb 上订房。即便经历了近期的美股大跳水，它们的总价值仍高达数千亿美元：但这些交易平台的商业模型同样存在挑战：为了形成自己的网络效应，这些平台在其成长早期需要付出大量的成本来完成“获客、增长、留存”的不断循环。在这个过程中，市场竞争的加剧不仅抬升这部分成本，更可能让已经付出的巨大成本都“前功尽弃”，典型如 Uber 与 Lyft 之战。当平台的供给无法完全满足需求时，平台也许会对供给的质量标准做出牺牲，而对于平台上的用户来说，除了离开平台，他们没有其他选择，例如亚马逊从全自营到引入第三方卖家。从收益模式上，成功的交易平台（marketplace）最终不可避免地走向广告业务，广告几乎是被所有公司验证并采用的业务，但这严重影响了客户体验。更重要的是，几乎所有的交易平台一旦意识到平台上的用户/参与者被充分锁定而不会轻易离开时，就会提高平台抽佣率以增加利润。以上情境几乎会发生在每一个交易平台的发展过程中。从用户公平以及平台可持续发展这两个角度，Adam 不认为 Web2 平台的高抽佣率收入模式是可持续的。 Web2 交易平台公司（产品）的很大一部分创新在于他们调动了社会化供给、为原有市场引入新的供需关系，市场规模也因为新的供需关系的加入而被抬升到了新量级：Airbnb 通过非酒店类型的住宿供给扩大了度假租赁的市场规模，出行市场的规模因为 Uber 的 “共享汽车”概念而不局限于出租车。 Adam 看来，大部分 Web2 平台的创新是对个人资源的货币化，但货币化的红利被平台“侵占”，助力平台成长的个人用户并没有获得自己应得的利益。再来看抽佣率攀升这件事。虽然用户侧的体验很差，从公司管理层角度，提高抽佣率并不是坏事，成功提高平台抽佣率是一个极其重要的积极业务信号。例如，Fiverr 在其最近的股东信中着重标明了其抽佣率相较上一年提升了 140%。从平台的发展阶段来看，抽佣率的提升往往比业务真正站稳脚跟发生得更早，因为平台运营者们需要更早地向股东证明他们可以获得盈利。同时，在激烈的市场竞争中，平台不得不牺牲部分收益来提供一个较低的（但并不持续）的抽佣水平，所以提升抽拥水平的时间再次被提前。 a16z 的 Chris Dixon 在 Why decentralization matters 文章中提到，在中心化的交易平台上一定会发生的情形是：一旦平台建立了自己的网络效应，并且他们很确定平台上的各方参与者：用户、服务供给方、甚至开发者都开始对平台产生依赖，那么平台就会选择从“吸引这部分人”转向“吸取这部分人群的价值”。对提高抽佣率的一种正面解释是：提高抽佣率可以证明“交易平台的价值正在增加”。如果一个平台可以没有任何摩擦地、成功地将自己的抽佣率从 10% 提高到 20% ，那么证明他们的产品对用户来说变得更有价值了。但是“没有任何摩擦”是一个十分关键的前置条件，一旦平台的抽佣率提高到超过平台用户所认为公平的水平，就会为平台走向衰落埋下种子。 Benchmark 合伙人 Bill Gurley 在《最佳平台定价策略》一文中阐述过一个十分经典的观点：平台在设定抽佣率时的短视是十分危险的，短期内提高抽佣率能获得利润增长的正反馈，但如果你想让自己的平台在长期保持优势，那么这一行为在战略上就是次优的，因为提高抽佣率可能会导致供需双方离开平台去寻找替代方案。 Gurley 的建议是，平台不应该持续提高向用户收取的费用，而应该想办法从那些试图从你那里获得更多用户的人手中赚取更多收益，比如广告。某种程度上，Braintrust 的 Adam Jackson 和 Gurley 持有同样的观点，不论是从对用户公平的角度，还是平台持续发展的角度，Adam Jackson 都认为依赖抽佣对于平台发展来说是不利的，只不过他选择了 Web3 作为解决问题的工具。 03.Braintrust 如何运作对于 Braintrust 平台的企业或个人用户来说，是否了解区块链并不影响使用，任何人都可以参与到 Braintrust ，无论是职位发布、推荐人才还是投资、投票治理。总的来说，Braintrust 旨在解决传统招聘平台中存在的 3 个主要问题：更公平的收费结构：Toptal、Upwork 和 Gigster 等招聘平台收取 30-60% 的高额费用，高额的抽佣比例增加了企业招聘成本的同时，也减少了自由职业者们的实际收入，这并不公平。更优质的人才供给：Braintrust 专注于高级知识人才，所有用户都经过了点对点审核和 KYC 流程，对于企业客户来说，Braintrust 将背调环节前置，为他们提供了一个经审查的、优质的“人才库”。而区块链技术显然也能够提供一个系统化的声誉存储和追踪工具，提高招聘质量，这个我们后文会展开。利益错位：中心化的所有权结构造成了平台运营方和实际用户这两方在利益上的脱节，如果要长久地保持优势，就需要改变这种错位。人才（talent）、雇主（Employer）和连接者（Connector）除了人才（Talent）和雇主（Employer）这两类人群，Braintrust 还引入了“连接者（Connector）”的角色，Braintrust 由这三个特定的利益相关者组成。每一位想要注册的用户都需要先通过平台的 KYC（用户身份审查），KYC 通过之后才可以成为平台成员。从招聘业务链条上，连接者（Connector）可以看作是入驻平台的第三方猎头，可以是个人和组织，理论上，人才或雇主也可以同时担任连接者（Connector）的角色。雇主发布的职位信息除了显示在潜在人才（Talent）的信息流，也会被连接者（Connector ）们看到，当连接者通过定向推荐实现成功人岗匹配后，Braintrust 会以合同金额为基准，奖励给连接者们一定数量的平台代币 $BTRST。 “连接者”角色的引入维持了 Braintrust 平台的动态流动和增长：他们不断邀请新客户和知识工作者加入 Braintrust、协助招聘和匹配工作。“连接者”也可以看作是 Braintrust 的一种 Go-To-Market 策略，其他平台所使用的“用现金换增长”在 Braintrust 这里变成了代币方案，这是 Braintrust 可以长期保持 10% 低抽佣比例的重要原因。企业雇主和人才之间的对接则遵循 Bid-Ask 流程。“Ask” 即企业雇主，企业方提出他们需要的人才标准，比如技能、经验、地理位置、薪资等。合约自动将这些条件和平台上自由职业者的 “Bid” 去匹配，整个匹配过程全部由协议自动执行。 Braintrust 还允许雇主和人才双方在完成项目后相互评分，获得 5 星评分后即可得到代币奖励，除了作为收益，也可以看成是一种声誉认证在链上保存。接下来，Brainturst 还将系统化地搭建自己的链上声誉系统。Web2 语境下，个人的工作历史、职业相关数据无法实现平台间互通，例如 Toptal 的资料无法在 Fiverr 中查询到，系统间的封闭让自由职业者无法拥有完整的声誉认证，但这些都可以通过区块链技术得到解决。和竞争对手相比，Braintrust 除了更低的抽佣之外，还足够高效：根据平台公开的信息，Braintrust 的匹配算法保持了 80% 的匹配率，可以在职位发布后的前 24 小时内将客户（公司）连接到 4 到 7 名自由职业者，整个匹配过程平均用时 48 小时，作为对比，该雇主在其他平台上花费的时间是 2 周左右。人才和企业之间的服务结算以当地法币进行，以避免 Token 支付的价格波动而影响收入。早期，企业方以现金的方式支付给 Braintrust 合同金额的 10% 服务费用，这 10% 的现金作为“劳务费用”支付给协助搭建 Braintrust 的各个节点。在最近一次的社区治理投票后改为企业方先行给 Braintrust 的费用节点支付对应的法币，由节点负责从法币转换为 USDC，再转至 Braintrust 在公开市场上回购 $BRST 代币，从而保证基金库平衡。 $BTRST 和 Braintrust 的 DAO 化治理除了商业理念，Braintrust 自身的创立过程也让它本身更具社会实验的意味。现实世界中，并不存在一个名为 Braintrust Inc 的公司实体，整个 Braintrust 项目的构建主要由五个节点来完成： Freelance Labs HexOcean SnowFork Accelerated Labs Muses 上述几个组织帮助 Braintrust 完成了从协议、代币模型设计，到早期营销、处理付款及货币兑换等功能的搭建，还包括了与 Nike、NASA 和美国宇航局等公司建立合作所需的、从 BD 到合规材料的所有准备流程。作为 Braintrust 的早期贡献者，这些节点组织享有 19% 的代币。 Braintrust 共发行了 2.5 亿个 $BTRST 代币，其中 54% 被作为社区激励来维持 Braintrust DAO 的运转。$BTRST 不用于支付，主要用于 Braintrust 的治理和奖励。 1. 治理$BTRST 是 Braintrust 的治理代币，持有代币的人在 Vote 页面详细阐述提案，社区成员在 snapshot 上进行投票后，投票结果会被反馈到链上。社区成员可以针对 Braintrust 的路线图、费用方案、声誉和代币机制等进行投票。 2. 解决争议 Braintrust 上劳动报酬的支付不在区块链上完成，平台暂时也不支持任何资金托管服务，所以对于存在劳动纠纷风险，Braintrust 并不能从冻结资金的维度进行争议协调，但作为平台，在客户和人才发生冲突时展现平台立场又是必要的。因为 Braintrust 的争议解决过程发生在链下（例如司法仲裁等），所以 $BTRST 代币治理机制是间接地在解决社区运营的争议。决议陪审团的参与者要么需要持有 BTRST 代币，要么需要被 BTRST 持有者评选为陪审团仲裁员。 3. 激励人才网络 $BTRST 还被用于平台上利益相关者的激励，主要有几种主要类型的贡献者可以获得社区奖励：连接者（Connector）：将人才或客户推荐给网络的人。任何人都可以成为连接者并推荐人才。对于连接者的奖励是现阶段 Braintrust 代币的最主要支出。审核者：负责平台 KYC 的成员，他们筛选、审核平台人才库，保证提交认证的申请人符合 Braintrust 及对应公司标准，如果要成为审核者必须先完成 Braintrust Academy 的课程，并为此获得代币，然后在完成筛选后获得 $BTRST 代币。人才（Talent）：从注册开始，人才就会在不同节点收到平台的代币奖励，例如补充完整的个人资料、参加平台课程、成功完成工作等。项目捐赠：考虑到平台上的贡献者越来越多元化，Braintrust 推出了自己的激励计划，主要分为三类：宣传大使奖励、开发者奖励以及内容建设类奖励。来自 Coatue 和 Tiger 的 1 亿美元也被用于这一计划。 04.代币经济的风险与升级通胀风险白皮书中的这张插图很好地展示了平台上一个完整的照片流程以及 $BTRST 代币（图片中徽标的位置）是如何发挥作用的：上图中标注“$”符号的位置对应的都是企业和人才的互动，就像他们在其他交易平台上一样，用工作换取现金。标注有 Braintrust 代币标志的地方则是 Braintrust 的代币经济和平台规则设定的结合：连接者（Connector）奖励，正如前面提到的，Brainstrust 用平台代币来支付自己的获客成本；和其他平台相比，在 Brainturst 平台，人才（Talent ）不仅不用支付中介费用，还有可能在劳动报酬之外获得额外收益：当他们成功申请到工作岗位、并在工作结束后获得雇主的五星好评时，都可以获得平台的代币奖励。除了作为他们参与社区治理的凭证，$BTRST 的升值也为他们带来了潜在经济收益。这里有一个微妙的平衡。平台上自由职业者和企业客户的快速增长增强了 Braintrust 作为平台的网络效应，但当平台上人才、岗位短时间内大量增加、流通时，市场上流通的 $BTRST 数量也随之增加，随之而来的自然是 $BTRST 代币的通货膨胀：如果只是作为平台活动的参与者（自由职业者、雇主）而持有 $BTRST 代币，那么通货膨胀对币价的稀释并不会对他们造成太多影响；如果以金融投资、经济收益的视角来看待通货膨胀，则通货膨胀对于代币持有人的影响是巨大的。上述两点不会过多地影响求职者和企业，因为 $BTRST 升值带来的经济收益并不是他们来到 Braintrust 的最核心目的，但对于连接者，$BTRST 的价值稀释一定会影响他们的积极推动 Braintrust 运转、增长的动力，极端情况下，连接者（Connector）会因为看不到太多的经济收益而选择离开 Brainturst。考虑到接下来早期投资机构锁定期结束后可能的抛售行为，$BTRST 贬值的风险似乎在被放大。即便 Braintrust 为 $BTRST 设定了一个 2.5 亿个代币数量的上限来规避通货膨胀，但短期内则十分考验金融投资者的心态。理想状态下，作为社区治理凭证的代币，这一机制能够保证大部分 $BTRST 可以真正为需要 Braintrust 平台的人所享有。但考虑到 Braintrust 能够维持 10% 现金抽佣率关键原因在于它用代币来替代现金的获客成本，用 $BTRST 的增益来驱动平台增长，所以不考虑 $BTRST 为其持有者带来的财务价值是不现实的。 $BTRST 的持有人们可能希望这些代币随着时间的推移具有直接的财务价值，但在此期间，它们对网络参与者具有间接的财务价值，主要体现在以下三个方面：社区治理。在 Braintrust 平台上，治理参与可以带来财务价值，因为它可能意味着 Braintrust 可以修改自己的抽拥比例，要求企业支付更高的费用，这部分“利润”为社区成员所享有。应聘质押。客户和人才可以通过质押 $BTRST 来证明自己的参与意愿，从而在匹配过程中脱颖而出：例如，如果某位申请人通过质押 2 $BTRST 来获得优先面试 Nike 公司设计岗位的资格，但如果他没有参加面试，则代币会被没收。某种程度上，这是 Web2 平台所采用的广告模型的 Web3 替代品。职业福利。这一项内容暂时还没落实，但 Braintrust 网站已经暗示了代币持有者在未来可以享受到的利益：免费的职业教育内容、软件或求职辅导等。举一个更直观的简单例子：对于纯粹出于财务目的持有 $BTRST 投资人，一个 $BTRST 代币价值 4 美元，则他所得到的实际价值也是 4 美元；但对于 Braintrust 平台上的求职者，如果通过质押 1 个$BTRST 可以让他获得一份 7.2 万美元的工作可能性增加 0.01%，那么对他而言，此时 1 个 $BTRST 的实际价值为 4 美元 + 7.20 美元，即 11.20 美元。这里并没有考虑到如果求职者没有得到这份工作的情况，只是对总体逻辑的举例。此外，如果代币经济设计得足够好，也能够激励纯粹出于金融投资目的持有代币的人积极参与到网络构建中。例如，我持有 $BTRST 代币，但如果我不为 Braintrust 贡献新的人才或职位供给，那么我实际上在损害 $BTRST 的价值，此时的选择是：我是否应该将人才推荐给网络，为他们竞标以帮助他们建立声誉，从而在上述基础上，享受到 $BTRST 带来的收益？答案自然是肯定的。价值累积和协议升级因为平台上代币和现金流动混合在一起，所以 Braintrust 的代币激励机制经历过一次升级。前面提到，Braintrust 是有几个节点团队共同搭建而成的。直到去年 9 月，Braintrust 才发布了自己的代币，但在那之前，Braintrust 又必须为这些节点的工作付费，所以在一开始，雇主企业给 Braintrust 的 10% 的服务费用会直接流向这些节点组织，作为他们的服务费用。但随之而来的问题是，Braintrust 给社区的激励是来自基金库的单向支出，当基金库得不到供给时，激励也是不可持续的。如下图所示： 9 月，当 Braintrust 公开发行其代币时，它去中心化并成为了 DAO，平台将治理权正式交到代币持有者手中。10 月，$BTRST 的持有者们投票批准了 Braintrust 代币经济模型的重大变更。具体来说，“平台上的所有费用，包括当前的客户成功费用以及未来可能发起的任何其他费用，都必须以 $BTRST 支付，而不是以现金形式支付给节点。” 这并不代表企业用户必须持有 $BTRST 才能完成 10% 服务费用的支付。在实际流程中，10% 的现金会先给负责接受法币的节点（Fee Converter），该节点负责将这部分现金转换为稳定币 USDC，并将它们发送到费用转换器的智能合约中，合约则会将这部分直接从交易所用这部分 USDC 来购买 $BTRST 代币，并将它们最终发送到 Braintrust DAO，以维持代币的循环。这种协议升级不会不断消耗库存，而是会在每次获得 10% 的抽佣是完成基金库的自我维持。节点们也仍然会从 10% 的费用中获得报酬，但因为他们前期开发 Braintrust 的付出已经得到了充足的现金回报，所以接下来，他们会完全以一个贡献者的角色投入他们未来的工作，并像其他人一样获得 BTRST 代币奖励。协议升级后，Braintrust 社区已经在公开市场上购买了 14.5 万个 $BTRST 代币。作为一个 DAO，Braintrust 的数据也是完全公开的。 btrstinfo.xyz 费用查看器是最典型的代表，任何人都可以通过这一工具来查看平台的客户支付了多少钱、何时以及为什么工作，即时 Braintrust 平台上的工作详情页，也可以是 Braintrust 的收入明细。接下来 Braintrust 还将推出一个 Twitter 机器人，它会在推特上发布诸如“Nike 刚刚支付了 1,000 美元的发票，并购买质押了300 个 BTRST 代币”之类的推文。05.如何获胜？Braintrust 的理念其实很简单：抽佣最少的双边交易平台一定会在竞争中更具优势，而去中心化的、由用户完全拥有的平台更有可能抽佣较少。需要再次强调的是，这并不意味着具备 Web3 要素和精神的交易平台们一定会在竞争中获胜，它们仍然需要提供出色的产品并完成运营市场所需的艰巨任务。在一档播客节目中，Braintrust 的创始人 Adam 提到，一个交易平台收取的合理抽佣费率和它是否提供了独特的价值相关，一旦一家公司没有做到这一点，那它将很快被用户抛弃。Adam 举了 DoorDash 的案例，在他看来 DoorDash 日渐攀升的抽佣本质上是在“偷”配送人员应得的小费，所以这类公司将第一个“离开”。不过这一论点有待商榷，因为这句话背后并没有考虑到产品复杂性以及平均订单价值（从绝对金额上 DoorDash 的抽拥并不多），这也是为什么不太可能存在一个去中心化的 Uber 或 DoorDash。另一方面，Adam 认为 Airbnb 真实地为市场供给双方带来了巨大价值，并且它作为平台方抽佣比例合理，所以如果做一家 Web3 领域的 Airbnb，那么它要面临的竞争对手是十分强大的。虽然分属于 Web 3 和 Web 2，但 Braintrust 正在做出与 Airbnb 相同的选择：抽佣最少的网络可以巩固它们运营的空间，并且在长期具有价值。很明显，这种理念并不一定意味着需要代币的参与，更多是创始人的主动选择。所以回到最初的问题：由用户所拥有的去中心话的平台，能创造和释放更多价值？根据 Gurley、Bezos 的观点，极具竞争力的交易平台一定是可以将低抽佣率维持得越久越好。Braintrust 已经做到了低抽拥率，它接下来要做的就是持续保持这一优势。随着自由职业者更容易通过 Braintrust 平台找到优质的、可持续的工作，那么 Braintrust 就会获得不断增长的正循环。 $BTRST 的代币提供了所有权和经济效用。那么对于平台参与者来说，他们需要明确“所有权”价值到底是多少？就目前而言，我们仍在谈论一个只发展了 18 个月的平台，它目前的总服务量为 3700 万美元，并且只服务于工程师、设计师和开发者这些细分领域里的自由职业者。一个极端的想象是：Braintrust 是否有可能覆盖所有人才招聘的需求？整合更多经济活动？根据哈佛商业评论的数据，2019 年美国人才招聘行业的规模为 1510 亿美元。因此，可以简单预测全球招聘行业的规模约为 4500 亿美元。全球范围内第三方知识服务机构的收入情况是：德勤在 2021 年的收入为 501 亿美元，TCS 为 220 亿美元。简单加总后，我们可以粗略估计全球知识工作者的工资规模为 6000 亿美元左右。 Braintrust 的抽拥比例为 10%，所以理论上，如果 Braintrust 能够打造一台机器，随着时间的推移巩固全球灵活的人才市场，那么它将有机会获得 600 亿美元/年的费用。总而言之，以上的预测是一个极端推论，并且在最乐观的情况下，如果要实现这一预测还有很长的路要走，但在接下来的几个月里，可以预见，Braintrust 覆盖的领域将从开发者、工程师、设计师这些行业向外延展。切入德勤、普华永道和埃森哲等巨头所处的高端知识服务市场是一个选择，借助附加服务获得溢价，这些咨询公司通常可以做到 70% 的抽佣率。最近一位 IT 咨询公司出身的人正在研究一项建立新节点的提案，本质上是一个建立在 Braintrust 协议上的新创业公司，这一项目一旦通过就会获得上面的赠款项目的资助。在时机成熟时，Braintrust 的框架也可以支持它和 Fiverr、Upwork 等蓝领类零工平台进行对抗，毕竟对于 Fiverr、Upwork 等平台上的人才而言，“获得更高的到手收入”这件事同样具有强吸引力。在一定规模下，提供自由职业人才群体需要的服务和资源也具有价值，例如团体健康保险或退休金计划。无论哪种情况，新节点都将受益于 Braintrust 网络在过去四年中建立的基础设施、社区和资源。他们不需要再单独筹集资金来重新实现代币模型设计、协议设计和智能合约审计等，因为这些已经完成了。他们将利用现有的连接器和验证器池，也不再需要融资，因为他们能够从 DAO 的基金库中直接获得启动资金。在真正和 Web2 的巨头们交锋之前，更现实的挑战已经出现：Braintrust 的代币在 Coinbase 推出后峰值一度达到 40 美元以上但又迅速下跌、观看 Braintrust Academy 视频以获取 $BTRST 代币的机制遭到了机器人大军“薅羊毛”。随着 Braintrust 的增长，一个比现在体量更大、更分散的社区也为 DAO 的治理提出挑战。来源：拾象海外独角兽作者：Packy McCormick

Upwork
2022年03月11日
Upwork

Upwork:自由职业经济学家报告 Freelance Forward Economist Report 简介在过去的两年里，劳动力市场迎来了巨大的变化，但有一个不变的现象：自由职业者。在过去的一年里，我们已经看到了这方面的证据，新企业注册人数激增，自营职业达到了十多年来的最高点。Upwork的2021年自由职业者前进调查证实了这一发现。事实上，不包括临时工，自由职业者在劳动力中的比例增加到了我们调查的八年来的最高点。总体而言，2021年自由职业者在美国劳动力中的比例保持在36%，但过去一年迎来了自由职业者工作类型的转变。今年，我们发现，临时工减少了，但熟练的自由职业者增加了。自由职业总体上没有增长的原因是临时工的减少和受教育程度低的人的自由职业的减少。相比之下，熟练的自由职业继续增长，因此，那些受过最多教育的人比以往任何时候都更多地从事自由职业。但是，我们在这项调查和其他数据来源中看到的这种特定类型的自由职业的增长是由什么推动的？人们为什么要做自由职业，以及它是如何为他们服务的？本报告解释了自由职业所提供的独特价值，以及为什么它如此重要，特别是对于远程技能的自由职业者。主要发现包括。 · 在动荡的一年中，自由职业者仍然是美国劳动力市场和经济的重要组成部分。自由职业者为美国经济贡献了1.3万亿美元的年收入，比2020年增加1亿美元。 · 非临时自由职业者的比例增长到新高。从2020年到2021年，非临时自由职业者的工人比例从33.8%上升到35.0%。 ·自由职业在受教育程度最高的人群中增长，在受教育程度最低的人群中萎缩。51%的研究生从事自由职业，自2020年以来增长了6%，而高中毕业生或更少的自由职业者的比例从2020年的37%下降到今年的31%，自由职业的高技能性质很明显。熟练的远程自由职业者在2021年继续增长。 ·2021年，53%的自由职业者提供技术服务，如计算机编程、营销、IT和商业咨询，高于2020年的50%。 ·51%的拥有研究生学位的工作者是自由职业者，自2020年以来增长了6%。灵活性和自由是新的和现有的自由职业者的关键动机。 ·68%的新自由职业者说，"职业所有权 "是最吸引人的，其次是远程工作能力，占54%。 ·78%的熟练远程自由职业者认为 "日程安排的灵活性 "是从事自由职业的主要原因，73%的人认为地点灵活，73%的人说自由职业使他们能够从事他们认为有意义的工作。 · "伟大的辞职 "中，更多的专业人士正在考虑未来的自由职业者工作。56%的非自由职业者说他们将来有可能成为自由职业者 · 收入高于传统工作的自由职业者人数继续增长。44%的自由职业者说他们在2021年的自由职业收入高于传统工作，这比2020年的39%和2019年的32%要高。 · 自由职业者的未来是光明的：每10个自由职业者中就有9个认为自由职业者的 "最好的日子在前面"；三分之二（67%）的人说他们对2022年的职业感到乐观，而非自由职业者的比例为58%。什么是临时工？在研究增长领域之前，有必要区分自由职业和临时自由职业。Freelance Forward表明，2021年又有200万人开始非临时自由职业，这与其他各种数据来源一致，显示自营职业、创业和自由职业是蓬勃发展的一年。例如，与大流行之前相比，BLS对自营职业的测量上升了7%，而企业的工资单仍下降了3%。根据人口普查局的数据，即使在2021年10月，非工资企业的注册人数仍比大流行前的水平高出50%。自由职业者协会与这些结果一致：如果你看过去的临时工，独立的自由职业者总体上正在增加。但究竟什么是临时工？临时工是一个有雇主的人，但做的是临时性的工作。他们与自由职业者的共同点，以及为什么他们历来被纳入我们的调查，是个人工作约定的临时性质。然而，临时工与其他自由职业者有很大的不同，因为临时工通常缺乏自由职业者所具有的独立性和灵活性。临时工不仅有一个雇主，而且一般也在寻求一个更传统的工作安排。因此，临时工更有可能报告他们在传统雇主那里会赚更多的钱，而非临时自由职业者更有可能报告他们在传统雇主那里赚得更多。虽然临时工仍然是整个劳动力市场的一个重要角落，但他们通常并不反映人们选择一种能带来更大灵活性和独立性的工作方式。临时工也与我们看到的所有其他类型的自由职业者的趋势最不一致，特别是熟练的远程自由职业者的增长。因此，本报告主要关注所有其他领域的自由职业者，而不是临时工。高技能、高学历自由职业者的增长在审视2021年的自由职业者队伍时，自由职业者在所做的工作类型方面仍然令人难以置信地多样化。有一系列的服务，其中包括从销售商品到食品交付的一切，但今年的数据表明，自由职业者越来越多地从事技术工作。有一个从'演出工作'的转变，相反，我们看到提供技术服务和拥有较高教育水平的专业人士的数量在增长。让我们先来看看技能型服务的变化。2019年，45%的自由职业者报告说，作为自由职业的一部分，他们做一些技术服务。这意味着，自由职业者正在做计算机编程、写作、设计、IT、营销、商业咨询等领域的工作。然而，在2021年，我们看到，提供技能服务的自由职业者的比例高达53%，在过去两年中增加了8个百分点。提供技术服务的自由职业者部分增长反映了从事多种类型工作的自由职业者的增长。例如，非技术服务和商品销售也变得越来越普遍。然而，在教育组合中，熟练自由职业者的增长趋势也很明显：拥有高级学位的自由职业者做的最多，自 2019年以来自由职业者的比例显着增加。 51% 的职位明确了自由职业者的更高技能性质- 自由职业者的研究生。事实上，与前一年相比，高中毕业生或更少自由职业者的比例从 37% 下降到 31%。换句话说，自由职业者在受教育程度最高的人群中有所增长，而在受教育程度最低的人群中有所下降，这表明自由职业者的技能偏见越来越大。 ‍ 自由职业者的高技能水平在自由职业者比例最高的职业中也很明显。艺术与设计、市场营销和计算机/数学职业的自由职业者比例最高。这些是熟练的专业服务工作。与公众的看法相反，自由职业者只是技能较低的“零工”，我们看到自由职业者在艺术和设计中的份额几乎是交通运输的两倍。 ‍ 是什么推动了熟练的自由职业者的增加？ The Great Resignation 的概念是几个月来一直在媒体上流行的话题。越来越多的人辞掉工作去寻找别的东西，但为什么呢？一种假设是，大流行为许多专业人士提供了对其职业的不同视角。对一些人来说，在办公室里，严格的时间表和长途通勤的旧限制不再是必要的，因此，专业人士正在做出改变，优先考虑他们更重视的事情。对于一些专业人士来说，这意味着控制。控制他们的工作地点、工作时间以及为谁工作。自由职业为专业人士提供了以传统就业无法比拟的方式掌控自己职业生涯的机会。这可能是 2021 年更多技术娴熟的专业人士涌向自由职业者的原因。远程工作的能力、灵活性和控制收入潜力只是自由职业者的几个主要好处。远程工作的能力让我们从控制工作地点开始。自由职业现在和过去都比传统工作更遥远。虽然总体上有 36% 的劳动力是自由职业者，但在远程工作的自由职业者中有 47% 是自由职业者。此外，31% 的自由职业者表示他们完全在远程工作，而非自由职业者的这一比例为 21%。部分原因是职业组合，自由职业者集中在可以轻松远程完成的工作中。例如，艺术与设计、市场营销和数学/计算机是最自由的职业，也是 Upwork 上最大的工作类别。自由职业不成比例地偏远的另一个原因是，当您有一个以上的客户，而平均自由职业者有六个客户时，能够接触到当地的劳动力市场就更有用了。在 Upwork 上，自由职业者可以与世界各地的客户建立联系，从而提高他们的专业能力并找到合适的人选。不管为什么它更偏远，重要的是要注意自由职业使专业人士能够选择他们的工作地点。如果自由职业者只想远程工作，他们可以根据他们选择合作的客户和他们选择接受的项目来选择这样做。相反，许多非自由职业者取决于雇主是否允许他们保持远程。这种类型的保证可能会吸引重视远程工作能力的专业人士，这可能是熟练的远程自由职业者增加的一个原因。 ‍ 灵活性除了远程工作的能力之外，人们选择自由职业者的另一个重要原因是它提供的灵活性。自由职业者绝大多数表明，鉴于他们的生活方式和需求，自由职业者提供的灵活性很重要。在查看数据时，我们看到 74% 的自由职业者表示自由职业使他们能够灵活地成为家人的照顾者，67% 的人表示自由职业者可以灵活地解决个人心理或身体健康需求。对于远程熟练的自由职业者，这一比例分别上升到 81% 和 74%。 ‍ 尽管灵活性是一个广泛的概念，但我们看到人们特别喜欢灵活选择工作地点和工作时间。不应低估对灵活性的需求，55% 的自由职业者和 59% 的熟练远程自由职业者表示，由于个人情况，他们将无法为传统雇主工作。对于许多人来说，由于大流行，看护责任和个人健康需求发生了巨大变化。自由职业者可以提供的灵活性对某些人来说可能是一种吸引力，而对另一些人来说则是必要的。收入潜力最后，我们可以看看自由职业对收入的影响。44% 的自由职业者表示他们比传统雇主赚得更多，18% 的人表示相同，38% 的人表示更少。鉴于如此多的人出于灵活性和需要的原因选择自由职业者，当不一定期望薪水更高时，自由职业者更有可能获得更多收入，这是一个积极的结果。整体职业和生活满意度这场大流行让生活的方方面面都变得清晰起来，包括职业满意度。自由职业者的增加，特别是高技能和受过教育的工人，告诉我们许多专业人士选择重新排列他们职业生活的某些方面。许多人选择成为自己的老板，而不是受雇于雇主。他们希望通过自由职业来控制自己的工作时间、工作地点以及与谁一起工作。我们的调查显示，那些转为自由职业者的人认为已经获得了回报。当被问及从事传统工作时，近一半的自由职业者表示，没有多少钱可以说服他们从事传统工作。虽然人们不需要从字面上解释这个结果，但对于大多数人来说肯定有一定的数量，可以将其视为专业人士对自由职业者的满意度的有力指标。此外，我们的调查与自由职业完全由业务需求驱动并且工人更喜欢传统工作的观点相矛盾。事实上，当被直接询问时，63% 的自由职业者表示如果他们有选择，他们更喜欢自由职业而不是传统工作。鉴于许多自由职业者正在这样做，这个问题也有些误导，因为兼职自由职业者可能不想放弃他们的日常工作。如果我们专注于没有传统日常工作的全职熟练远程自由职业者，这个数字甚至会上升到 76%，这会使他们对这个问题的回答复杂化。这与 BLS 的证据一致，即 79% 的独立承包商更喜欢以这种方式工作，而只有 9% 的人更愿意从事传统工作。 ‍ 最后，我们可以看到，总的来说，自由职业者对他们的整体工作、日常工作任务和工作生活平衡更满意。虽然总有可能找到那些对他们的工作安排不满意的人，但在网络上，自由职业者认为自己的收入更高，具有所需的灵活性，并且对工作的总体满意度更高。 ‍ 方法要查看更多见解，请访问www.upwork.com/research/freelance-forward-2021。该研究由独立研究公司 Edelman Data & Intelligence 进行。在 2021 年 8 月 27 日至 2021 年 9 月 29 日期间，6,000 名 18 岁以上的美国在职成年人接受了在线调查。其中，2,156 人是自由职业者，3,844 人是非自由职业者。结果经过加权以确保人口代表性与美国劳工统计局的 2020 年当前人口调查和美国社区调查的劳动力统计数据一致。在 95% 的置信水平下，该研究的总体误差幅度为 ±1.2%。词汇表一般的美国工人总体：在过去 12 个月内从工作中获得收入的 18 岁以上的美国成年人，包括自由职业者和非自由职业者。自由职业者：在过去 12 个月内从事补充、临时、项目或合同工作的个人（在美国工人总体样本中计算）。非自由职业者：在过去 12 个月内通过工作赚取收入但未从事补充、临时、项目或合同工作的个人（在美国工人总体样本中计算）。自由职业者的类型熟练的自由职业者：表明他们目前的自由职业需要销售熟练服务（例如，计算机编程、写作、设计、IT、营销、商业咨询等）的个人。远程自由职业者：100% 远程工作的个人或混合工作者，在实际地点和远程亲自工作。熟练的远程自由职业者：其工作需要销售熟练服务和远程工作的自由职业者。受过大学教育的远程自由职业者：拥有大学学位（副学士、学士、硕士、专业学校或博士学位）并在远程工作的自由职业者。自由职业者身份全职自由职业者：将自己目前的自由职业状态描述为“全职自由职业者”的个人。兼职自由职业者：将自己目前的自由职业状态描述为“兼职自由职业者”的个人。

Upwork
2021年12月16日
Upwork

【零工市场】LinkedIn正式发布自由职业者平台：Service Marketplace 以适应新兴的零工经济 LinkedIn正式发布自由职业者平台：Service Marketplace ，这项新功能将让人们为那些希望雇用此类角色的人宣传自己的短期工作，与Fiverr和Upwork等公司竞争寻找熟练的知识工作者。在推出自由职业者平台的同时，LinkedIn还围绕其他求职工具进行了一些重要的更新，强调了该公司正在寻求适应当前就业市场的新趋势和我们的工作方式。它们包括新的搜索过滤器，以寻找远程、混合或现场的工作（永久性工作）；如果你开启了 "开放工作 "指标，这些工作现在也可以在你的 "Open to Work "指标上显示，以邀请招聘者与你联系。与此同时，你现在还可以查看公司的疫苗接种要求，作为你评估工作的一部分（如果雇主自己表明了这些细节）。 Service Marketplace在今年2月首次以小规模测试的形式被泄露出来。从那时起，LinkedIn一直在美国安静地运行该服务的测试版，它已经从LinkedIn目前在全球拥有的近8亿用户（截止到昨天的收益报告）中获得了200万用户。从今天起Service Marketplace将在全球范围内为每个人打开：要建立一个自由职业者的档案，你去你自己的档案页面，找到靠近顶部的按钮，按照脚本进行设置，并标记你可能感兴趣的工作内容。这项新功能标志着微软旗下的LinkedIn的一个有趣的转折点，它在上个季度获得了大约2500万新用户。该公司长期以来一直在建立它所描述的 "经济图"，其想法是，你可以通过绘制人们在其职业关系中的相互联系来建立对全球经济的更大理解。当然，它这样做的目的是帮助为其业务的商业方面提供一个更强大的支撑，即其招聘业务，该平台向招聘人员出售高级订阅，以获取更多关于潜在候选人的数据，发布工作广告，并帮助那些寻找工作的人找到工作。这项业务一直在稳步增长。LinkedIn在昨天的财报电话会议上说，平台上确认的招聘人数同比增长了160%以上，同期广告收入总体增长了61%；而且它也在设法将那些从事招聘的人提升到其更广泛的培训内容套件。目前，LinkedIn Learning拥有超过15,000家企业客户。但在这样做的时候，LinkedIn已经切出了一大块市场：在过去的十年中，人们从全职的长期工作转向更多的短期自由职业者，这是一个巨大的浪潮。虽然没有什么能阻止他们使用LinkedIn来建立网络，与他们领域的其他人保持联系，也许还能找到工作，但直到现在，LinkedIn还没有任何正式的方式来参与其中的后者，特别是将其货币化。尽管Service Marketplace目前没有像其他招聘产品那样收取任何费用，但这将为LinkedIn如何随着时间的推移打下基础。产品经理马特-福斯特曼（Matt Faustman）在接受采访时说，Service Marketplace推出了250个工作类别，并计划将其扩大到500个。 "他说："我们几乎还没有触及表面。他补充说，到目前为止，市场营销是最强大的类别之一。 (注：福斯特曼加入LinkedIn时，他之前的创业公司--法律技术专家UpCounsel--被LinkedIn收购。他在那里的第一个项目是建立一个市场，帮助律师寻找短期工作，这自然而然地演变成他在更广泛的Service Marketplace上工作。) 在这里，"勉强触及表面 "可能是一个有效的短语。目前，没有办法就工作的费用进行协商，也没有办法开具发票，那些希望找人的人在与候选人进行更深入的交谈之前，不需要对费用给予任何具体指导。当涉及到评论时，客户可以评论他们所聘用的人，但个人不能为公司留下评论。而且，那些在市场上列出自己的人没有办法自己找到工作：他们在那里是为了被发现，而不是为了自己寻找工作。寻找工作的客户将能够通过LinkedIn更大的下拉搜索菜单来找人：例如，寻找品牌营销方面的专家，你可以开始在搜索窗口中输入这个短语，LinkedIn将建议 "Service Marketplace "作为自动完成，这将把你带到该类别的候选人列表中。这些候选人将根据你这个客户可能与每个人的关系密切程度进行排序，无论是通过工作还是个人联系。但那些品牌营销专家将无法扫描更广泛的机会清单。福斯特曼说，这是有意为之：目前，他们已经为客户体验建立了这一功能，其想法是，通过让他们提出有针对性的要求，他们不会被淹没在各种申请中，然后不得不花时间进行筛选。他说，随着时间的推移，再加上所有其他缺失的功能，如支付，将被重新评估。如果LinkedIn希望在这里获得它试图培养的劳动力的信誉，这将是至关重要的。自由职业者往往因费率缺乏透明度而受到影响，并因此有可能因低价而被剥削，福斯特曼承认这是一个问题，并表示这是LinkedIn产品团队内部的一个争论点。 "他说："我们将解决定价问题，但我们决定暂时不这样做。另一个有趣的转折将是LinkedIn如何以及是否会将其他种类的人群引入市场，涵盖在一线工作和其他服务工作的广泛人群。福斯特曼说，目前还没有将他们纳入Service Marketplace的路线图，但 "长期来看，我们可以将其扩展到LinkedIn上存在的任何类别"。附录：根据微软公司周二发布的第一季度财报显示，LinkedIn 第一财季（该公司的第一财季截至 9 月 30 日）收入同比增长 42% 至 31.4 亿美元，按固定汇率计算增长 39%。 LinkedIn现在拥有近8亿会员。报告称，强劲的就业市场和对 LinkedIn 平台的持续参与应该会推动公司第二财季收入增长 30%。

Upwork
2021年10月28日
Upwork

【解析】Upwork Vs. Fiverr：自由职业者全球两大平台风险和优势！究竟哪个更有机会，更适合参考内容的几个关键点，非常推荐阅读： · Upwork是世界上最大的自由职业者和零工的工作市场。 · 经常被忽视的Upwork在企业商业模式方面比Fiverr有更强大的竞争优势。 · 更多的机构和基金正在购买Upwork的股票，而不是Fiverr，这支持了挑选Upwork的论点。 · 早在2019年，自由职业者经济的价值为34亿美元，预计到2026年将有15.3%的年复合增长率，这使得这两家公司能够继续领导这个行业。 · 文章中讨论了这两个平台的全部风险和优势。 Fiverr（FVRR）是散户界更受欢迎的股票，有巨大的积极情绪。与此同时，Upwork（UPWK）是一家通常被忽视和遗忘的公司。对Upwork有更多的中性和负面情绪，然而，该公司在行业内有巨大的持久力和优势，而这是许多人经常忽视的。这篇文章的目的是提供一个不同的选择和一个新的视角。通过讨论Upwork与Fiverr相比所具有的竞争优势，提出了与流行的共识相反的意见。我将讨论为什么我相信Upwork能够在未来几年内保持其市场领先地位的原因。 Upwork的主要优势包括其商业模式的广度和深度、全面的产品、数字员工的可选性、其企业B2B模式和产品粘性。我进一步强调他们的财务状况和管理团队的素质。最后，我总结了主要的风险和估值点。我真的看好这个行业: 我真的相信这两家公司都会茁壮成长并取得成功，但我们将强调关键的差异。 Upwork的主要竞争优势和实力 1. 商业模式的广度和深度。 Upwork和Fiverr之间的一个关键区别是，Fiverr处理较小的交易/短期工作，主要与中小企业和公司合作。Fiverr更强大，并且是无摩擦商务（广泛定义的项目）的先驱。 Upwork在最近几个季度才推出他们的项目目录类似Fiverr的业务模式。看好评论的首要原因之一是Upwork是行业内的主导者。按照总服务量（GSV），Upwork是最大的工作市场。打工经济中最大的和最大的交易发生在Upwork上。他们的TTM GSV同比增长50%，达到8.758亿美元，目前的运行速度为36亿美元。他们为自由职业和人员配置市场中的雇主和自由职业者提供了最全面的产品之一。他们处于有利地位，可以平等地满足供需双方的高级和普通需求。最近几年，该公司刚刚转向提供更多的企业产品。产品供应如下所示： [来源：Upwork投资者关系] 在过去几个季度里，Fiverr推出了他们的Fiverr Business，转向企业市场，但Upwork在企业和小型企业方面的市场都更加成熟。竞争优势来自于下面的图片。如图所示，Upwork有一个混合模式，可以抓住大型TAM（自由职业者平台+员工服务）中的每一个机会。 [来源：Upwork投资者关系：Upwork模式] 2. 2. 企业B2B模式和选择性其次，Upwork有更多的企业B2B模式和可选性。要在B2B或B2B商业模式之间决定哪种模式最强是相当困难的。双方都有证据。一切都取决于产品的质量规模。在我看来，我发现迎合企业并有更多B-2-B模式的产品是更有弹性的企业。企业和公司在购买主要产品之前，会在一个结构化的分析过程中做出决定。因此，成功的企业产品通常有更强的护城河，与消费产品相比，进入的障碍更少。因此，企业产品对少数客户来说可能是不稳定的，但一般来说，随着企业的发展，业务更具有可持续性。 Upwork是面向企业的。他们拥有为企业提供的最先进的技术和更强大的网络。他们在180多个国家有自由职业者。他们有超过50%的财富500强企业，包括微软（NASDAQ:MSFT）、Airbnb（NASDAQ:ABNB）、百威啤酒（BUDBC）等大品牌。有大量证据表明，Upwork未来将在这些财富500强大客户中不断增加市场份额。Fiverr并没有像财富500强在其平台上的花费那么多，而是在Upwork的平台上。 [来源：Upwork投资者关系：Upwork模式] 。数字人员配置的领导者。与Upwork的企业实力一起，该企业还享有更大的多样性，因为它是数字员工经济的领导者。这对Upwork的商业模式是一个额外的奖励。Upwork的2020年GSV比他们在细分市场的第二大人才竞争平台大3.5倍，而且Upwork拥有最大的全球高技能自由职业者网络。 [来源：Ardent Research Partners Ardent Research Partners - 2021年数字员工市场技术顾问报告的领导者] 。来自Revealera的一些证据显示，Upwork的员工正在增加，他们也在招聘数字广告货币化经理。这种企业和B2B模式使Upwork通过增加经常性收入流对未来的收入有更大的可见性。虽然，Upwork的财务报表显示有两个主要的收入类别，但在他们的市场内，他们有更多的多元化收入来源。企业为自由职业者和雇主带来更多的稳定性，从而增加了网络效应。另一个关键的观察是，自由职业经济的最大支出发生在企业市场，因此，他们的企业商业模式使他们有更多的灵活性，与Fiverr相比有竞争优势，因为Fiverr在这方面的市场还没有那么成熟。 3. 产品粘性。提高CAC > LTV。由于零工经济作为自由职业者的副业收入和作为公司的替代品的性质，零工平台的收入可能会出现波动。由于市场双方有各种各样的因素在起作用，预测需求或供应可能很困难。这是Upwork的一个关键优势表现。有一些证据表明，该产品在企业中很有粘性。如下图所示。Upwork在今年早些时候创下了客户支出保留率130%的历史新高。截至2021年第二季度，这一数字为115%，远远高于去年第二季度（106%）。这是一个坚实的保留指标，特别是因为它是一个市场模式。 [来源：Upwork投资者关系：Upwork模式] 。在过去的2021年第二季度，他们最近增加了30个新的大企业客户。此外，他们花费超过100万美元的企业客户季度增长13%。他们的结果是GSV达到了4000美元/每客户的历史新高。每个活跃客户的GSV同比增长8%，活跃客户同比增长27%。 Upwork经历了增长，连续性，以及他们最近收购的客户群的高消费。 [来源：Upwork投资者关系：投资者日] [来源：Fiverr投资者关系] 产品粘性的另一个原因是，由于客户和自由职业者在平台之外建立关系时，自由职业者平台会遭受平台泄漏，因此这是对零工公司的一个挑战。Upwork的关键是继续获得更高的客户支出和高留存率指标。有证据表明，Upwork具有粘性。Fiverr由于其客户的性质而没有这个指标。由于Fiverr的短期工作模式，他们需要不断地获得新客户，并使收钱率高，因为大多数交易都是短期的。这表现在Fiverr的高销售和营销成本（截至2021年为50%）远远高于Upwork（截至2021年为收入的36%）。因此，为了总结这些部分。结合Upwork的B2B企业模式（更加长期、可持续）和他们的产品粘性，由于他们不同的工作性质，这使得Upwork比Fiverr具有关键的竞争优势。 4. 财务加速让我们从收入增长开始。正如人们所看到的，Upwork一直在稳步增加其收入的美元数字。自从Upwork的新管理层接手以来，其收入一直在按季度和按年连续增长。 [来源：作者的分析] 在收入加速增长的同时，Fiverr的强劲同比增长似乎正在放缓，特别是在他们过去的季度结果之后。而如果我们仔细观察，到2021年第四季度，Upwork将有类似的收入增长率（大约26%），而Fiverr的增长率为年比30%，2021财年的收入为2.85亿美元以上，这仍将是Upwork2021财年收入（5亿美元以上）的一半规模。 [来源：作者的分析] 根据Koyfin上的分析师估计，直到2023年，由于Upwork目前期待的重新加速，Fiverr的增长放缓将很难追上Upwork。这一点可以从以下事实中得到证明：与Fiverr的下调指引相比，Upwork的收入指引是向上的。在6月举行的最近的投资者会议上，Upwork还指导到2025年收入将超过10亿美元。他们估计保守的5年复合增长率为20%以上。 [来源：Upwork投资者关系：Upwork投资者日] 特别是对于一个市场业务来说，能够提供未来五年20%的年复合增长率，这表明Upwork对其未来收入的可预测性和可持续性。最后，分析显示Upwork的大部分收入增长是基于较少的S&M支出的有机增长，基于以下的图表。然而，新的管理团队强调他们将增加营销支出以提高其品牌的知名度。这是看好的，因为如果他们能成功执行，Upwork的顶线可能会更高。 [资料来源：Upwork投资者关系：Upwork模型] 。以下是分析师对Upwork和Fiverr的估计。 [资料来源：Upwork：官方分析师预估 - C2020 - C2025] 。接下来是Fiverr的收入估计。 [资料来源：Fiverr：官方分析师预估 - C2020 - C2025] 。总而言之，有一些证据支持，到2023年，Upwork和Fiverr的收入增长可能处于同一水平。之后，这将取决于谁会赢，但现在，Fiverr继续保持其领先地位。 5. 管理团队和机构所有权。押注Upwork的第五个原因是，他们的新管理团队已经加入公司，为他们提供了一个新的视角。自从新的首席执行官海登-布朗上任以来，她已经改造了管理团队，并为公司制定了与前任首席执行官不同的战略。 [资料来源：Upwork投资者关系：Upwork投资者日) 海登-布朗具有公信力，因为她是前普林斯顿大学、前麦肯锡顾问、前LivePerson和微软战略主管。她的背景的独特之处在于，她了解产品管理和战略，这对于像Upwork这样的公司与Fiverr竞争是很关键的。新管理团队的其他成员都是前Facebook高管、OpenTable、eBay高管和其他关键公司的人员，他们为平台带来了对产品的巨大理解。他们最新的首席技术官是前微软、英特尔和亚马逊Alexa的高管，在亚马逊Alexa的数据科学方面发挥了很大作用。投资者需要知道，他们的新管理团队成员是在不到一年前被任命的，该公司目前正在经历转型，将逐步转化为顶部和底部的结果。 Fiverr的优势在于它是由创始人领导的，有大量的内部人持股，一直在执行，然而，我不会对Upwork的现有团队下注。机构基金的所有权一般来说，在我作为投资者的整个过程中，跟踪最大的 "高质量 "对冲基金和买方投资者在哪里投资，以及投资什么股票，通常会引导我进入高业绩的股票。这就是我如何抓住以前的赢家，如CrowdStrike（纳斯达克：CRWD），Cloudflare（纽约证券交易所：NET）等。其次，当我们看最高的基金和机构经理时，由于他们的规模，他们拥有更多的资金、研究预算、数据科学家和更多的研究资源来进行尽职调查，比普通投资者要多得多。 [来源：作者设计/IBD Marketsmith & Fintel Funds Ownership] 。如上所述，Upwork的机构对冲基金的持股数量是Fiverr的两倍。作为优质基金的多西管理层在2021年第二季度购买了更多的Upwork股票。只有Upwork出现在这个名单上。我最终认为，更多机构拥有Upwork的主要原因是围绕Upwork的企业模式的主要竞争优势，正如本文上面所强调的。需要监测的论文风险一般性竞争抢占市场份额来自Freelancer（OTCQX:FLNCF）、Toptal（以设计为重点）、Axiom in Legal、Recruits Adecco staffing以及最近的微软（LinkedIn）等平台的竞争是很大的竞争对手。这个行业已经有了足够的竞争，而且竞争有可能继续窃取市场份额和收入，从而削减Upwork的利润。 Fiverr的竞争讨论Fiverr的主要实力和竞争优势是很重要的。首先，事实证明，Fiverr在小型企业和个人自由职业者（买家）中的搜索引擎优化营销非常有效。他们在营销其产品和服务方面比Upwork做得更好。其次，Fiverr在行业内的零售和千禧一代中拥有更强大的品牌。这是Fiverr的核心优势，也是Upwork需要改进的地方。因此，到目前为止，Fiverr在2021年已经获得了近360多万买家，这提升了他们的品牌知名度。虽然，这些工作中的大部分是小型工作。此外，深入挖掘Fiverr和他们的平台，似乎有一个非常强大的营销和设计人才库。同时，Upwork有更多的软件工程师，社区也在不断发展。他们也从软件中获得了更多的收入。 Fiverr在无障碍电子商务类自由职业中也非常强大。他们有一个简单的注册过程，让自由职业者轻松加入平台。他们也使供应雇主很容易在其平台上获得项目。总之，Fiverr在所有公认的优势上继续对Upwork构成强大的风险。 Upwork增长减速。我已经展示了Upwork如何逐步改善他们的收入和客户增长。Covid-19也帮助了该平台。然而，当大流行病基本过去后，由于管理执行不力或竞争吃紧等情况，Upwork的收入增长可能会放缓，这是有风险的。平台漏损我想概述的最后一个影响Fiverr和Upwork的风险是买家/客户在平台之外建立关系的情况。 Fiverr面临的这种流失问题更多的是由于它专注于类似消费者和中小企业的流失。买方和供应方很容易在平台外交换50-200美元的交易，而不会比在非正规环境下支付超过25万美元的企业产生实得率。一般来说，这是影响平台和削减收入的一个重要风险。估值最后，在过去的14个月里，利率几乎为零。对科技投资者来说，最大的教训之一是，最好的科技股通常是昂贵的，只要它们表现良好，所以估值从来都不是一个纯粹的衡量标准，可以作为投资决策的基础。Upwork的销售额约为12倍，与此同时，Fiverr的销售额约为25倍。目前，Fiverr和Upwork的交易价格是177美元和41美元的水平。如果我的增长理论得以实现，如果Upwork以26倍的价格交易，我的下一个12个月的目标价格是88美元。这将意味着从目前的价格中获得100%的收益。我们可以看到Upwork赶上了Fiverr的倍数。然而，我认为基于上述证据和Upwork发生的品牌重塑和转型，目前的价格对于长期投资者来说确实比正在经历增长放缓的Fiverr有吸引力。风险回报率似乎真的有利于Upwork在未来几个月内提供更多的投资者收益。总结。总之，随着Upwork的新管理团队开始执行和改造Upwork，这是一个需要时间来实现的论题。该理论将需要时间来实现。 Upwork的论点可以总结为以下几点。首先，Upwork仍然是市场领导者，拥有最全面的市场产品，同时适合自由职业市场的高端和低端部分。其次，Upwork拥有强大的企业客户基础，这使得它的收入更具有可持续性、经常性和对未来收入的良好可见性。该企业有更多的多样性和强大的商业模式，包括成为数字人员配置行业中的主导领导者之一。这使他们更加多元化和有弹性。第三，他们已经证明了产品的粘性，这体现在他们强大的群组增长、高保留率和平台上的高客户保留支出。第四，Upwork目前正呈现出收入加速增长的态势。Upwork的现金流是积极的，他们有高利润率和轻资产的商业模式。第五，与Fiverr相比，拥有Upwork股票的高质量基金和机构的数量超过2倍或2倍，这似乎支持我上述的大部分论点。这使得这些机构能够在其现有头寸的基础上进一步发展，这应该支持股价。年初至今，Upwork的表现已经超过了Fiverr。最后！我非常看好临时工经济的增长。自由职业者估计到2027年将增长8600万，占美国人口的50%，而现在是5700万，因为越来越多的人认为这是一种替代收入。在新兴经济体，一些发展中国家超过30%的工作人口将自由职业作为第二收入来源。未来的工作将看到受过教育的、高技能的人渴望工作的灵活性，而像Upwork和Fiverr这样的平台仍在引领潮流。一篮子的方法将长期表现出色。同时，我相信Upwork一直是被遗忘的孩子，我选择Upwork来保持其领导地位，同时对Fiverr保持开放的态度。请在评论中告诉我你对这两个平台的看法。 -- 1）我为Seeking Alpha社区写作 2）我在Twitter | https://twitter.com/InvestiAnalyst上分享简短的每日见解 3) 在Substack上写下个人完整的文章 | https://investianalystnewsletter.substack.com/welcome 披露：我/我们通过持股、期权或其他衍生工具在CRWD的股票中持有有益的多头头寸。这篇文章是我自己写的，它表达了我自己的观点。我没有得到任何报酬（除了来自Seeking Alpha）。我与本文中提到的任何公司的股票都没有业务关系。

Upwork
2021年08月29日
Upwork

【财报】暴跌—自由职业者平台Fiverr发布2021年第二季度财报，收入大增60%，但股价暴跌24% 编者注：Fiverr目前作为全球自由职业者平台市值最高的公司，值得我们关注，有相当的行业代表性。目前收盘股价175.06美元，市值62.75亿美元。远低于7月30日89.22亿美元。当然其主要竞争对手Upwork前2天财报也发布了，也有不小跌幅，具体可以看这里。更多信息我们一起看来整体财报的介绍吧（图片来自 HRTechChina发布的7月全球人力资源上市公司创新品牌TOP20的榜单，点击可以访问）关于财报的关键点： ·增长超过了指南的高点。第二季度收入按年增长60%，所有指标都超过了大流行前的增长水平 · Fiverr业务增长。在推出后的短短三个季度里，Fiverr业务现在占核心市场业务的5%，增长速度超过我们的整体市场。 · 推出了Seller Plus。推出围绕Fiverr最受欢迎的卖家的订阅产品，旨在提高他们的忠诚度，帮助他们在Fiverr上发展业务。 · 与Salesforce和Wix建立新的伙伴关系。这些合作关系将使这两家公司能够通过专门的培训项目对Fiverr卖家进行资格认证，并最大限度地减少他们获得这些人才的筛选和入职摩擦。 · 推广活动的扩展。经过一年多的时间，Promoted Gigs的季度广告收入达到了100万美元的重要里程碑。 · 提供21年第三季度的指导并更新21财年的指导。我们根据5月下半月以来观察到的增量趋势，更新我们的全年指引。随着世界上许多地方重新开放，人们正在进行更多的旅行和休假，在网上花费的时间减少，这影响了我们的财务前景。纽约，2021年8月5日-Fiverr International Ltd. (NYSE: FVRR)，这家正在改变世界合作方式的公司，今天公布了2021年第二季度的财务业绩。 Fiverr创始人兼首席执行官Micha Kaufman说："Fiverr在另一个伟大的季度里取得了强劲的收入增长，按年增长60%，这是因为企业继续转向Fiverr以获得数字服务供应商的支持，""我们正在加快投资步伐，使Fiverr成为一个动力源，使更多的买家和卖家能够参与数字服务经济。" Fiverr总裁兼首席财务官Ofer Katz补充说："随着我们继续扩大市场份额和执行我们的长期战略举措，Fiverr继续在所有指标上取得强劲的业绩。我们的业务已做好准备，以成功驾驭不确定的环境"。 2021年第二季度财务要点 ·2021年第二季度的收入为7530万美元，同比增长60%。 · 截至2021年6月30日，活跃买家增长到400万，而截至2020年6月30日为280万，同比增长43%。 · 截至2021年6月30日，每个买家的花费达到226美元，而截至2020年6月30日为184美元，同比增长23%。 · 截至2021年6月30日的这一季度的拿货率为27.8%，高于截至2020年6月30日的这一季度的27.0%，同比增加了80个基点。 ·2021年第二季度的GAAP毛利率为83.4%，比2020年第二季度的83.1%增加了30个基点。·2021年第二季度和2020年的非GAAP毛利率均为84.4%。 · 2021年第二季度GAAP净亏损为（1330）万美元，或每股基本和摊薄净亏损（0.37）美元，而2020年第二季度为（10）万美元，或每股基本和摊薄净亏损不到（0.01）美元。· · 2021年第二季度的非美国通用会计准则净收入为790万美元，或每股基本净收入0.22美元，每股摊薄净收入0.19美元，而2020年第二季度为360万美元，或每股基本净收入0.11美元，每股摊薄净收入0.10美元。 2021年第二季度调整后的EBITDA1提高到740万美元，而2020年第二季度为310万美元。2021年第二季度调整后的EBITDA利润率为9.8%，比2020年第二季度的6.7%提高310个基点。财务展望我们21年第三季度的展望和更新的2021年全年指引反映了我们在最近几周看到的COVID后的新效应。随着COVID限制在世界许多地方的取消，人们花在外面的时间越来越多，在屏幕上的时间越来越少。在线活动的减少转化为新客户群更加温和，而老客户群的活动减少。我们据此提供以下指导。鉴于围绕COVID-19大流行病对全球经济的持续影响和前所未有的条件的不确定性，我们将在业务趋势发展时向投资者提供最新的业务趋势。重点来了，收入大增，但是股票却大跌24%，问为什么？答案晚点公布在留言区。

Upwork
2021年08月06日

Upwork

【财报】Upwork公布2021年第二季度财报，GSV增长50%达到8.758亿美元，但股价大跌编者注：财报公布后，股价大跌9.99%，原因在于营销费用支出增长过快。。。 2021年7月29日--按总服务量（"GSV"）计算的全球最大的工作市场Upwork Inc. (纳斯达克股票代码：UPWK），全球最大的连接企业与独立人才的工作市场，以总服务量（"GSV"）衡量，今天宣布其2021年第二季度的财务业绩。 "Upwork总裁兼首席执行官Hayden Brown表示："第二季度是我们连续第四个季度GSV和收入同比加速增长。"随着全球各种规模的企业继续接受自由职业者，我们继续有力地执行我们的计划，并以创纪录的水平运营。同时，我们在本季度继续走创新之路，推出了Talent Scout，为企业提供招聘方面的帮助，而不像传统人事代理公司那样价格昂贵，这是继今年早些时候成功推出Project Catalog之后的又一举措。我们将继续创新，扩大规模，并提高我们工作市场的知名度，因为我们从单一产品公司转型为多产品公司，以抓住1.3万亿美元市场机会中更大的一部分。" 2021年第二季度的财务业绩 -GSV同比增长50%，达到8.758亿美元。 -收入同比增长42%，达到1.242亿美元。 -市场收入同比增长46%，达到1.145亿美元。 -市场占有率为13.2%，低于一年前的13.7%。 -毛利率同比增长两个百分点，达到73%。 -净亏损为1,650万美元，或每股基本股份(0.13)美元，而2020年第二季度的净亏损为1,100万美元，或每股基本股份(0.09)美元。 -非美国通用会计准则的净收入为460万美元，或稀释后每股0.03美元，而2020年第二季度非美国通用会计准则的净亏损为300万美元，或基本每股（0.03）美元；以及 -调整后的EBITDA（非GAAP财务指标）为730万美元，而2020年第二季度的损失为120万美元。注：报告数字是四舍五入的；除非另有说明，2021年第二季度与2020年第二季度的比较。除非注明为非美国通用会计准则，否则所有财务指标均为美国通用会计准则。这里使用的某些运营指标，包括 "GSV "和 "市场占有率"，在我们截至2020年12月31日的10-K表年报中有所定义，也将在我们最近提交的10-Q表季度报告中列出。本新闻稿的末尾提供了公认会计原则与非公认会计原则财务措施的调节。对这些措施的解释也包括在下面的 "非GAAP财务措施 "标题下。指导意见我们今天提供的指导意见考虑了截至目前我们所掌握的COVID-19大流行病的预期影响。截至2021年7月29日，Upwork为其2021年第三季度和全年提供以下指导对于2021年第三季度，Upwork预计: -收入在1.25亿至1.27亿美元之间 -调整后的EBITDA在400万至500万美元之间 -稀释后的加权平均流通股在1.34亿至1.36亿之间 -非美国通用会计准则的摊薄每股收益在0.01美元至0.03美元之间。对于2021年全年，Upwork预计: -收入在4.9亿至4.94亿美元之间 -调整后的EBITDA在1600万美元至2000万美元之间 -稀释后的加权平均流通股在1.33亿至1.37亿之间 -非美国通用会计准则的摊薄每股收益在0.05美元至0.07美元之间。欢迎关注HRTechChina，更多精彩更多行业最新动态。关于HRTechChina HRTechChina 是中国首家领先的专注人力资源科技商业服务平台，作为HR领域唯一深度垂直独立的第三方专业服务机构，致力于推动中国人力资源科技进步与发展，持续引领行业新科技新趋势新产品新方向。 HRTechChina核心报道中国HR科技创新企业与产品，关注并实时分享全球的人力资源科技资讯。定期发布行业市值榜单和HR科技云图，持续举办高品质的专业前沿论坛论坛，表彰认可业内先进。

Upwork
2021年08月03日
Upwork

【财报】Upwork公布2021年第一季度财报，收入1.136亿美元，增长37% 加利福尼亚州旧金山--2021年5月4日--按总服务量（"GSV"）计算的全球最大的自由职业工作市场Upwork Inc. 纳斯达克股票代码：UPWK），全球最大的连接企业与独立人才的工作市场，以总服务量（"GSV"）衡量，今天宣布其2021年第一季度的财务业绩。 "Upwork总裁兼首席执行官Hayden Brown表示："在经历了2020年创纪录的一年之后，我们在2021年的表现更加强劲。"我们继续看到我们的战略取得成功，这表现在新客户和核心客户的加速增长，每个客户的支出增长，以及客户终身价值的增加。随着Covid打破了自由职业者更广泛采用的最大障碍--企业以前对远程工作的不适应--现在是推出新的工作市场行业类别的时候了，我们今天宣布了这一类别。让人们关注工作市场类别以及企业和自由职业者在Upwork上的众多合作方式，将帮助他们实现比想象中更多的可能性。" 2021年第一季度的财务业绩 -GSV同比增长41%，达到7.868亿美元。 -收入同比增长37%，达到1.136亿美元。 -市场收入同比增长40%，达到1.047亿美元。 -市场占有率为13.5%，低于一年前的13.6%。 -毛利率同比增长了一个百分点，达到73%。 -净亏损为780万美元，或每股（0.06）美元，而2020年第一季度的净亏损为1000万美元，或每股（0.09）美元。 -非美国通用会计准则净收入为420万美元，或每股0.03美元，而2020年第一季度非美国通用会计准则净亏损为360万美元，或每股（0.03）美元；以及 -调整后的EBITDA（非GAAP财务指标）为690万美元，而2020年第一季度为（100）万美元。注：报告的数字是四舍五入的；除非另有说明，2021年第一季度与2020年第一季度的比较。除非注明为非美国通用会计准则，否则所有财务指标均为美国通用会计准则。这里使用的某些运营指标，包括 "GSV "和 "市场占有率"，在我们截至2020年12月31日的10-K表年报中有所定义，也将在我们最近提交的10-Q表季度报告中列出。指导意见我们今天提供的指导意见考虑了截至目前我们所掌握的COVID-19的预期影响。截至2021年5月4日，Upwork为其2021年第二季度和全年提供以下指导。对于2021年第二季度，Upwork预计将报告 -收入在1.19亿美元至1.21亿美元之间 -调整后的EBITDA在200万至300万美元之间 -加权平均流通股在1.27亿至1.29亿之间。对于2021年全年，Upwork预计将报告 -收入在4.8亿至4.9亿美元之间 -调整后的EBITDA在1600万至2000万美元之间 -加权平均流通股在1.28亿至1.32亿之间。我们没有将调整后的EBITDA指引与GAAP净收入（亏损）进行核对，因为影响GAAP净收入（亏损）的某些项目是不确定的或不在我们的控制范围内，无法合理预测。特别是，基于股票的补偿费用受我们普通股的未来公平市场价值和其他因素的影响，所有这些因素都难以预测，会经常变化，或不在我们的控制范围内。2021年期间这些费用的实际数额将对我们未来的GAAP财务结果有重大影响。因此，如果不做不合理的努力，就无法将调整后的EBITDA与净收入（亏损）进行调节。受此影响，截止5月5日盘中大跌11%，收盘收窄到4.59% 40.97美元/股，市值 51.61亿。关于Upwork Upwork是世界上最大的工作市场，按GSV衡量，它将企业与独立人才联系起来。我们为从一个人的初创企业到财富100强中的30%提供服务，我们的平台功能强大，以信任为导向，使企业和自由职业者能够以新的方式合作，释放他们的潜力。2020年，我们的人才社区在Upwork上赚取了超过23亿美元，涉及10,000种技能，包括网站和应用开发、创意和设计、客户支持、财务和会计、咨询以及运营。

Upwork
2021年05月06日
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Upwork 股价1年翻8倍，自由职业能否实现财富自由？ 1980年出生的拼多多老板黄峥，在3月17日宣布退休，刚过40岁就实现了个人财务自由。当天拼多多发布的四季度财报显示的核心数据，是2020年拼多多活跃买家已经超过阿里和京东，成为了中国电商第一平台。 2015年成立的拼多多，6年时间成就了黄峥事业进阶的辉煌，其背后，是无数个消费行业中小卖家和大众买家的裂变传播达成合作的共同推动。像黄峥这样传奇的成功创业者放在全球范围内看，都是凤毛麟角。和创业家相比，自由职业者中抱着尽早实现财务自由之心的人也不在少数。能否在解放职业选择的同时兼顾财富上的积累，也是一些人很想知道的答案。毕竟，“人如果没有梦想，和咸鱼有什么区别？” 图源：Medium 提到自由职业，很多人想到的是，“面朝大海，春暖花开”。简而言之，就是很多人向往的一种工作状态。既可以利用自己的资源和专长做自己感兴趣的事业，又能利用灵活的时间在家或任何地方都能获得一份不错的收入。既能选择做专业的自由职业者，也可以当做主要工作之外的兼职工作赚外快，也能兼顾生活。尤其是对于厌倦了格子间里996的上班族，自由职业具有很大的诱惑力。恰逢疫情下全美大范围失业的大环境以及远程办公的常态化，美国各类自由职业平台越来越被更多人所知，随着自由职业推荐市场的蓬勃发展，明星企业Upwork市值一度突破70亿美元；头部企业Fiverr市值超110亿美元，跻身创新品牌榜单前十。觊觎这个市场的品牌甚多，在市场上具备先天优势的LinkedIn也准备进场了，即将推出自由职业者平台Marketplaces，这一步对于他们的企业转型来说，目前已成为一个非做不可的事情了。高屋建瓴， Upwork股价1年翻8倍和LinkedIn建立的时间相同，2015年，在美国加州硅谷圣克拉拉，自由职业者平台Upwork成立。6年后的今天，Upwork已经拥有1200万注册的自由职业者，其平台每年促成的交易超过10亿美元，成为了人力服务市场的独角兽，也是全球最严谨规范的综合类人力服务平台之一。 2018年10月，Upwork在纳斯达克上市。疫情下对应的股价随着时间也是水涨船高，相较于去年3月同期的6美元左右的股价，仅一年时间翻了8倍（3月17日股价为48.87美元）。图源：Upwork 有数据预测，到2025年，将有多达5.4 亿人从在线人才平台中受益。像Upwork这类的自由职业者平台前景非常可观。 Upwork的前身是Elance-oDesk，自2015年以来，Upwork已经与数百家企业联系起来，提供文案写作、软件工程、网站开发等项目。它的业务模式很简单： “BASIC”最基础的会员模式，这种模式完全免费； “PLUS”的优享会员模式，这种会员模式会享受到更多的服务，会员费用是每月49.99美元； “BUSINESS”的高阶企业会员模式，会员费用每月499美元；为商家量身定制的会员模式“ENTERPRISE”，会员费根据需求来收取费用。图源：Upwork 按照Upwork提供的数据，一家急需用人的企业，一般只需要平均三天就可以找到合适的人从事具体细致专业的工作，没有地域的限制。因为在Upwork上可以找到近180个国家的工作者，而且企业可以通过看他们的技能成熟度以及他们以往的工作表现来雇用合适的人才，企业获取人才的精准度也会有很大的提升。图源：Upwork Upwork目前30%的雇佣者是来自世界五百强的公司，自由职业者来自全球200多个国家，在平台上能够找到近8000种的技能以及70多种工作行业。 Upwork的客户增加量也是很大的，从2017年的8.6万人到现在的14万人左右，每年平均增长20%。在2月23日Upwork发布的第四季度及2020年全年财报中，有以下几项核心数据： 2020年第四季度营收同比增长32%，达到1.062亿美元；市场收入增长34%，达到9690万美元。 2020年全年收入同比增长24%，达到3.736亿美元；市场收入增长26%，达到3.382亿美元。第四季度总利润率同比扩大两个百分点至73%，2020年全年扩大一个百分点至72%。 “2020年是Upwork的分水岭。在第四季度，我们实现了上市以来最高的同比增长。”Upwork总裁兼首席执行官Hayden Brown表示。图源：Upwork (Hayden Brown, Upwork CEO) “近一年来，各组织都在接受远程工作，以释放全球独立人才队伍的潜力，为他们提供所需的敏捷性、技能和效率。我们的业绩表明，我们处于最佳位置，通过为客户提供世界工作市场的服务，抓住未来令人兴奋的机会。” 2021年第一季度Upwork预计，收入将在1.07亿美元到1.09亿美元之间。现在Upwork也在尝试转变发展策略，加倍向企业客户进行销售，这些客户平均每年在Upwork上花费100万美元。微软进场， LinkedIn开发Marketplaces 任何一个行业都在出陈推新。识时务者为俊杰，巨头们为了保持住自身领先的地位，也是不断在迭代更新中。据两位知情人士透露，LinkedIn（微软于2016年收购Linkedin）正在开发一项名为Marketplaces的新服务，让7.4亿用户找到并预订自由职业者，与当前自由职业者市场领域的现有行业领导者Upwork和Fiverr进行竞争。图源：Indie Hackers 这项服务预计最快将于今年9月推出，可能有助于LinkedIn吸引新用户，并从其职业社交网络的现有用户那里获得更多收入。这个过程还将包括开发一个数字钱包（微软在这个方面也有非常深厚的积累），这将促进平台上的支付。这也可能在LinkedIn的扩大计划中发挥作用，以激励内容创作者继续在平台上发布信息。公开数据显示，2020年LinkedIn从会员订阅和销售与工作相关的广告中获得了高达约88亿美元的收入，比2019年增长了约20%。而Upwork和Fiverr2020年共获得了约5.5亿美元的服务收入。这包含了他们在工程师、设计师和其他主要是白领的专业人士会员与雇佣他们从事临时工作或项目的企业之间的交易服务费。与2019年相比，两家公司的总收入增长了约37%。 LinkedIn主编Daniel Roth近日在Twitter上发文写道：“创建者是领英的驱动引擎。”Roth表示，他正在招聘一位社区负责人向他汇报工作。招聘广告上称，社区负责人将建立并管理一个全球团队。图源：Twitter 在此之前，LinkedIn多年来一直向数千个视频系列的创作者支付版税，从2019年10月起就开始在自由职业者市场上布局，通过收购初创公司UpCouncil作为切入点，UpCouncil的联合创始人、前CEO Matt Faustman一直在LinkedIn带领一个由几十名员工组成的团队开发市场。在LinkedIn最新的个人资料中，Faustman将自己的头衔列为“Marketplaces Product Lead”。 LinkedIn发言人Suzi Owens对外表示，“未来，我们将建立新的方式，通过LinkedIn个人资料，分享更多你可以直接提供的服务。”LinkedIn的重点将放在与咨询、营销和写作相关的白领服务上。了解这项新服务的人士表示，LinkedIn Marketplaces对标Upwork，将允许用户发布自己的建议，以吸引自由职业者；同时用户也可以发布他们雇佣的自由职业者的评论。这位知情人士说，LinkedIn正在考虑通过让自由职业者发布广告来削减交易额，同时创造收入。图源：Social Samosa 虽然LinkedIn已经有了 “ProFinder ”这个自由职业者连接工具，可以让人们通过主题搜索相关的自由职业者，并与他们进行项目连接。但据知情人士分析，LinkedIn Marketplaces将取代ProFinder，希望各项连接能在现有基础上更进一步，通过实际促进平台上的连接和交易。疫情时代，零工经济赛道火热自由职业者逐渐成为“零工经济”中的主角。美国学者黛安娜·马尔卡希在《零工经济》中写道：“如果把当前的工作世界看作一把尺子，设想它一头是传统意义上由企业提供的职业阶梯，另一头是失业，那么两头之间范围广，种类多的工作选择便是零工经济。” 图源：中信出版集团说2020年是自由职业爆发元年也不为过。一是疫情给全球范围做了相关普及，市场对于共享用工、灵活用工、灵活就业、自由职业这些概念都不再陌生；二是来自媒体、资本的催化，到了2021年，自由职业已经步入主流变成一种被大众所认可的新工作方式。疫情催热的零工经济正在给予企业和员工多一重选项，在零工经济赛道火热的当下，越来越多的平台提供了各种直接便捷的赚钱机会，而且随着工作场所对要求员工本人到场的需求减少，同时为多个雇主工作比以往任何时候都容易。图源：The Edge Markets 在零工经济赛道上，美国大约有170家零工经济公司只雇佣远程员工，这其中最大的在线公司有AnswerConnect、InVision、Automattic等；在零工经济领域以撮合为主的上市公司包括Upwork、freelancer等，以工商财税、Payroll、线下服务为主的上市公司包括Intuit、ADP等；除了这些，还有些突出细分的自由职业者平台，比如下面这些—— 99designs，世界上最大的在线平面设计交易市场。总部位于美国奥克兰，是专注设计领域的自由职业者平台，包括Logo、网页设计、名片设计、书籍包装设计、宣传册等； Toptal，号称全球精英自由职业者平台。成立于2010年，总部位于美国旧金山，专注设计、开发和金融领域专家的精英自由职业者平台。平台宣称只筛选前3%的自由职业开发者和设计师； Guru，热门的在线自由职业者人力资源市场。建立于2001年，这个平台使各种自由职业者能够展示他们的技能和服务，并且找到合适的工作； Envato，全球最大的主题作品与技术教程销售平台； CrossOver，专注于提供高质量的、稳定的长期远程工作职位； Topcoder，面向平面设计师和程序员的网站。它采用比赛、评分、支酬等方式吸引众多平面设计师和程序员业余工作…… 图源：Twitter 各类行业巨头大公司也逐渐加入了零工经济。根据Upwork的数据，超过30%的《财富500强》公司正在利用Upwork这个平台寻找人才。比如联邦快递（FedEx）、美国无线网络运营商Verizon和美国银行（Bank of America）等越来越多的大公司开始聘用自由职业者。时间灵活，自由职业全面开花通过自由职业去实现财务自由，在一些人看来似乎是风马牛不相及的事。但实际上，高薪自由职业者，大有人在。也可以说，自由职业不是一种工种，而是一种身份。只有主动去拥抱这种身份的人，能够以这种方式更好的生活下来。去年Upwork为CNBC提供的“高薪自由职业者职位列表”中显示，高薪自由职业者每年平均可赚取9万美元，甚至更多。在疫情期间，美国有1/3以上的劳动力、近6000万人是自由职业者，为美国经济贡献了1.2万亿美元，它仍然构成了美国经济的重要比例，也是适应经济困难时期的重要组成部分。图源：Upwork报告在Upwork全球远程工作的12大类目中，开发和设计的工作数量虽然排名前两位，但两者的总和已经不足整体市场的50%。工程建筑、咨询、数据分析、IT维护这些新类型的工作机会越来越多地出现在线上市场。尤其是营销和销售、写作，以及行政这三类业务，已经占据了整体市场工作数的1/3，给众多营销人、作者、虚拟助理带来了更多的线上发展机会。以美国市场为例，在Upwork上，美国人更多的工作集中在写作、开发、设计、销售、行政类工作上。这五大类业务为核心的美国自由职业者，占了总人数的78%。具体到Upwork的写作分类下，平台收入超过1万美金的美国自由职业者，超过了2300人。同时从收费来讲看，美国自由职业者的费率绝大多数在30美元/小时，甚至60美元/小时以上。图源：Upmedia 随着自由职业平台的发展，越来越多的企业将具体的业务开始上线外包。自由职业被更多人肯定和看好的当下，越来越多“高专精”的顶级人才也加入到自由职业行列。自由职业逐渐呈现出一种趋势，那就是更具有自由支配意志、可以更好的融入到生活中去。正如马克思的异化理论中提到的，我们之所以不喜欢工作，是因为在工作中，我们的人性被抹去了，我们被异化成了机器上的零件。这给人造成极大的不适。而我们想提倡的，则是始终怀着人性去工作：你选择它成为你生活的一个部分。活在当下，自由职业者的春天今年金球奖最佳戏剧类影片《无依之地》中，描绘了新时代的美国西部游民生活图景，是一个人开着 RV 一路走走停停，在亚马逊仓库做做兼职，在快餐店厨房炸炸薯条，十月去内布拉斯加州收收甜菜。在沙漠上，大家围坐在火边，听“精神领袖”鲍勃.威尔斯宣讲游牧者的精神要义。图源：无依之地剧照 2021往后，一种叫数字游民（Digital nomad）的生活方式也将进入更多人视野，这不仅是远程办公常态化的必然，也是部分自由职业者们在追求如水般动态灵活的当下，优先选择的一种趋势。 Upwork们选择建造稳固的知识技能与财富交换兑现平台，以让更多人信任技术的力量，在追求身心自由的同时少些后顾之忧。正如丹尼尔·平克在《自由工作者的国度》书中所言： “为自己工作的时代已经到来。互联网时代发生的一件有意思的事情是，人的寿命越来越长，而同时，组织的寿命却越来越短。我们大部分人都会比我们工作的组织存活的时间长。以前那种一辈子一份工作的情况越来越罕见了。现在的趋势是，组织更加需要有才华的人，有才华的人没那么需要组织了。” 回到文章最初的问题，职业自由和财务自由能否兼而有之？答案不言而喻。财务自由从来不是运气，是种选择。来源： Amelie硅兔赛跑参考：1.Long-Term Buy And Hold: Upwork. (Seeking Alpha)2.Upwork (UPWK) Investor Presentation - Slideshow. (Seeking Alpha)3.LinkedIn just launched a freelancing marketplace. (Indie Hackers)4.LinkedIn to develop ‘Marketplaces’ for connecting freelancers & recruiters. (Social Samosa)5.Gig Economy Statistics 2020: The New Normal in the Workplace. (Fortunly)

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2021年04月13日
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【全球榜单】2月全球人力资源上市公司创新品牌市值TOP20榜单发布（截止2021年2月最后一个交易日） HRTechChina发布全球人力资源上市公司创新品牌市值2021年2月TOP20榜单，全球人力资源上市公司创新品牌Top20榜单是HRTechChina在长期关注全球人力资源服务及科技发展过程中专门打造创新榜单。全球人力资源上市公司创新品牌市值2021年2月榜单Top20以2月最后一个交易日（2月26日）收盘市值和股价为基准。关于创新品牌榜单评选核心基于以下几个方面：对于中国HR科技及服务行业具有极大参考和标杆作用实际业务发展中具有创新业务和创新举措不同业态和不同国家的多样性分布考虑参考HRTech LRP®品牌监测指数榜单不包含市值核心构成非HR业务的公司设有动态调整和变化全球人力资源上市公司创新品牌市值2021年2月TOP20榜单特别注意：本期在榜单中去掉了Slack，去年Saleforce宣布277亿美元收购了Slack。取而代之的是今年1月28日上市的Qualtrics国际，Qualtrics主要是以体验管理为业务核心，其中员工体验是其关键业务核心，具有强烈的创新导向。2月的动态和解读，欢迎关注：过去的二月份，全球人力资源上市公司经历了一波起伏，2月的最后一周不少公司受到整体股市影响下跌不少。同时2月份很多机构纷纷发布了年度财报和季度财报。也是一个非常值得关注的亮点！·日本Recruit集团在2月持续领跑全球,发布了第三季度财报收入59.1亿美元，同时拉大与ADP市值的差距，840亿美元的市值也代表了人力资源行业的新标杆！同时将于4月起由原来的COO担任新的CEO，开启下一个10年。·Workday发布截止1月31日的2021财年总收入43.2亿美元，受科技股下跌影响，从650亿美元市值跌至目前588.43亿美元。 ·HRSaaS平台Paycom发布的2020年财报显示收入8.41亿美元，同比增长14%，净利润1.43亿美元同比下降20.56%。 ·Qualtrics股价大跌至38美元，Qualtrics国际1月28日IPO上市，开盘41.85美元，目前市值191.29亿美元 ·Adecco集团报告称：第四季度营收66.4亿美元，同比下降5%，但业绩持续好转。 ·Fiverr国际发布2020年财报，收入1.895亿美元，同比增长77% ·Upwork 2020年全年收入同比增长24％至3.736亿美元，2020年第四季度的收入同比增长32％至1.062亿美元，市场预期9770万美元。 ·光辉国际在2月表现非常好，因发布财报2021第三季度的收费收入为4.754亿美元，比第二季度增长9%，所以市值达到33.24亿美元，排名上升一位。创下52周新高 ·科锐国际发布业绩快报，2020年营业收入为39.4亿元，同比增长9.88%；2020年度净利润1.86亿元，同比增长22.04% 更多信息可以关注HRTechChina 2021年度，我们将持续优化创新品牌榜单，同时增加非核心业务为人力资源相关但是在中国有一定的品牌影响力的创新品牌（如：Sap／Aon）作为副榜单参考，还会进一步收录更加前沿的包含人力资源方向创新科技品牌进入。关于HRTechChina HRTechChina 是中国首家领先的专注人力资源科技商业服务平台，作为HR领域唯一深度垂直独立的第三方专业服务机构，致力于推动中国人力资源科技进步与发展，持续引领行业新科技新趋势新产品新方向。HRTechChina核心报道中国HR科技创新企业与产品，关注并实时分享全球的人力资源科技资讯。定期发布行业市值榜单和HR科技云图，持续举办高品质的专业前沿论坛论坛，表彰认可业内先进。

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2021年03月01日
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【财报】Upwork发布财报，2020年收入达3.736亿美元，超市场预期，股价盘后暴涨 2月23日美东时间盘后，Upwork发布第四季度及2020年全年财报，超预期，股价盘后爆涨近19% 核心数据： -2020年第四季度营收同比增长32%，达到1.062亿美元。市场收入增长34%，达到9690万美元。 -2020年全年收入同比增长24%，达到3.736亿美元。 o市场收入增长26%，达到3.382亿美元。 -第四季度总利润率同比扩大两个百分点至73%，2020年全年扩大一个百分点至72%。 2021年2月23日--全球最大的工作市场Upwork Inc. (Nasdaq: UPWK)是全球最大的工作市场，它将企业与独立人才连接起来，以服务总量("GSV")衡量，今天公布了其第四季度和2020年全年的财务业绩。 "2020年是Upwork的分水岭。在第四季度，我们实现了上市以来最高的同比增长。"Upwork总裁兼首席执行官Hayden Brown表示。"近一年来，各组织都在接受远程工作，以释放全球独立人才队伍的潜力，为他们提供所需的敏捷性、技能和效率。我们的业绩表明，我们处于最佳位置，通过为客户提供世界工作市场的服务，抓住未来令人兴奋的机会。" Upwork发布第四季度及2020年全年财报，超预期，股价盘后爆涨近19%，图为1月23日盘后股价 2020年第四季度财务业绩 -GSV同比增长33%，达到7.277亿美元。 -收入同比增长32%，达到1.062亿美元。 -市场收入同比增长34%，达到9690万美元。 -市场接受率为13.5%，高于一年前的13.3%。 -毛利率同比扩大两个百分点至73%。 -净收入为90万美元，合每股0.01美元，而2019年第四季度净亏损550万美元，合每股(0.05美元) -非GAAP净收入为780万美元，合每股0.06美元，而2019年第四季度非GAAP净收入为340万美元，合每股0.03美元。 -调整后的息税折旧摊销前利润（Non-GAAP财务计量）为960万美元，而2019年第四季度为350万美元。 2020年全年财务业绩 -GSV同比增长21%，达到25亿美元。 -收入增长24%，达到3.736亿美元。 -市场收入增长26%，达到3.382亿美元。 -市场接受率为13.6%，高于一年前的13.1%。 -毛利率同比扩大一个百分点至72%。 -净亏损为2,290万美元，即每股(0.19)美元，而上一年的净亏损为1,670万美元，即每股(0.15)美元。 -非GAAP净收入为610万美元，合每股0.05美元，而2019年全年非GAAP净收入为550万美元，合每股0.05美元。 -调整后的息税折旧摊销前利润为1,400万美元，而上一年度为740万美元。注：报告数字均为四舍五入；除非另有说明，2020年第四季度的比较为2019年第四季度，2020年全年的比较为2019年全年。除非引用非美国通用会计准则，否则所有财务指标均采用美国通用会计准则。此处使用的某些运营指标，包括 "GSV "和 "市场拿货率"，在我们最近提交的10-Q表季度报告中进行了定义，并将在提交的截至2020年12月31日的10-K表年度报告中进行阐述。 2021年财务预期指南我们今天提供的指导考虑到了截至目前我们所掌握的COVID-19大流行的预期影响。截至2021年2月23日，Upwork为其2021年第一季度和全年提供以下指导。对于2021年第一季度，Upwork预计将报告： -收入将在1.07亿美元到1.09亿美元之间 -调整后的息税折旧摊销前利润在200万至300万美元之间。 -加权平均流通股在1.26亿至1.28亿股之间。 2021年全年，Upwork预计报告。 -收入在4.6亿至4.7亿美元之间。 -调整后的息税折旧摊销前利润在1,200万美元至1,600万美元之间。 -加权平均流通股在1.3亿至1.34亿股之间。附录：自由职业者平台Fiverr国际发布2020年财报，收入1.895亿美元，同比增长77% 详细请看：https://www.hrtechchina.com/43317.html 最后问一个问题：你们知道吗？Upwork（3.736亿美元）收入高于Fiverr （1.895亿美元），但是市值却低于是为什么？关于HRTechChina HRTechChina 是中国首家领先的专注人力资源科技商业服务平台，作为HR领域唯一深度垂直独立的第三方专业服务机构，致力于推动中国人力资源科技进步与发展，持续引领行业新科技新趋势新产品新方向。 HRTechChina核心报道中国HR科技创新企业与产品，关注并实时分享全球的人力资源科技资讯。定期发布行业市值榜单和HR科技云图，持续举办高品质的专业前沿论坛论坛，表彰认可业内先进。

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2021年02月24日

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