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灵活用工
2026人力趋势指南
AI 全面渗透、人才诉求迭代、合规监管收紧、气候风险常态化…… 多重变量交织之下，人力资源行业正式迎来转型拐点。全球 HR SaaS 服务商 HiBob 发布《2026 职场未来报告》，梳理出 8 大重塑企业人力管理的核心趋势。曾经偏后勤支持的 HR 职能，将转型为企业变革领航者；所有人力数字化、人才管理、员工关怀动作，都将直接关联董事会经营风险与长期竞争力。本文结合报告核心观点，从人力资源科技视角拆解落地路径，为企业 HR 团队提供可执行参考。
一、职业倦怠升级为董事会级经营风险
过去企业仅将员工倦怠归为个人身心健康问题，2026 年心理安全将成为硬性合规与经营指标。
全球标准 ISO 45003、澳洲维多利亚州职场心理健康立法落地，心理伤害正式纳入安全生产监管范畴；2024 年员工消极怠工造成全球经济损失高达 4380 亿美元，管理层倦怠直接拉低团队产能、推高离职率。
人力科技落地方向：HR 系统嵌入心理风险定期评估模块，将员工心理健康纳入管理者考核 KPI；搭建工作量管控数字化看板，自动预警超负荷岗位，联动人力、法务、业务部门统一落实员工关怀责任，从流程源头减少无效加班。
二、时间价值超越薪资，灵活用工成为人才核心刚需
后疫情时代员工诉求彻底反转：超半数职场人将弹性工时、自由办公地点列为求职硬性标准，四分之一求职者换工作首要考量时间自主权。85% 从业者证实充足休息可显著提升工作产出。企业单纯依靠加薪已无法留住核心人才，可控的个人时间、无干扰深度工作时段、周期性休整机制，成为人才吸引力核心筹码。
人力科技落地方向：数字化排班系统支持压缩工时、四天工作制试点；日历管理工具锁定专属深度工作窗口；人力规划模块自动预留学习、休整时间，平衡企业绩效目标与员工个人生活。
三、全流程数字化，是企业发挥 AI 价值的底层基础
AI 工具不再是加分项，数字化工作流成为企业落地 AI 的入场券。仅零散采购 AI 工具、保留大量线下手工流程的企业，会因数据割裂、信息杂乱，难以实现自动化与智能分析。
调研显示，能实现 AI 高回报的企业，均完成端到端流程数字化重构，统一打通人力、财务、业务数据。
人力科技落地方向：统一 HR 数字中台标准化全部门数据口径；重构招聘、绩效、培训全链路线上流程，自动沉淀结构化工作数据；同步配套员工透明化数据使用说明，规避员工监控负面感知。
四、AI 普及下，判断力取代知识储备成为核心人才壁垒
AI 可随时调取海量信息，单纯知识记忆不再是职场竞争力；批判性思考、复杂场景决策、辨别 AI 输出误差的判断力，成为企业最稀缺能力。
世界经济论坛数据显示，分析思维持续位居全球紧缺核心技能，优质判断力是规避 AI 幻觉、决策失误的关键防线。
人力科技落地方向：搭建场景化线上培训体系，以真实业务案例替代纯理论课程；人才测评系统增加思辨、决策能力评估维度；在员工学习平台嵌入 AI 校验实操练习，培养人机协同判断能力。
五、技能本位取代岗位头衔，重构人才管理底层逻辑
传统岗位头衔正在失效：LinkedIn 预测 2030 年 70% 现有岗位所需技能将全面迭代；德勤数据证实，推行技能化管理的企业人才调配效率提升 107%，核心员工留存率提升 98%。AI 能够快速盘点全员技能清单，打破固定岗位束缚，实现内部人才灵活调动。
人力科技落地方向：上线 AI 技能盘点工具，建立企业全员技能数据库；绩效、薪酬、晋升体系解绑岗位职级，以能力成长为核心评价标准；搭建跨部门技能流动数字化通道。
六、薪酬透明化成为企业信任与人才竞争壁垒
欧盟薪酬透明指令将于 2026 年 6 月全面落地，澳洲已禁止薪资保密条款；同时 AI 工具让求职者快速获取市场薪酬区间，薪资不透明企业将丧失雇主品牌优势。86% 管理者认可薪酬透明可提升团队信任、留存核心人才。
人力科技落地方向：HR 系统内置薪酬区间公示模块；搭建薪酬公平数据看板，自动监测性别、岗位薪资差距；配套管理者数字化沟通培训素材，统一薪酬答疑标准。
七、气候环境风险纳入常态化人力规划
极端高温、极端天气、空气污染等气候灾害从环境议题转为持续性运营风险。世卫组织数据显示，气温超 20℃后每升高 1℃，员工产能下降 2%-3%；极端天气频繁打乱通勤、线下办公秩序。
人力科技落地方向：人力系统增加气候应急排班预案；远程办公流程一键启动，极端天气下保障业务连续；结合区域气候数据动态调整现场办公、轮岗制度。
八、以人为本的负责任 AI，是数字化落地信任基石
全球仅 46% 员工愿意信任企业 AI 系统，70% 从业者呼吁 AI 监管机制。算法不透明、员工无参与权，会大幅阻碍 AI 工具落地效率；员工参与共建的 AI 治理框架，能让企业数字化转型落地速度提升 34%。
人力科技落地方向：搭建多方协同 AI 数字化治理平台；系统清晰展示算法数据源、决策逻辑；内置 AI 输出校验流程，强化人机协同工作模式，坚守伦理合规底线。
行业总结
八大趋势共享统一核心逻辑：2026 年人力管理不再是单一行政工作，所有数字化、制度、考核、AI 建设，最终都要回归 “以人为本”。对于 HR 科技从业者与企业人力团队而言，单纯堆砌工具、照搬旧制度无法适配新职场环境。只有将员工心理安全、时间自主权、技能发展、数据公平、气候应急、可信 AI 融入数字化顶层设计，才能在人才竞争与业务变革中建立长期韧性。未来，HR 数字化平台将不只是流程自动化工具，更是企业预判人力风险、激活人才价值、构建可持续组织的核心战略载体。
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2026年7月中国HR上市公司市值观察：BOSS直聘继续领跑，传统人服承压，HR SaaS进入盈利验证期
截至2026年7月1日收盘，中国大陆地区人力资源上市公司市值TOP10榜单呈现出更加清晰的分化格局。BOSS直聘以422.70亿元人民币市值继续稳居第一，外服控股以93.62亿元位居第二，北京人力以70.31亿元位居第三，科锐国际为34.38亿元，北森控股为22.81亿元。万宝盛华、同道猎聘、人瑞人才、优蓝国际、云学堂分列第六至第十位，市值分别为9.23亿元、9.11亿元、5.22亿元、3.03亿元和1.62亿元。 (详细专题可以访问：https://www.hrtechchina.com/Public/html/TOP10/china-hr-top10-2026-07.html )
与6月初榜单相比，中国HR上市公司整体仍在下行。BOSS直聘从432.5亿元降至422.7亿元，外服控股从102.3亿元降至93.6亿元，北京人力从80.5亿元降至70.3亿元，科锐国际从41.4亿元降至34.4亿元。前四家公司合计一个月减少约37亿元市值，说明资本市场对招聘、人力资源外包和综合人服板块仍保持谨慎态度。
BOSS直聘仍是中国HR资本市场的唯一超级平台
BOSS直聘继续处于绝对领先位置。其市值约为第二名外服控股的4.5倍，也超过榜单第二至第十名多数公司的合计市值。这个格局说明，中国HR上市公司中真正具备平台网络效应、用户规模和数据资产的企业仍然稀缺。
从公司动态看，BOSS直聘5月发布2026年第一季度财报后，市场对其盈利质量和现金流能力给予一定认可。公司在2026年持续推进股份回购，年内累计回购金额已超过人民币19.9亿元。对资本市场而言，BOSS直聘当前的核心叙事已经从“高速增长的招聘平台”转向“盈利改善、现金充裕、持续回购的平台型公司”。但其年初至今仍下跌34.45%，也说明招聘市场复苏节奏仍然影响投资人预期。
传统综合人服公司进入估值压力区间
外服控股、北京人力和科锐国际构成中国传统人力资源服务上市公司的核心梯队，但7月榜单显示，这一板块正在承受更明显的估值压力。
外服控股市值降至93.62亿元，较6月初减少近9亿元。公司此前已完成2025年年度暨2026年第一季度业绩说明会，市场关注点主要集中在综合人服业务的利润弹性、客户结构和数字化服务能力。外服控股仍然拥有较强的品牌、客户和服务网络优势，但资本市场正在要求其证明更高质量的增长。
北京人力市值降至70.31亿元，年初至今跌幅达到27%。作为规模型人服企业，北京人力的优势在于公共就业服务、人事外包、灵活用工和区域资源整合能力。但在当前环境下，收入规模本身已经不足以支撑更高估值，投资人更关注利润稳定性、重组协同释放和可持续现金流。
科锐国际市值降至34.38亿元，年初至今下跌30.22%。这家公司仍是中国人服企业中最值得关注的国际化样本。5月，科锐国际推进收购英国Caraffi剩余股权，进一步加强对欧洲MSP灵活用工管理服务业务的控制。Caraffi 2025年营收为3.84亿元、净利润3178.58万元，2026年一季度营收1.12亿元、净利润767.07万元。对科锐国际而言，未来估值修复的关键不只是国内招聘周期恢复，而是能否通过海外业务、MSP模式和技术化交付提高利润质量。
北森小幅反弹，但HR SaaS仍未真正走出低估值区间
北森控股本期市值为22.81亿元，较6月初有所回升，成为榜单中少数市值改善的企业之一。但从年初至今看，北森仍下跌50.28%，HR SaaS板块尚未形成真正的估值修复。
北森代表的是中国HR SaaS行业的核心问题：市场已经接受“AI+HR SaaS”的方向，但尚未完全接受其商业化确定性。客户续费、增购、交付效率、毛利率改善和盈利路径，仍然是资本市场最关心的指标。未来北森能否提升估值，不取决于是否拥有AI产品，而取决于AI能否带来真实收入和利润改善。
猎聘、万宝盛华、人瑞人才处于第二梯队重估阶段
同道猎聘市值降至9.11亿元，年初至今跌幅42.99%。猎聘过去一年持续推进“AI+招聘服务”转型，AI相关产品收入此前已突破亿元，企业版新签客户和招聘业务回款也出现改善。但资本市场仍在观察其能否把AI能力转化为持续增长，而不是一次性产品收入或阶段性效率提升。
万宝盛华本期市值9.23亿元，略高于同道猎聘。6月，万宝盛华集团高层访问上海，并再次强调中国作为战略市场的重要性。公司同时发布雇佣前景调查，中国内地净雇佣前景指数为33%，显示企业用工需求仍有韧性。但作为综合人服公司，万宝盛华仍面临传统服务模式估值不高的问题。
人瑞人才市值为5.22亿元，年初至今仅下跌0.98%，表现相对稳定。公司业务重心正在从单一招聘服务转向综合灵活用工、数字技术与云服务、数字化运营与客服等更具持续收入特征的方向。对于人瑞人才而言，未来看点在于是否能继续提升高毛利业务占比。
尾部企业分化：优蓝修复，云学堂承压
优蓝国际市值回升至3.03亿元，但年初至今仍下跌61.57%。公司此前披露2025年全年收入18.543亿元，同比增长16.9%，并实现净利润4267万元，完成扭亏。优蓝的优势在于蓝领招聘、员工管理服务和职业教育场景，但美股小市值中概股流动性和估值折价仍是现实压力。
云学堂市值降至1.62亿元，年初至今下跌50.01%，成为榜单中市值最低的公司。企业培训、学习平台和AI赋能学习仍有长期价值，但当前企业培训预算谨慎，市场对培训科技公司的盈利能力和增长路径要求更高。
写在最后：资本市场正在从“故事”转向“验证”
2026年7月榜单最重要的信号，不是排名变化，而是估值逻辑变化。招聘平台仍然最受认可，因为它拥有用户规模和数据网络；综合人服公司仍占据中盘，但必须证明利润质量；HR SaaS和企业培训公司需要证明AI能够转化为收入、续费和现金流。
中国HR上市公司已经进入“盈利验证期”。未来能够获得资本市场重新定价的企业，不会只是规模最大的企业，而是那些能够把平台能力、AI能力、交付能力和现金流能力结合起来的公司。
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【收购】光辉国际宣布11亿美元收购英国招聘服务的巨头 AMS，全球 RPO 与人才咨询市场加速整合
光辉国际（Korn Ferry）宣布已与 OMERS Private Equity 达成最终协议，将以约 8.5亿英镑，约合 11亿美元，收购总部位于英国的招聘流程外包与人才解决方案巨头 AMS。此次交易完成后，双方将形成一个更大规模的全球人才与组织咨询平台，覆盖高管寻访、人才与组织解决方案、招聘流程外包、校园招聘、灵活用工、咨询和技能建设等多个关键领域。
Korn Ferry 宣布已与 OMERS Private Equity 达成最终协议，将收购总部位于英国的 AMS，交易总对价约为 8.5亿英镑，约合 11亿美元。此次交易完成后，Korn Ferry 与 AMS 将形成一个更大规模的全球人才与组织咨询平台，覆盖高管寻访、人才与组织解决方案、招聘流程外包、校园招聘、灵活用工、咨询和技能建设等多个关键领域。
这笔交易也意味着全球人才服务市场正在进入更深层次的整合阶段。随着企业对全球化招聘、技能重构、灵活用工和组织绩效提升的需求持续增加，单一招聘服务已经难以满足大型企业复杂的人才战略要求。Korn Ferry 与 AMS 的结合，将进一步推动人才服务从传统招聘交付，走向“组织咨询 + 人才获取 + 技能建设 + 数据化 workforce strategy”的综合服务模式。
交易总额约8.5亿英镑，现金与股票结合支付
根据交易安排，Korn Ferry 将以约 8.5亿英镑收购 AMS，约合 11亿美元。交易对价包括约 6.59亿英镑现金，约合 8.81亿美元，以及约 1.91亿英镑的 Korn Ferry common stock，约合 2.55亿美元。
Korn Ferry 预计将使用约 3亿美元自有现金支付部分现金对价，其余约 5.81亿美元现金对价将通过公司现有 revolver 借款支付。同时，Korn Ferry 将发行约 360万股普通股，最终发行数量受交割时 15% collar 机制约束。
交易仍需获得监管许可，预计将在 Korn Ferry 2027财年第二财季完成。Korn Ferry 表示，在扣除 restructuring、integration 和 transaction costs 后，交易预计将在第一个完整年度立即增厚 earnings per share。
合并后员工超过16,000人，覆盖120多个国家
此次并购将把 Korn Ferry 在 Search、Talent & Organizational Solutions 和 Workforce Solutions 方面的能力，与 AMS 在 Recruitment Process Outsourcing（RPO）、Early Careers and Campus Recruiting、Contingent Workforce Solutions、Consulting 和 Skills Creation 方面的优势结合起来。
交易完成后，合并公司将拥有超过 16,000 名员工，并达到约每 90 秒帮助一名专业人才获得工作的服务规模。AMS 目前业务覆盖 120 多个国家，并在欧洲和亚洲拥有成熟布局，其客户覆盖 financial services、technology、healthcare、life sciences、consumer、industrial 和 public sector 等多个市场。
AMS 由 Rosaleen Blair 于 1996 年创立，是全球招聘流程外包与人才获取领域的重要服务商。交易完成后，Rosaleen Blair 将继续担任 Chair role。AMS CEO Gordon Stuart 表示，与 Korn Ferry 的结合将为客户和团队创造新的机会，并加速塑造 future of work。
AMS 年化 Fee Revenue 约6.5亿美元，长期合同增强收入可见度
从财务表现看，AMS 当前 annual run-rate Fee Revenue 约为 6.5亿美元，Adjusted EBITDA 约为 1亿美元。在经济环境未出现不利变化的假设下，Korn Ferry 预计交易完成后一年的 run-rate Adjusted EBITDA contribution 将达到约 1.4亿美元。
此外，AMS 的长期合同将带来超过 15亿美元的 existing contracts estimated fees remaining。这对于 Korn Ferry 来说，不仅意味着新增业务规模，也意味着更强的收入可见度和长期客户关系基础。
对大型企业客户而言，长期合同结构也反映出 RPO、校园招聘、灵活用工和技能服务正在从项目型采购，转向更持续、更战略化的人才运营合作模式。
人才服务正在从招聘交付走向组织能力建设
Korn Ferry CEO Gary D. Burnison 表示，将 AMS 纳入 Korn Ferry 后，公司将扩大帮助客户解决关键组织挑战的能力。他强调，尽管技术创新不断推进，组织成功的真正驱动力仍然是人。AMS Founder and Chair Rosaleen Blair 也表示，Korn Ferry 是一个拥有相同信念和价值观的合作伙伴。
从 HRTech 视角看，此次并购的行业意义并不只在于规模扩张，而在于全球人才服务商正在重新定义自身边界。过去，executive search、RPO、campus recruiting、contingent workforce 和 consulting 往往被视为相对独立的服务类别。但随着 AI、数据分析、技能分类体系和全球化用工模式的发展，企业更需要一体化的人才解决方案，而不是彼此割裂的单点服务。
未来的人才服务竞争，将不再只是“谁能更快招聘到人”，而是“谁能帮助企业更系统地理解人才供给、组织需求、技能缺口和业务绩效之间的关系”。这要求服务商同时具备全球交付网络、行业知识、数据能力、组织咨询能力和可规模化的人才获取体系。
HRTech点评：全球人才服务平台化趋势进一步加速
Korn Ferry 收购 AMS，是全球人才与组织咨询市场的一次重要整合。它反映出大型客户正在推动服务商从单一招聘供应商，升级为更全面的 workforce strategy partner。对企业 HR 来说，这一变化值得重点关注。
首先，人才服务采购将更加重视端到端能力。企业不仅需要供应商完成招聘流程，还需要其理解组织战略、技能结构、用工组合和长期人才管道。其次，RPO 与 workforce consulting 的边界会继续融合，招聘外包将越来越多地与技能建设、人才分析和组织设计连接起来。第三，全球交付能力将成为大型企业选择服务商的重要标准，尤其是在跨区域招聘、校园招聘、灵活用工和合规复杂度持续上升的背景下。
随着 Korn Ferry 与 AMS 的结合，全球人才服务市场可能进入新一轮平台化竞争阶段。未来，能够同时连接人才、组织、技能、数据和业务结果的服务商，将在企业级 HR 服务市场中获得更强的战略位置。
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【深度解读】4月中国大陆地区人力资源上市公司TOP10榜单：为什么招聘平台仍是王者，而HR SaaS还没坐上牌桌
HRTech概述：HRTech发布了4月最新一期中国大陆地区人力资源上市公司市值TOP10榜单。榜单显示，BOSS直聘以约443.1亿元人民币位居第一。这个结果并不只是一次简单的市值排位，它更像是一张行业结构图：谁掌握流量入口，谁拥有更强的资本溢价；谁更接近真实交付和现金流，谁就更容易在弱市中守住位置；而HR SaaS虽然方向正确，却仍未真正成为中国资本市场愿意给予最高定价的核心资产。你认同这个观点吗？更多HR科技趋势，请关注 #HRTech 直接访问专业页面
https://www.hrtechchina.com/Public/html/TOP10/china-hr-marketcap-top10-apr-2026.html
一、中国HR上市公司市值格局的现实：入口仍然比系统更值钱
截至2026年3月31日收盘，HRTech本期榜单的前十名依次为：BOSS直聘443.1亿元、外服控股114.9亿元、北京人力91.9亿元、科锐国际46.1亿元、北森控股24.9亿元、同道猎聘11.8亿元、万宝盛华9.8亿元、人瑞人才5.5亿元、优蓝国际5.1亿元、云学堂1.4亿元。单看这组数字，最值得注意的不是第一名是谁，而是前五名的结构：第一名是在线招聘平台，第二到第四名是综合人力资源服务公司，第五名才是最具代表性的HR SaaS公司。这个排序本身已经说明问题：中国市场当前最高溢价的，不是后台管理系统，而是前台招聘入口与中后台综合交付能力。
这与欧美市场非常不同。全球HR资本市场的价值中枢，往往落在Payroll、Core HR、HCM、税务与福利等底层系统上，因为这些系统掌握着企业最关键的数据流和长期续费关系。但在中国，资本市场仍然更认可“岗位流、候选人流、服务交付流”的即时价值。换句话说，中国HR市场今天最贵的资产，仍然是“谁能更高效地连接企业与人才”，而不是“谁能更完整地管理企业内部人力资源流程”。
二、BOSS直聘为什么遥遥领先：因为它占据的是最贵的前台入口
BOSS直聘以443.1亿元人民币位居第一，且大幅领先第二名外服控股。这种断层式领先，说明资本市场对BOSS直聘的判断已经不是一家普通招聘网站，而是一家掌握前台连接关系、行为数据和匹配效率的平台型公司。
从最新财报看，这种领先并非没有基本面支撑。Kanzhun Limited在2026年3月18日披露的2025年第四季度及全年业绩显示，公司2025年全年收入为82.675亿元人民币，同比增长12.4%；全年经营利润为24.641亿元，同比增长110.1%；全年净利润为26.905亿元，同比增长71.7%；截至2025年末，现金及现金等价物、短期定期存款和短期投资合计约199.453亿元人民币。同日，公司还宣布股东回报目标、延长并扩大股票回购计划。也就是说，在招聘需求整体没有显著强复苏的背景下，BOSS直聘依然交出了收入增长、利润提升、现金充裕的答卷。
更关键的是，BOSS直聘不是停留在传统流量分发逻辑上。公司公开资料显示，其持续推进AI能力建设，包括招聘垂类大模型“南北阁”的备案与应用、平台内容审核与匹配效率优化等。资本市场之所以愿意给它最高市值，不只是因为它手里有大量职位，更因为它控制了中国HR行业中最具规模效应的交互入口。先控制入口，再做AI提效，再逐步扩展企业侧服务边界，这是招聘平台比纯SaaS更容易获得高估值的核心原因。
三、外服控股、北京人力、科锐国际为什么能排在前列：因为综合人服在中国仍然是硬需求，不是过渡产品
如果说BOSS直聘代表的是“前台入口价值”，那么外服控股、北京人力、科锐国际所代表的，就是中国市场对综合人力资源服务交付能力的长期认可。这类公司不像SaaS那样有很强的技术故事，也不像招聘平台那样容易形成平台话题，但它们胜在离企业真实需求更近，离订单、现金流和区域性执行更近。
北京人力在上交所公告中已发布2025年度业绩预增公告，这至少说明其2025年经营趋势在资本市场预期中是正向的；其公开业务介绍显示，公司核心覆盖人事管理、薪酬福利、招聘及灵活用工、业务外包等一体化服务。外服控股则长期处于中国综合人服龙头阵营，在大型企业、区域市场和复杂用工服务中具有稳定优势。它们的资本市场地位背后，并不是因为市场认为综合服务比软件更先进，而是因为中国企业端在很多复杂场景下，仍然离不开“人+流程+交付+区域资源”的解决方案。
科锐国际则是这类公司中最值得关注的升级样本。虽然截至目前更完整可得的公开材料主要是其2024年年报和2025年半年报，但公司已经清晰展示出从传统人服向数字化平台转型的路径：其年报披露了在人力资源技术、招考SaaS、员工管理、考勤与假勤、AI智能审核等方面的持续投入；半年报又进一步披露，禾蛙平台已推出覆盖招聘全链路的9大智能体，包括AI发单、AI澄清、AI筛选等能力，试图把招聘合作过程从“顾问协同”推进到“智能体协同”。这说明，综合人服公司已经不满足于守住人工交付，而是在主动把交付过程平台化、算法化和智能体化。
四、同道猎聘给出的信号非常明确：招聘平台比HR SaaS更快把AI变成收入
同道猎聘在市值上仅排第六，但它在2026年3月披露的财报里给出了一个非常重要的行业信号：招聘平台正在把AI更快地转化为现金流，而这恰恰是资本市场当前最关注的能力。
根据同道猎聘2026年3月27日发布的截至2025年12月31日止年度业绩公告，公司已经形成覆盖企业端、猎头端和用户端的AI产品矩阵，包括“猎聘·AI招聘”“多面Doris·AI面试与测评”“Dora·AI求职Agent”“多猎·AI猎头交付”等。更重要的是，公司明确披露，AI产品综合现金回款收入已超过1亿元人民币，占总营收5%。这组数字非常关键，因为它证明AI在中国HR行业里并不只是演示功能，而是已经开始形成可识别的商业收入。
这也是为什么“招聘平台仍是王者”不是一句情绪化判断，而是有业务逻辑支撑的。招聘平台天然站在交易最前端：企业发职位、候选人找工作、顾问撮合、面试推进、结果转化，这一整条链路都适合用AI提升效率，并且能直接对应收费场景。相比之下，HR SaaS往往需要经历更长的客户教育、系统实施、组织适配和续费验证周期，AI的商业化兑现路径更慢。因此，在中国当前这个阶段，最先把AI做成生意的，往往是招聘平台，而不是管理系统厂商。
五、北森为什么重要，但又为什么还没真正坐上“牌桌中央”
北森控股排在第五，是中国大陆地区榜单中最具代表性的HR SaaS公司。这一位置本身既说明了它的重要性，也说明了中国HR SaaS整体还没有拿到资本市场的中心定价权。
从公开披露看，北森并不缺方向，也不缺产品动作。公司2025/2026财年中期报告显示，其Core HCM ARR保持增长，学习云业务也在提升；公司已形成包括AI招聘助手、AI面试官、AI员工助手、AI陪练、AI领导力教练Mr.Sen等在内的AI Family产品家族，并持续推动行业落地。其对外信息还提到，AI领导力教练Mr.Sen签约客户已接近百家。这说明北森在中国HR SaaS厂商中，确实是最接近“一体化平台+AI应用”方向的玩家之一。
但资本市场为什么没有给它更高的位置？答案并不复杂。第一，中国企业客户对于HR SaaS的预算深度、组织依赖度和长期续费习惯，整体还没有欧美成熟。第二，中国很多HR管理问题并不是一个标准化系统就能解决，线下交付、政策差异、业务复杂度仍然很高。第三，最具即时价值的数据入口，目前仍更多掌握在招聘平台与综合服务平台手中。也就是说，北森代表的是方向正确的未来，但它还没有在今天拿到像Workday、ADP那样的压倒性入口地位。它已经坐到了牌桌边上，但还没有坐到最中间的位置。
六、后半区公司的共同处境：不是没有业务，而是资本市场开始逼问“你到底是不是平台”
榜单后半区的万宝盛华、人瑞人才、优蓝国际、云学堂，体量都不大，但它们恰恰最能反映当前中国HR行业的真实压力：仅仅做服务、做垂直细分、做单点产品，越来越难获得资本市场的高溢价。
万宝盛华大中华在2026年3月30日披露的2025年度业绩显示，全年毛利由6.136亿元增至6.255亿元，但整体毛利率由9.8%下降至9.1%，主要原因包括灵活用工市场价格竞争激烈，以及高毛利招聘与其他人服业务收入减少。与此同时，公司行政费用基本持平，但明确提到内部技术平台升级投入。这说明传统人服并非不能盈利，但在市场竞争和技术转型双重压力下，其估值空间会受到明显压缩。
人瑞人才的财报则更能说明“服务平台化”的趋势。公司2026年3月30日披露，2025年收入总额约55.608亿元人民币，同比增长22.8%；其中综合灵活用工收入55.045亿元，占总收入99.0%。值得注意的是，增长更快的方向之一来自数字技术与云服务。公司披露其数字技术与云服务收入为16.594亿元，而通用服务外包收入为35.313亿元。这说明传统灵活用工企业也在努力从“人力中介”转向“技术驱动的服务平台”。
优蓝国际和云学堂则代表了两个细分方向的资本市场现实。优蓝国际已在2026年3月30日披露2025年度业绩，但目前市值只有约5.1亿元人民币，说明蓝领招聘与职业教育赛道虽然有现实需求，却尚未跑出足以支撑高估值的平台逻辑。云学堂则是企业培训数字化代表，但其市值仅约1.4亿元。对于这类公司，市场最关心的已经不是“有没有AI功能”，而是收入规模、增长质量、客户续费和盈利改善能否同步成立。对于学习培训赛道而言，AI只能成为助推器，不能替代商业模型本身。
七、这张榜单背后真正值得中国HR行业读懂的，不是排名，而是权力迁移
站在2026年3月这个时点重新看这张榜单，可以得出一个相对清晰的结论：中国HR行业的资本市场权力，还没有从招聘平台和综合服务公司，真正转移到HR SaaS手里。
BOSS直聘高居第一，说明市场仍然优先奖励职位流和人才流的入口控制力；外服控股、北京人力、科锐国际排名靠前，说明综合交付和复杂服务能力依然是中国市场不可替代的硬需求；北森排在第五，说明HR SaaS已经成为重要力量，但还未形成压倒性定价；同道猎聘则证明，AI最先兑现收入的环节仍然是招聘撮合和交易提效，而不是后台管理软件。后半区公司的共同努力，则都在指向一个方向：从服务公司变成数据平台，从项目公司变成系统型公司。
对于中国HR从业者、行业创业者和投资观察者来说，这个结论非常现实。未来真正的分水岭，不在于谁多卖了几个模块，也不在于谁多发了几个AI Agent，而在于谁能把岗位、人才、组织、交付、流程和规则沉淀成一个可持续复用的数据底座。只有做到这一点，HR SaaS才有可能真正从“重要参与者”变成“牌桌中央的庄家”。
八、HRTech的判断：招聘平台仍是王者，但下一个王者未必还会只是平台
从今天看，招聘平台仍是中国HR资本市场最被认可的资产类型，这一点没有悬念。但如果把时间拉长到未来三到五年，真正有机会改写格局的，不会只是拥有职位流量的平台，而是能够把前台招聘、中台交付、后台管理真正打通的平台型公司。
因此，这篇文章并不是要否定HR SaaS的长期价值，恰恰相反。它要说明的是：中国HR SaaS不是没上桌，而是还没赢得最好的座位。 在2026年3月31日这张榜单上，招聘平台仍是王者；但下一阶段谁能把招聘、组织、人才、学习、薪酬和AI执行串成真正的一体化系统，谁才可能成为中国HR产业下一轮真正意义上的中心平台。
说明
本文市值排名依据HRTech整理并同步发布的“2026年3月31日收盘中国大陆地区人力资源上市公司市值TOP10榜单”，市值口径统一按人民币计算，统计时点为2026年3月31日收盘。文中涉及的财报数据与重大动态，主要来自各公司最新公开披露材料，包括Kanzhun Limited投资者关系公告、香港交易所披露文件、上海证券交易所公告、巨潮资讯年报/半年报等公开信息。
附录专题页面：
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【财报】瑞士人力资源巨头Adecco Group发布2025年财报，营收230.8亿欧元
HRTech概述：总部位于瑞士的全球人力资源巨头Adecco Group公布2025年Q4财报，营收59.6亿欧元，同比增长3.9%，连续第三季度实现增长。EBITA利润率提升至3.8%，同比提高60个基点。Americas增长21%，成为最大驱动力。全年营收达230.8亿欧元，经营性现金流6.13亿欧元，净负债率降至2.4倍，并计划到2027年降至1.5倍以下。更多请关注 HR Tech，为你带来全球最新 HR 科技资讯。
全球领先的人力资源与人才解决方案服务商 Adecco Group 今日公布截至2025年12月31日的第四季度及全年业绩。公司第四季度营收59.6亿欧元，在有机及交易日调整（TDA）口径下同比增长3.9%，实现连续第三个季度增长；全年营收达230.8亿欧元，同比增长1.3%。
第四季度业绩亮点
2025年第四季度，集团毛利为11.41亿欧元，毛利率为19.1%，在有机口径下保持稳定。EBITA（不含一次性项目）为2.25亿欧元，同比增长25%，利润率提升至3.8%，同比提高60个基点。公司表示，利润率改善主要得益于运营杠杆释放、生产率同比提升11%，以及Akkodis Germany转型持续推进。
营业利润为1.86亿欧元，同比增长34%；净利润为8800万欧元，同比增长31%。Basic EPS为0.52欧元，Adjusted EPS为0.76欧元。
按业务单元划分，Adecco核心业务同比增长4.9%，其中Americas增长21%，APAC增长7%；Akkodis同比下降1%；LHH同比增长2%。
全年业绩摘要
2025年全年，集团营收230.8亿欧元，同比增长1.3%。EBITA（不含一次性项目）为6.93亿欧元，利润率为3.0%，符合管理层此前承诺。全年营业利润为5.72亿欧元，同比增长8%；净利润为2.95亿欧元，同比增长2%。Basic EPS为1.76欧元，Adjusted EPS为2.37欧元。
全年毛利率为19.2%，同比下降20个基点，主要反映业务组合变化及客户结构影响。
现金流与资本结构
集团全年经营性现金流为6.13亿欧元，自由现金流为4.83亿欧元，现金转换率达到102%。截至2025年末，净负债/EBITDA比率降至2.4倍，同比下降0.2倍，环比下降0.6倍；净负债同比减少1.86亿欧元。公司目标在2027年底将净负债/EBITDA比率降至1.5倍以下。
公司董事会提议派发每股CHF 1.00股息，股东可选择现金或股票形式领取。
管理层评论
Adecco Group首席执行官 Denis Machuel 表示：“我们在2025年实现了稳健收官，连续第三个季度增长。第四季度EBITA利润率达到3.8%，全年市场份额提升245个基点。我们在加强运营纪律的同时，通过强劲现金流持续改善资本结构。”
他补充道：“Adecco在多个地区持续提升市场份额；Akkodis在德国的转型取得实质进展；LHH在职业转型和教练业务方面表现强劲。我们将继续扩大‘以人为本的AI’在人才与技术解决方案中的应用，支持超过10万家客户灵活管理与升级其劳动力。”
业务展望
公司表示，进入2026年第一季度以来，业务量延续积极势头。预计毛利率及SG&A费用（不含一次性项目）将在季度环比基础上保持大体稳定。管理层将继续聚焦市场份额增长、成本控制与盈利能力提升。
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【财报】荷兰人力资源巨头 Randstad 发布 Q4 财报：营收 58.17 亿欧元，有机下降 2.1%，利润率维持 3.3%
HRTech概述：荷兰人力资源巨头 任仕达（Randstad ） 在2025年第四季度交出了一份“收入仍降、利润趋稳、现金改善”的财报。数据显示，公司Q4实现营收58.17亿欧元，同比有机下降2.1%，较此前多个季度的降幅明显收窄。去年同期营收为60.84亿欧元。北美业务增长6%，成为核心亮点。全年实现超过1亿欧元结构性成本节省，自由现金流达到2.13亿欧元，资产负债结构稳健。财报发布后股票大跌10.56%股价27.44欧元，市值48.29亿欧元 （截止2月11日收盘） 更多HR财报信息，请关注 HRTech
收入表现：降幅收窄，接近阶段性稳定
Randstad N.V. 在2025年第四季度实现营收58.17亿欧元（€5.817 billion），同比有机下降2.1%。去年同期营收为60.84亿欧元。从趋势来看，本季度降幅明显低于此前阶段的收缩幅度，显示招聘需求下行趋势正在放缓。
公司披露，2026年1月收入同比仅下降0.4%。这一数据较第四季度整体表现进一步改善，意味着招聘市场已从明显收缩进入接近持平的区间。虽然尚未出现增长，但收入曲线的斜率正在改善，周期低位特征较为明显。
业务结构：核心Operational板块企稳
从业务构成看，Randstad收入主要来自四个板块。
Operational板块本季度收入39亿欧元，同比基本持平，占总收入约三分之二。该板块涵盖基础灵活用工与派遣服务，在多个季度下滑后出现稳定迹象，反映企业在基础岗位层面不再继续削减用工规模。
Professional板块收入10亿欧元，同比下降8%。该板块主要涉及技术、工程及专业岗位招聘，通常对宏观经济及企业投资周期更为敏感，目前仍处低位。
Digital业务收入6亿欧元，同比下降3%，降幅低于Professional板块，显示线上渠道具备一定韧性，但整体规模仍不足以显著改变盈利结构。
Enterprise / RPO板块收入3亿欧元，同比下降4%，表明大型企业招聘外包需求依然谨慎。
整体来看，本季度的结构性变化体现在基础用工止跌，而高端岗位需求仍未恢复。
盈利能力：利润率保持稳定
尽管收入仍处负增长区间，公司盈利能力保持稳定。
第四季度Underlying EBITA为1.91亿欧元，EBITA利润率维持在3.3%，与去年同期持平。Underlying毛利率为18.4%，较去年的18.8%下降40个基点。
毛利率的下滑主要来自业务结构变化，其中临时工业务毛利率下降约20个基点，永久招聘费率下降约20个基点。值得注意的是，毛利率下降并未进一步侵蚀利润率，说明费用控制发挥了对冲作用。
这一表现表明公司盈利结构已完成阶段性调整。
成本控制：结构性节省提升弹性
2025年全年，公司实现超过1亿欧元的结构性成本节省。第四季度运营费用同比下降4%，Opex占收入比例由15.5%降至15.1%。
Recovery Rate达到71%，反映公司在收入波动下具备较强费用调整能力。成本结构优化为未来需求回升时的利润弹性奠定基础。
在招聘行业周期下行阶段，费用弹性往往决定企业的安全边际。从数据看，Randstad已完成主要成本重构。
现金流与财务结构：稳健且改善明显
第四季度自由现金流为2.13亿欧元，显著高于去年同期的8700万欧元。现金转换能力提升，显示营运管理效率改善。
净负债为10.06亿欧元（不含租赁负债），杠杆率为1.3倍，资产负债结构稳健。ROIC为11.3%，较此前季度有所提升。公司拟派发每股1.62欧元现金股息。
在收入尚未恢复的情况下实现现金流改善，说明运营质量优于收入表面表现。
区域表现：北美领先改善，欧洲分化明显
区域结构呈现差异化趋势。
北美表现相对积极，美国Operational业务增长6%，加拿大持续增长。北美市场改善通常领先欧洲一个周期，可能成为2026年行业复苏的先行指标。
欧洲市场仍面临压力。德国和英国需求偏弱，荷兰收入趋稳但盈利受偶发因素影响。意大利与Iberia增长加速，南欧区域利润表现相对较好。
亚太方面，日本稳健，印度实现双位数增长，澳新市场仍具挑战。
整体来看，区域表现呈现“北美改善、欧洲分化、亚太稳定”的格局。
趋势判断：盈利底部确认，收入拐点临近
本季度财报释放的核心信号在于结构稳定，而非增长反转。
综合来看，这份财报释放出三层趋势信号。第一，收入下降正在收敛，周期低位特征明显。第二，利润率已完成筑底，成本结构具备弹性。第三，北美市场率先改善，可能成为下一轮增长的起点。
Randstad当前处于“收入尚未回升，但盈利结构已重建完成”的阶段。若2026年全球企业投资与招聘信心恢复，公司凭借优化后的成本结构与健康资产负债表，将具备较强经营杠杆。与周期底部典型特征一致，本季度更像是触底确认，而非增长启动。
对于全球HR服务行业而言，这份财报意味着招聘市场可能正在进入横盘整理区间，系统性风险降低，但真正的增长周期仍需时间。接下来数个季度的区域恢复节奏，将成为判断行业拐点的关键。
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【财报】全球人力资源巨头Adecco Group（德科集团）发布2025年三季度财报，营收达57.76亿欧元，净利润8900万欧元
HRTech概述：德科集团（Adecco Group）公布其 2025 年第三季度财务业绩，整体呈现稳健增长与利润率改善。集团第三季度营收 57.76 亿欧元（按有机及工作日调整同比 +3.4%），扣除一次性项目后的息税前利润（EBITA）为 1.95 亿欧元，同比增长约 8%。毛利率为 19.2%，环比小幅改善。集团净利润 8900 万欧元，调整后每股收益 0.67 欧元。
视频解读可以访问 视频号 ：HRTech
苏黎世讯 — 全球领先的人力资源服务公司 德科集团（Adecco Group） 11月发布其 2025 年第三季度财务业绩，展现出稳健的业务增长与持续提升的盈利能力。
第三季度，集团营收达 57.76 亿欧元，按有机基础及工作日调整同比增长 3.4%；经营利润（EBITA，剔除一次性项目）为 1.95 亿欧元，同比上升 8%。集团毛利率保持在 19.2%，环比提升 30 个基点，反映出良好的业务结构与价格纪律。净利润为 8900 万欧元，调整后每股收益 0.67 欧元。
经营性现金流显著提升至 2 亿欧元，自由现金流 1.7 亿欧元，较上年同期增加 8800 万欧元。过去 12 个月现金转化率达 110%，表明集团在营运资本管理与成本控制方面成效显著。
分业务表现：核心人力派遣稳健增长，咨询与培训业务持续优化
在业务结构方面，Adecco（劳动力派遣与外包）业务 营收 46.6 亿欧元，同比增长 4.5%，是集团主要增长动力。欧洲市场在多国实现复苏，美洲与亚太市场表现稳健。Akkodis（工程与技术咨询） 营收 8.18 亿欧元，同比下降 3%（按固定汇率），其中德国市场仍面临汽车行业放缓带来的压力，但北美咨询与解决方案业务增长 45%，显示出技术服务需求的结构性回升。LHH（职业转型与培训） 营收 3.2 亿欧元，同比增长 4%，其中 Career Transition（职业转型）业务增长 9%，Coaching & Skilling 板块增长 40%，尤其在线教练平台 Ezra 与培训品牌 General Assembly 表现强劲。
集团整体 EBITA 利润率（剔除一次性项目）提升至 3.4%，较去年同期上升 10 个基点，体现出运营效率与规模效应的改善。
分地区表现：美洲强劲反弹，欧洲重回增长轨道
从地区来看，美洲市场 是本季度最亮眼区域，营收同比增长 20%，受益于消费品、制造与专业服务领域需求旺盛。欧洲市场 整体回升，德国及法国等地区均实现稳健增长；法国市场虽略降 1%，但利润率改善 80 个基点至 4.0%。亚太地区 同比增长 9%，日本、印度与东南亚市场表现稳健，金融与专业服务行业的招聘与外包需求保持活跃。
德科集团首席执行官 Denis Machuel 表示：
“我们在第三季度继续扩大市场份额，并实现利润率的环比提升。经营效率的改善和现金流的增长反映了我们全球团队的执行力。无论是核心人力派遣业务还是技术咨询与培训板块，都展现出结构性增长潜力。”
他同时指出，集团将于 2025 年 11 月 26 日 在伦敦举行资本市场日（Capital Markets Day），进一步阐述长期战略与价值创造计划。
任命 Valentina Ficaio 为集团财务高级副总裁
德科集团（Adecco Group）宣布任命 Valentina Ficaio 出任 集团财务高级副总裁（Group Senior Vice President, Finance），接替已担任集团首席财务官（CFO）五年的 Coram Williams。Ficaio 于 2019 年加入德科集团，先后担任伊比利亚区 CFO 以及南欧、东欧、中东和北非区域 CFO，此次将全面负责集团的财务规划、财务控制与战略管理工作。
集团首席执行官 Denis Machuel 表示，Ficaio 对公司业务及员工有深刻的理解，并具备出色的财务与战略洞察力。Williams 在声明中指出，能担任德科集团 CFO 是一项荣誉，并相信 Ficaio 将带领公司继续前进。Ficaio 表示，能够在自己热爱的公司担任这一职位倍感荣幸，她将与集团管理层携手，推动盈利性增长，持续提升股东价值，并在快速变化的职场环境中引领企业转型。
财务与展望
德科集团保持稳健的资产负债表，截至季度末净债务为 27.05 亿欧元，较上年同期下降 2.2 亿欧元。集团维持“去杠杆化”战略目标，预计至 2027 年底实现净债务/EBITDA 比例降至 1.5 倍以下。
展望第四季度，管理层预计营收增速将与第三季度大体持平，毛利率与费用率保持稳定。公司重申全年 EBITA 利润率目标，并将继续聚焦运营敏捷性、成本优化与市场份额提升。
关于德科集团
德科集团（Adecco Group） 是全球领先的人才与技术解决方案提供商，总部位于瑞士苏黎世，在 60 多个国家和地区运营。集团旗下三大业务单元包括：
Adecco：提供劳动力派遣、外包及灵活用工服务；
Akkodis：聚焦工程与技术咨询，推动企业数字化与智能制造；
LHH：专注职业转型、再培训及领导力发展。
德科集团致力于推动可持续就业、技能提升与包容性增长，助力全球劳动力市场实现长期韧性。
资料来源： Adecco Group Q3 2025 Results Press Release（Zurich, Nov 6, 2025）汇率参考： 1 欧元 ≈ 7.9 人民币
HRTech备注：11月7日周五收盘，股价CHF 24.20，市值40.38亿 CHF，合计50.14亿美元，在全球人力资源上市创新品牌TOP20中排名第十！
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【财报】科锐国际前三季度营收107.55亿元、净利润同比增长62.46%，AI与全球化双引擎推动业绩创新高
HR科技概述：10月29日，科锐国际（300662.SZ）发布 2025 年第三季度报告：前三季度营收达 107.55 亿元，同比增长 26.29%；归属于上市公司股东的净利润为 2.20 亿元，同比增长 62.46%；扣非净利润为 1.57 亿元，同比增长 40.20%。单季度来看，第三季度营收 36.80 亿元，同比增长 23.70%；净利润 0.93 亿元，同比增长 89.62%。
2025年10月29日晚，A股上市的人力资源服务企业科锐国际（股票代码：300662.SZ）发布2025年第三季度报告。报告显示，受益于国内招聘市场复苏、海外业务回暖、AI技术赋能与产业布局深化，公司前三季度业绩再创新高，营收与利润均实现双位数增长，展现出稳健的成长韧性与战略执行力。
营收与利润全面增长，盈利能力持续优化截至2025年9月30日，科锐国际实现营业收入107.55亿元，同比增长26.29%；实现归属于上市公司股东的净利润2.20亿元，同比增长62.46%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.57亿元，同比增长40.20%。单季度表现同样强劲。2025年第三季度，公司实现营业收入36.80亿元，同比增长23.70%；实现归母净利润0.93亿元，同比增长89.62%；实现扣非净利润0.61亿元，同比增长26.90%。公司表示，业绩增长得益于市场回暖、战略布局成效显现、数字化运营效率提升以及AI驱动下的业务创新。
国内市场稳步扩张，聚焦高成长产业集群在国内市场，公司持续把握人工智能、新能源、高端制造与大健康等重点产业的结构性机会，聚焦大型央国企、头部民营及专精特新企业的核心人才需求，形成涵盖中高端人才访寻、招聘流程外包（RPO）、灵活用工与独立顾问服务的多场景解决方案体系。截至三季度末，公司已为国内外客户推荐中高端管理与专业技术岗位人才逾11,000人；灵活用工业务累计派出445,537人次，在册岗位外包员工（含独立顾问和兼职专家）超过50,900人，业务规模与盈利水平同步提升。公司正通过“按需启用、弹性配置”的顾问服务模式，精准匹配企业在SAP实施、数据科学、工业设计与核心IT岗位等高技术领域的人才需求，助力企业降本增效与创新升级。
AI赋能招聘，打造智能化人岗匹配体系报告期内，公司加快AI技术在招聘场景中的应用落地，正式启动具备语义与算术推理能力的Embedding模型CRE-T1，构建智能语义匹配的底层架构。同时推出自主决策型数字分身系统Mira，包含Plan Agent、Search Agent与Voice Agent三大核心模块，已实现内部数据联通、任务规划与语音交互等功能，为智能招聘与内部运营自动化提供支持。公司表示，AI已成为人力资源服务的核心驱动力，未来将持续扩大技术研发投入，探索在人才画像、岗位建模、智能推荐与面试辅助等环节的应用，提升整体匹配效率与客户体验。
禾蛙平台生态突破，形成产业互联优势作为公司数字化生态的重要组成部分，禾蛙平台运营与交付规模均创历史新高。三季度平台运营岗位数量达4.67万个，季度活跃人选13.5万人，offer产出量与金额双创新高。截至报告期末，平台累计注册合作伙伴18,200余家，注册交付顾问181,000余人，累计运营中高端招聘岗位超过100,000个，同比增长57.41%；累计交付岗位21,800余个，同比增长108.71%。公司通过禾蛙平台实现招聘服务从“单一项目制”向“开放生态型”转变，建立起以数据驱动的多方协同生态网络，推动供需双方高效连接。
全球化布局提速，海外网络持续拓展面对中国企业“走出去”的新阶段需求，科锐国际持续推进全球化布局。2025年，公司在日本及中东地区新设办公室，并深化与海外合作伙伴The IN Group的战略协同，依托多区域服务网络与跨境资源整合能力，打造“本土响应+全球协同”的一体化服务体系，重点解决中国企业在出海过程中面临的海外人才寻访难、文化适配性不足、本地化团队搭建慢等痛点，助力客户在全球供应链与价值链中占据高端位置。
政策与战略协同，AI+人力资源迎来新机遇今年8月，国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，为人力资源服务行业提供了广阔的发展空间。科锐国际积极响应政策号召，锚定“专业服务、技术创新、全球化布局”三大战略方向，加大AI研发投入，完善全球服务网络，强化海外本地化运营与服务能力。公司表示，将继续通过AI赋能与全球化扩张，打造全链条、高质量的人才解决方案，助力“人工智能+”在招聘、培训与用工管理领域落地见效，促进人力资源行业的数字化转型与高质量发展。
总结凭借稳健的业务结构、领先的技术创新与国际化布局，科锐国际正加速从传统人力资源服务商转型为全球化、智能化的人才生态运营平台。未来，公司将继续强化AI与产业协同创新，提升灵活用工与专家服务规模，拓展全球网络，巩固行业领先地位，为客户创造更高价值。
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科锐国际发布2024年半年度报告，营收55.41亿元，同比增长16.55%
科锐国际（300662.SZ）发布2024年半年度报告。数据显示，报告期内公司实现营业收入55.41亿元，同比增长16.55%；归属于上市公司股东的扣除员工限制性股票成本和非经常性损益的净利润0.71亿元，比上年同期增长0.78%。
2024年上半年，公司积极调整战略，不断强调精益运营，持续降本增效，国内业务增长趋势明显，营业收入同比上涨24.64%，归母净利润同比增长20.93%。
聚焦新质生产力人才供应 线下业务逆势增长
报告期内，国内中高端招聘市场需求略有回暖，公司紧抓产业转型升级带来的新机遇，持续在智能制造、电子信息、人工智能大数据等战略性新兴产业领域深耕，精准聚焦新质生产力崛起所催生的广泛新智人才需求，充分发挥招聘核心竞争力，尤其在央国企及民营企业数智化转型过程所亟需的CXO等高端管理人才，以及国家科研院所对高精尖人才引进上取得了显著成效。2024年上半年，公司共为国内外客户成功推荐中高端管理人员和专业技术岗位近7,800人。
报告期内，公司线下业务整体营收保持逆势增长趋势，同比增长16.59%。其中，灵活用工业务板块持续展现出强劲的增长动力，2024年上半年，收入同比增长18.70%，成为推动公司整体业绩增长的重要引擎。得益于在灵活用工服务领域的深厚积淀与高效运营能力，截至报告期末，公司在册灵活用工业务的岗位外包员工38,700余人，灵活用工业务累计派出234,376人次。其中，技术与研发类岗位作为公司岗位外包业务的重点布局的方向，同比净增数量近6500人，进一步巩固了公司在科技人才服务领域的领先地位。
数智提效成果显著 产业互联生态优势逐步显现
2024年上半年，公司持续坚持数智赋能，技术总投入0.79亿元，其中约41.15%用于内部信息化建设，提高线下多元服务产品人效；58.85%投入数字化产品开发与升级，进行数据与流量对接转化与应用实践。报告期内，公司技术服务同比增长9.05%。
在内部智能化建设方面，公司进一步启动了匹配系统（Match System）的研发。匹配系统依托大模型的查询理解能力，并融合自研的CRE（Career International Recruitment Embedding）语言模型与关键词稀疏检索等技术，实现了人选与岗位、岗位与岗位之间的高效召回与智能排序。目前已经在获客、人才寻访和内部协同合作等场景中全部应用，显著提升了整体运营效率。
同时，公司将“同道”系列垂直招聘信息流平台整合融入“禾蛙”人力资源产业互联交易流平台，进一步通过对平台及生态间进行数据与流量对接转化与应用实践促进交易闭环服务。报告期内，平台类产品共触达各类客户37,500余家，同比增长21.83%；运营招聘岗位201,600余个，同比增长9.34%；链接生态合作伙伴近14,100家，同比增长21.10%。
优化全球资源配置 构建高效协同全球服务体系
报告期内，公司积极响应国家“一带一路”倡议，在国际化基本战略指引下，持续加强全球化服务体系建设，紧跟国内大客户国际化发展步伐及海外子公司当地客户业务扩张带来的人力资源需求，积极拓展全球业务版图。截至报告期末，公司在英国、美国、荷兰、马来西亚、新加坡、德国、澳大利亚等多个国家共设置10家分支机构。
依托强有力的海外布局，公司敏锐捕捉到了中国企业国际化浪潮的机遇，特别是在新能源及汽车、智能制造、高科技、生物医药、基础设施建设等关键领域，客户群体的海外拓展意愿强烈。公司充分借助遍布全球的本地化团队优势，有效衔接各类需求，国内团队与旗下Investigo、Caraffi、BioTalent等海外公司紧密协作，形成了高效、协同、全面的海外服务体系，为中国企业扬帆出海提供了坚实的人才保障与战略支持，助力其在全球市场稳健发展。
党的二十届三中全会审议通过的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》中，提出坚持和落实“两个毫不动摇”，在鼓励创新发展、数实融合等方面释放了更加积极的信号。科锐国际作为一家上市公司，将深入学习领会全会精神，继续以提高人力资源要素配置效率为导向，坚持推动管理创新、技术创新、服务创新、产品创新，加强产业协同发展，以新智人才引领新质未来，为实现中国式现代化贡献人才力量。
科锐国际
科锐国际是领先的以技术驱动的整体人才解决方案服务商，于2017年6月正式在深交所上市，成为国内首家登陆A股的人力资源服务企业（300662.SZ）。公司目前在中国、新加坡、马来西亚、美国、英国、德国、荷兰、澳大利亚等全球市场拥有100 余家分支机构，近3,000名自有员工。通过构建“技术+平台+服务”的商业模式，在20+个细分行业及领域为客户提供中高端人才访寻、招聘流程外包、灵活用工、人力资源咨询、培训与发展等人力资源全产业链服务，以及HR SaaS、垂直领域招聘平台、人力资源产业互联平台等技术和生态产品，为企业人才配置与业务发展提供一体化支撑，为区域引才就业与产才融合提供全链条赋能。过去一年中，公司链接企业近37,000家，贡献收入客户6,000余家，运营招聘岗位22万余个，成功推荐中高端管理及专业技术人员近20,000名，灵活用工累计派出人员38.3万余人次，聚合合作伙伴近13,000家。
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【财报】人瑞人才半年财报营收20.68亿，同比增加19.3%，招聘较去年同期减少55.8%
人瑞人才科技控股有限公司公布其截至2023年6月30日止六个月之中期业绩（「期内」）。2023年上半年业绩摘要
收入约为人民币2,068.3 百万元，同比增加约19.3%
毛利约为人民币167.5百万元，同比增加约154.8%；毛利率约为8.1%，同比显著增加4.3个百分点（2022年上半年：3.8%）
期内溢利约为人民币18.9百万元（2022年上半年：亏损人民币24.6百万元）；本公司权益持有人应占溢利约为人民币10.1百万元（2022年上半年：亏损人民币25.4百万元）
经调整溢利约为人民币36.3百万元（2022年上半年：经调整亏损*人民币20.2百万元）；本公司权益持有人应占经调整溢利*约为人民币22.4百万元（2022年上半年：经调整亏损*人民币22.1百万元）*经调整溢利╱（亏损）及本公司权益持有人应占经调整溢利╱（亏损）不包括与本集团日常业务过程无关且属非经常性性质的项目（包括收购产生的无形资产摊销、商誉减值、股权投资相关的公平值收益或亏损净额及以股份为基础的付款开支）。
业务分部收入明细
本集团主要收入来源来自综合灵活用工、专业招聘及其他人力资源解决方案。
综合灵活用工服务收入约为人民币2,051.2百万元，同比增加21.0%，主要由于凭借集团强大的获客能力、快速交付成果和专业服务能力的竞争优势，以及收购上海思芮，带动数字化与信息技术人才业务增长。
综合灵活用工业务包含了通用服务外包、数字技术及云服务及数字化运营及客服业务，分别占该业务分部收入的58.2%、35.9%及5.9%。其中，数字技术及云服务同比飙升560.5%至约人民币736.1百万元，新收购的上海思芮则贡献约人民币449.5百万元的收入。
综合灵活用工员工人数从2022年上半年的28,873人增加至2023年上半年的33,864人，其中7,830人为数字人才。
专业招聘及其他人力资源解决方案的收入约为人民币17.1百万元，较去年同期减少55.8%，主要由于在不明朗的经济环境下，本集团的客户在人员扩充方面表现得更加谨慎，因此对专业招聘的需求减少，但平均服务单价仍因本集团战略部署高价值职位而有显著提升。
2023年上半年业务摘要
数字人才业务跃升新高度，驱动人力资源服务向科技及高价值业务转型：集团凭借不断扩大的数字人才业务运营规模及在其领域积累的专业知识，加上出色的招聘能力以及对灵活用工流程的深度理解，数字人才业务收入于期内实现快速增长。此外，集团自身成功新签200多名客户，在汽车、通信、金融等行业取得重大突破。自2022年第四季度完成收购上海思芮以来，多个行业客户的需求增长，包括数字化建筑、新能源汽车、互联网及政府医疗保险，集团一直积极将上海思芮整合至自身业务，以充分发挥协同效应。拓展高价值数字技术和云服务业务，带动毛利率大幅增长：集团期内同比增加4.3个百分点至毛利率8.1%，而综合灵活用工服务的毛利率由去年同期的3.1%增加至期内的7.9%，主要由于高价值的数字化及信息技术岗位，以及财务、法律、采购及人力资源等业务岗位比例增加。同时，瑞智系统应用大幅提升集团数字化与信息技术人才服务运营的效益，加强盈利能力。随着集团进一步扩大业务规模，毛利率水平尚有潜在的提升空间。持续研发投资，提升效率及加快数字化转型：集团旗下专注数字人才业务的一体化管理平台瑞智系统于期内取得重大进展。其中，集团改良了界面，新界面可提供简洁的数据摘要，使决策者能够获得有价值的信息，提供每个项目的实时视图，高效管理上百个实时运营项目。关键业务及财务绩效指标可通过界面轻松访问，使集团能够有效地监控及分析业务绩效。
人瑞人才科技主席兼行政总裁张建国表示：「中国经济逐步复苏的同时，集团在不同行业的数字人才业务上建立了强大的竞争优势，增强了我们的信心。随着企业加大对数字化转型方面的研发投入，以及对降本增效的需求，我们对综合灵活用工业务的长远可持续发展保持乐观。」
「根据本集团与德勤联合发布的《产业数字人才研究与发展报告》，预计中国的数字经济将于2035年达到16万亿美元，数字人才缺口预计为2,500至3,000万人。作为拥有庞大人才库的人力资源解决方案先驱，我们已经准备就绪，助力企业数字化转型，并将持续增强技术能力，为更多客户提供服务并提升品牌影响力。此外，人瑞人才将持续加强一体化人力资源生态系统，优化集团运营，为客户及股东创造更大价值。」文章来源：renruihr
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